execl在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用項(xiàng)目(編輯修改稿)
2025-05-13 04:10 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 經(jīng)營(yíng)、投資以及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，運(yùn)用一系列籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資本的行為。企業(yè)進(jìn)行資金籌措目的只有一個(gè)即擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，但是籌資的前提是在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按照規(guī)定還本付息，這增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，在實(shí)際中由于企業(yè)資金的利潤(rùn)率的不確定性導(dǎo)致企業(yè)的利潤(rùn)率可高于或者低于借款利息率。這對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提出了很高的要求，如果治理得當(dāng)企業(yè)盈利，反之企業(yè)將會(huì)陷入困境之中。 1 企業(yè)籌資的方式及其優(yōu)缺點(diǎn) 企業(yè)籌資的方式可以歸結(jié)為兩類：內(nèi)部籌資與外部籌資。內(nèi)部籌資雖然籌資容易但是數(shù)目不能滿足企業(yè)發(fā)展的需求，隨著技術(shù)與生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，外部籌資已然成為企業(yè)獲得資金支持的主要方式。學(xué)會(huì)長(zhǎng)期借款籌資雙變量分析模型設(shè)計(jì)，建立借款分析模型、租賃籌資模型設(shè)計(jì)，租賃籌資與借款籌資方案比較分析模型設(shè)計(jì)。二、項(xiàng)目任務(wù)能快速分析給定的問(wèn)題，能準(zhǔn)確熟練的使用EXCEL提供的資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)，模型選定的方式合理、準(zhǔn)確。操作完畢，關(guān)閉所有文件，把操作結(jié)果發(fā)到班級(jí)文件夾。三、項(xiàng)目步驟建立借款分析模型（單變量、雙變量、基本模型）。建立租賃分析模型。建立租賃與借款對(duì)比分析模型。四、項(xiàng)目?jī)?nèi)容根據(jù)項(xiàng)目資料，按步驟進(jìn)行有關(guān)的操作。五、項(xiàng)目資料資料一:.金華某企業(yè)向銀行申請(qǐng)長(zhǎng)期貸款，用于購(gòu)買設(shè)備，借款金額為10萬(wàn)元，銀行貸款年利率為8%，借款期限是四年，現(xiàn)有三種還款方式：①等額還款。②每年年未只付利息，本金到最后一年末付清。③最后一年一次全部?jī)斶€本金及利息。請(qǐng)根據(jù)所提供的數(shù)據(jù)，建立分析模型（數(shù)據(jù)計(jì)算公式），計(jì)算償還款數(shù)據(jù)（形成計(jì)算表），請(qǐng)選擇一種還款方式，并說(shuō)明選擇的理由。（列出償還及尚欠金額）成果樣式資料二:租賃分析建立如下圖租賃籌資分析模型建立圖形控制項(xiàng)按鈕。打開(kāi)“視圖”菜單，選擇“工具欄/窗體”命令，即可顯示“窗體”工具欄。① 建立“設(shè)備名稱”項(xiàng)目下的下拉控制項(xiàng)。在“窗體”工具欄中單擊“組合框”，鼠標(biāo)指針變?yōu)椤?”形狀，按住鼠標(biāo)左鍵經(jīng)過(guò)F2:G2單元格區(qū)域，松開(kāi)鼠標(biāo)，此時(shí)拖動(dòng)鼠標(biāo)經(jīng)過(guò)的區(qū)域會(huì)出現(xiàn)一個(gè)帶有三角形標(biāo)記的矩形框，雙擊該矩形框，如下圖所示：選擇數(shù)據(jù)源。將“單元格鏈接”選項(xiàng)設(shè)為“D2”，顯示被選中下拉列表中某項(xiàng)的序號(hào)，以便其他單元格使用。單擊確定② 建立“每年付款次數(shù)”微調(diào)控制項(xiàng)。在“窗體”工具欄中單擊“微調(diào)項(xiàng)”，鼠標(biāo)指針變?yōu)椤?”形狀，按住鼠標(biāo)左鍵在G5單元格拖動(dòng)，松開(kāi)鼠標(biāo)，在G5單元格中會(huì)出現(xiàn)一個(gè)矩形框。雙擊該矩形框，打開(kāi)如下圖所示的“設(shè)置控件格式”對(duì)話框。③ 設(shè)置“租金年利率”滾動(dòng)條。在“窗體”工具欄中單擊“滾動(dòng)條”，鼠標(biāo)指針變?yōu)椤?”形狀，按住鼠標(biāo)左鍵在G6單元格拖動(dòng)，松開(kāi)鼠標(biāo)，在G6單元格中會(huì)出現(xiàn)矩形框雙擊該矩形框，打開(kāi)如下圖所示的“設(shè)置控件格式”對(duì)話框。④ 設(shè)置“租賃期限”微調(diào)控制項(xiàng)。在“窗體”工具欄中單擊“微調(diào)項(xiàng)”，鼠標(biāo)指針變?yōu)椤?”形狀，按住鼠標(biāo)左鍵在G5單元格拖動(dòng)，松開(kāi)鼠標(biāo)，在G5單元格中會(huì)出現(xiàn)一個(gè)矩形框。雙擊該矩形框，打開(kāi)如下圖所示的“設(shè)置控件格式”對(duì)話框。⑤ 設(shè)置模型中其他單元格的公式。租金總額F3= INDEX(B3:B8,D2)支付租金方式F4=INDEX(C3:C8,D2)總付款期限F8=F5*F7每期應(yīng)付租金F9=IF(F4=后付,ABS(PMT(F6/100/F5,F8,F3)),ABS(PMT(F6/100/F5,F8,F3,0,1)))租賃籌資分析模型的應(yīng)用當(dāng)租賃籌資分析模型建好以后，財(cái)務(wù)管理人員可通過(guò)單擊“設(shè)備名稱”的下拉列表框選擇要分析的租賃設(shè)備，通過(guò)調(diào)整租賃期限、每年付款次數(shù)和租金年利率三個(gè)項(xiàng)目的數(shù)值來(lái)計(jì)算所選租賃設(shè)備應(yīng)付租金數(shù)額，并且由于在公式中定義了單元格鏈接，所以，即使租賃公司提供的設(shè)備某些參數(shù)發(fā)生改變，該模型會(huì)自動(dòng)調(diào)整相應(yīng)的計(jì)算結(jié)果。資料三：租賃籌資與借款籌資方案比較分析模型設(shè)計(jì)假設(shè)企業(yè)決定添置一臺(tái)價(jià)值200000元的設(shè)備，該臺(tái)設(shè)備使用期為5年，預(yù)計(jì)5年后將無(wú)殘值。如果企業(yè)采用租賃方式取得該設(shè)備，租賃公司要求該設(shè)備原價(jià)在5年內(nèi)攤銷，并要求得到10%租賃費(fèi)（收益）率，按照慣例每年租金需要預(yù)付。該企業(yè)也可以用銀行的年利率為11%，每年年末等額償還的貸款購(gòu)買這臺(tái)設(shè)備。該企業(yè)的所得稅率為33%，折舊采用直線法，貼現(xiàn)率為5%。選擇籌資方式。分析：該企業(yè)如果租用設(shè)備，按租賃公司的條件，每年初支付租金。由于這些支出的租金是費(fèi)用，可從應(yīng)稅收益中扣除，而且，這些租金支出應(yīng)在付稅當(dāng)年扣稅。如果企業(yè)采用借債購(gòu)買設(shè)備，那么企業(yè)每年支付給銀行的利息及設(shè)備折舊都屬于費(fèi)用，該從應(yīng)稅收益中扣除。因此采用NPV進(jìn)行分析，分析計(jì)算出各自的稅后現(xiàn)金流量，然后把它們轉(zhuǎn)換成現(xiàn)值，選擇成本現(xiàn)值較小的方案進(jìn)行籌資。步驟一建立租賃籌資現(xiàn)金流量表基本模型定義模型中各項(xiàng)目的勾稽關(guān)系租金支付額=每期應(yīng)付租金避稅額=租金支付額*所得稅稅率稅后現(xiàn)金凈流量=租金支付額避稅額現(xiàn)值=租賃現(xiàn)金凈流量/（1+貼現(xiàn)率）^租賃期限定義模型中各有關(guān)單元格的公式（1）租金支付額B13=$C$9將此公式分別復(fù)制到B14:B17單元格區(qū)域。B19=SUM(B13:B18)（2）避稅額C13=B13*$B$11將此公式分別復(fù)制到C14:C17單元格區(qū)域。 C19=SUM(C13:C18)（3）稅后凈現(xiàn)金流量D13=B13C13將此公式分別復(fù)制到D14:D17單元格區(qū)域。D19=SUM(D13:D18)（4）凈現(xiàn)值E13=D13/(1+$D$11)^A13將此公式分別復(fù)制到E14:E17單元格區(qū)域。E19=SUM(E13:E18)最終計(jì)算的結(jié)果如圖步驟二建立舉債籌資現(xiàn)金流量表基本模型定義模型中各項(xiàng)目的勾稽關(guān)系還款額=每期償還金額本期利息=本期期初本金余額*利率本期償還本金=本期償還金額本期利息本期期末余額=本期期初余額本期償還本金避稅額=（每期償還利息+折舊額）*所得稅稅率稅后凈現(xiàn)金流量=本期還款額避稅額現(xiàn)值=每期凈現(xiàn)金流量/（1+貼現(xiàn)率）^租賃期數(shù)借款成本總現(xiàn)值=各期稅后凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和定義模型中各有關(guān)單元格的公式（1）總還款次數(shù)E3=E2*B4（2）每期償還金額（3）還款額B9=$E$4將此公式分別復(fù)制到B10:B13單元格區(qū)域。B14=SUM(B9:B13)（4）期初所欠本金C9=B2C10=C9D9將C10=C9D9分別復(fù)制到C11:C13單元格區(qū)域。C14=SUM(C9:C13)（5）償還本金D9=B9E9將此公式分別復(fù)制到D10:D13單元格區(qū)域。D14=SUM(D9:D13)（6）償還利息E9=C9*$B$3將此公式分別復(fù)制到E10:E13單元格區(qū)域。E14=SUM(E9:E13)（7）折舊額F9=SLN($B$2,$B$4)將此公式分別復(fù)制到F10:F13單元格區(qū)域。F14=SUM(F9:F13)（8）避稅額G9=(E9+F9)
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