中小型科技企業(yè)信用評價指標體系的構建(編輯修改稿)
2025-05-12 23:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 滿足各類人員的就業(yè)需要，目前我國中小企業(yè)就業(yè)人員占城鎮(zhèn)就業(yè)總量的75%以上，是吸納就業(yè)和再就業(yè)的主渠道，對解決當前的就業(yè)和再就業(yè)壓力更具現(xiàn)實和長遠意義。然而由于得不到資金的有效支持而面臨生存危機，就不可避免地導致人才技術外流。筆者在走訪中關村的若干家中小型科技企業(yè)中，有的企業(yè)創(chuàng)辦者本人就是技術專利發(fā)明人（譬如創(chuàng)意信通有限公司知識官），有的則是從海外學成歸來，他們之所以選擇創(chuàng)業(yè)，不僅僅是為了物質(zhì)待遇，更多的是為了精神上的尊嚴和實現(xiàn)自我價值。這些技術專利產(chǎn)品大部分都具有廣闊的市場前景，如果得不到資金的支持而致使創(chuàng)業(yè)失敗，不僅是企業(yè)自身的損失，9 / 22同時還會對其他有類似經(jīng)歷的技術精英產(chǎn)生負面影響并有可能使其失去創(chuàng)業(yè)激情，這必將對經(jīng)濟社會發(fā)展造成無形的不可估量的損失。（3）其他問題。就筆者調(diào)查中的所見所聞，很多中小型科技企業(yè)由于資金鏈嚴重縮水，為了能繼續(xù)支撐公司運營，不得不縮減甚至是停止研發(fā)攻關上的開支，轉而去做相對可較快獲得收益的低端科技消費品的渠道銷售，原本的科技型企業(yè)已經(jīng)名存實亡，可悲的是，僅僅是因為征信工作的不完善，亡去的卻不僅僅是一個個極富潛質(zhì)的企業(yè)、一個個極富創(chuàng)意的點子，更深一層的是有志者對于從事這個產(chǎn)業(yè)的信心?？梢?，一套為社會公允的信用評價標準，不僅僅是這些中小型企業(yè)所需，同時也是擔保機構與銀行信貸業(yè)務部所需，更是政府在平衡調(diào)整投資導向時的必要參考標準與考量工具。第四章 構建北京市中小型科技企業(yè)信用評價指標體系 信用評價指標體系的“6C”構建原則信用評價體系是信用評價活動中的首要工具，也是其首要依據(jù)，闡述其構建原則，借鑒西方國家在資本市場發(fā)展和完善過程中發(fā)展資信評價業(yè)的經(jīng)驗和教訓是必要的。 西方商業(yè)銀行非常重視借款人的信用評價，并在多年的實踐中逐漸形成了一整套衡量標準，即通常所稱的貸款審查“6C”原則。其主要內(nèi)容如下:(1) 品德(Character )，如果借款人是個人，是指此人的工作作風、生活方式和誠實等內(nèi)容。如果是企業(yè)法人，則是指其負責人的品行、企業(yè)管理和資金運用等方面健全與否，經(jīng)營妥當與否，以及償還愿望度高低如何等。(2) 事業(yè)的連續(xù)性(Continuity)，指對借款企業(yè)持續(xù)經(jīng)營前景的審查。(3) 資本(Capital)，作為借款者，必有一定的自有資本，這是衡量其經(jīng)濟實力的一個重要方面。(4) 才能(Capacity)，指個人或企業(yè)負責人的才干、經(jīng)驗、判斷能力和業(yè)務素質(zhì)等方面。(5) 擔保品(Collateral )，借款人應提供一定的、合適的物質(zhì)擔保品，以減少或避免銀行貸款風險。特別是在中長期貸款中，無擔保品作抵押，銀行通常是不會發(fā)放貸款的。10 / 22(6) 經(jīng)營環(huán)境(Condition )，指借款者的行業(yè)在整個經(jīng)濟中的經(jīng)營環(huán)境及趨勢。西方商業(yè)銀行對借款人信用評價的原則雖然很全面的描述了企業(yè)信用評價時應考慮的方面，但我們可以看到仍有其局限性:首先這幾項原則從不同側面定性地反映借款者的資信狀況，決定企業(yè)資信狀況的諸因素被孤立開來，沒有將多種因素進行整合，難以對企業(yè)的整體信用情況進行把握。此外，由于沒有量化，難以準確衡量信貸的風險。因此，我們還需要對借款企業(yè)在經(jīng)營者素質(zhì)、經(jīng)濟實力等多方面進行綜合評價，才能建立一套完整、科學、全面的綜合評價指標體系。 國外信用評價指標體系穆迪和標準普爾是國際上最著名的兩家資信評價機構，他們的評級原則、評級方法比較完善，評級結果等也逐漸為投資者所認同，其權威性也得到了世界的公認。美國穆迪公司對企業(yè)的資信評價主要是從企業(yè)資產(chǎn)的流動性、負債比率、金融風險分析和資本效益分析四個方面進行的，對企業(yè)資產(chǎn)流動性的分析是從資金周轉角度來衡量債券發(fā)行者的償債能力和生產(chǎn)能力。負債比率的分析是從發(fā)行者負債總量和負債結構的角度，衡量其償債能力和盈利水平。金融風險分析是衡量和考察投資者的投資風險和籌資者的籌資風險。而資本效益的分析是從經(jīng)濟效益的角度來分析發(fā)行者的償債能力的，其具體指標的選取見表 41。表 41 美國穆迪公司資信評價指標體系考慮因素 指標流動資產(chǎn)與負債比率迅速變現(xiàn)資產(chǎn)比率資產(chǎn)流動性現(xiàn)金和視同現(xiàn)金資產(chǎn)比例純資產(chǎn)對對長期負債的比例負債比率長期負債占全部自由資產(chǎn)比率純資產(chǎn)與債券發(fā)行額的比例贏利對債券利息比率美國穆迪公司資信評價指標體系金融風險純資產(chǎn)與股份的比例11 / 22銷售毛利率銷售成本率銷售純贏利率資本效益總資產(chǎn)稅后收益率美國標準普爾公司資信評價指標體系包括企業(yè)的產(chǎn)業(yè)分析、財務分析和風險分析三個方面。產(chǎn)業(yè)分析主要是通過判斷企業(yè)是屬于“朝陽產(chǎn)業(yè)”還是“夕陽產(chǎn)業(yè)” 、是穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)還是敏感產(chǎn)業(yè)，來評價企業(yè)的競爭能力和發(fā)展前景。對企業(yè)的財務分析主要是評價企業(yè)的彈性、收益和經(jīng)營能力。而對企業(yè)的風險分析主要從信托證書、債券優(yōu)先順序和國際風險等方面來進行分析的。其具體評價指標見表 42 表 42 美國標準普爾公司公司資信評價指標體系考慮因素 指標朝陽、夕陽企業(yè)評分生產(chǎn)設備利用率生產(chǎn)率技術開發(fā)力量產(chǎn)業(yè)分析競爭能力銷售比率在同行業(yè)的地位銷售利潤率投資贏利率收益付息能力資金流動比率流動比率彈性速動比率信托證書評價債券優(yōu)先評分美國標準普爾公司公司資信評價指標體系風險分析國際風險從以上分析可看出，雖然國外兩大資信評價公司資信評價指標體系已經(jīng)很健全，12 / 22但穆迪、標準普爾主要是對受評對象特定債務違約風險和違約嚴重性的評價，而不是對企業(yè)資信狀況的綜合評價，也就是說其目的主要是為資本市場提供有關發(fā)債人及其債務的信用信息，服務對象主要是發(fā)債人和投資者。發(fā)債人利用國際著名信用評級機構的信用評級在國際資本市場上發(fā)債融資，廣大投資者們則把國際著名信用評級機構的信用評級結果作為投資決策的參考依據(jù)?？梢?，國際上權威的信用評級機構的評級方法盡管成熟、先進，但有其特定的評價對象和服務對象，評級也不能批量化進行，并不適合我國的實際國情，因而對于我國目前中小型科技企業(yè)的資信評價仍有許多不適用之處。 構建北京市中小型科技型企業(yè)信用評價指標體系 信用評價指標體系的提出綜上所述，參考已有的研究成果，經(jīng)過調(diào)查分析和研究，確立了如表 43 所示的中小型科技企業(yè)信用評價指標體系。表 43 中小型科技企業(yè)信用評價指標體系 一級指標 二級指標 三級指標 備注主要領導者個
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