【文章內(nèi)容簡介】 商業(yè)銀行應當按照規(guī)定向銀監(jiān)會報送與市場風險有關(guān)的財務會計、統(tǒng)計報表和其他報告。委托社會中介機構(gòu)對其市場風險的性質(zhì)、水平及市場風險管理體系進行審計的，還應當提交外部審計報告。商業(yè)銀行的市場風險管理政策和程序應當報銀監(jiān)會備案。第三十四條 商業(yè)銀行應當及時向銀監(jiān)會報告下列事項：（一）出現(xiàn)超過本行內(nèi)部設定的市場風險限額的嚴重虧損；（二）國內(nèi)、國際金融市場發(fā)生的引起市場較大波動的重大事件將對本行市場風險水平及其管理狀況產(chǎn)生的影響；（三）交易業(yè)務中的違法行為；（四）其他重大意外情況。商業(yè)銀行應當制定市場風險重大事項報告制度，并報銀監(jiān)會備案。第三十五條 銀監(jiān)會應當定期對商業(yè)銀行的市場風險管理狀況進行現(xiàn)場檢查，檢查的主要內(nèi)容有：（一）董事會和高級管理層在市場風險管理中的履職情況；（二）市場風險管理政策和程序的完善性及其實施情況；（三）市場風險識別、計量、監(jiān)測和控制的有效性；（四）市場風險管理系統(tǒng)所用假設前提和參數(shù)的合理性、穩(wěn)定性；（五）市場風險管理信息系統(tǒng)的有效性；（六）市場風險限額管理的有效性；（七）市場風險內(nèi)部控制的有效性；（八）銀行內(nèi)部市場風險報告的獨立性、準確性、可靠性，以及向銀監(jiān)會報送的與市場風險有關(guān)的報表、報告的真實性和準確性；（九）市場風險資本的充足性；（十）負責市場風險管理工作人員的專業(yè)知識、技能和履職情況；（十一）市場風險管理的其他情況。第三十六條 對于銀監(jiān)會在監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的有關(guān)市場風險管理的問題，商業(yè)銀行應當在規(guī)定的時限內(nèi)提交整改方案并采取整改措施。銀監(jiān)會可以對商業(yè)銀行的市場風險管理體系提出整改建議，包括調(diào)整市場風險計量方法、模型、假設前提和參數(shù)等方面的建議。對于在規(guī)定的時限內(nèi)未能有效采取整改措施或者市場風險管理體系存在嚴重缺陷的商業(yè)銀行，銀監(jiān)會有權(quán)采取下列措施：（一）要求商業(yè)銀行增加提交市場風險報告的次數(shù)；（二）要求商業(yè)銀行提供額外相關(guān)資料；（三）要求商業(yè)銀行通過調(diào)整資產(chǎn)組合等方式適當降低市場風險水平；（四）《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》以及其他法律、行政法規(guī)和部門規(guī)章規(guī)定的有關(guān)措施。第三十七條 商業(yè)銀行應當按照銀監(jiān)會關(guān)于信息披露的有關(guān)規(guī)定，披露其市場風險狀況的定量和定性信息，披露的信息應當至少包括以下內(nèi)容：（一）所承擔市場風險的類別、總體市場風險水平及不同類別市場風險的風險頭寸和風險水平；（二）有關(guān)市場價格的敏感性分析，如利率、匯率變動對銀行的收益、經(jīng)濟價值或財務狀況的影響；（三）市場風險管理的政策和程序，包括風險管理的總體理念、政策、程序和方法，風險管理的組織結(jié)構(gòu)，市場風險計量方法及其所使用的參數(shù)和假設前提，事后檢驗和壓力測試情況，市場風險的控制方法等；（四）市場風險資本狀況；（五）采用內(nèi)部模型的商業(yè)銀行應當披露所計算的市場風險類別及其范圍，計算的總體市場風險水平及不同類別的市場風險水平，報告期內(nèi)最高、最低、平均和期末的風險價值，以及所使用的模型技術(shù)、所使用的參數(shù)和假設前提、事后檢驗和壓力測試情況及檢驗模型準確性的內(nèi)部程序等信息。第四章 附則第三十八條 政策性銀行、金融資產(chǎn)管理公司、城市信用社、農(nóng)村信用社、信托投資公司、財務公司、金融租賃公司、汽車金融公司、郵政儲蓄機構(gòu)等其他金融機構(gòu)參照本指引執(zhí)行。第三十九條 未設立董事會的國有商業(yè)銀行，應當由其經(jīng)營決策機構(gòu)履行本指引規(guī)定的董事會的有關(guān)市場風險管理職責。第四十條 在中華人民共和國境內(nèi)設立的外國銀行分行應當遵循其總行制定的市場風險管理政策和程序，定期向總行報送市場風險管理報告，并按照規(guī)定向銀監(jiān)會報送市場風險的有關(guān)報告。第四十一條 本指引的《附錄》對本指引所涉及的有關(guān)名詞進行了說明。第四十二條 國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行最遲應于2007年底前，城市商業(yè)銀行和其他商業(yè)銀行最遲應于2008年底前達到本指引要求。第四十三條 本指引由銀監(jiān)會負責解釋。第四十四條 本指引自2005年3月1日起施行。附錄：《商業(yè)銀行市場風險管理指引》有關(guān)名詞的說明一、重新定價風險（Repricing Risk）、收益率曲線風險（Yield Curve Risk）、基準風險（Basis Risk）、期權(quán)性風險（Optionality）利率風險按照來源的不同，可以分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權(quán)性風險。（一）重新定價風險（Repricing Risk）重新定價風險也稱為期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式，來源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務到期期限（就固定利率而言）或重新定價期限（就浮動利率而言）所存在的差異。這種重新定價的不對稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值會隨著利率的變動而變化。例如，如果銀行以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源，當利率上升時，貸款的利息收入是固定的，但存款的利息支出卻會隨著利率的上升而增加，從而使銀行的未來收益減少和經(jīng)濟價值降低。（二）收益率曲線風險（Yield Curve Risk）重新定價的不對稱性也會使收益率曲線斜率、形態(tài)發(fā)生變化，即收益率曲線的非平行移動，對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響，從而形成收益率曲線風險，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風險。例如，若以五年期政府債券的空頭頭寸為10年期政府債券的多頭頭寸進行保值，當收益率曲線變陡的時候，雖然上述安排已經(jīng)對收益率曲線的平行移動進行了保值，但該10年期債券多頭頭寸的經(jīng)濟價值還是會下降。（三）基準風險（Basis Risk）基準風險也稱為利率定價基礎(chǔ)風險，是另一種重要的利率風險來源。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務的重新定價特征相似，但因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生了變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響。例如，一家銀行可能用一年期存款作為一年期貸款的融資來源，貸款按照美國國庫券利率每月重新定價一次，而存款則按照倫敦同業(yè)拆借市場利率每月重新定價一次。雖然用一年期的存款為來源發(fā)放一年期的貸款，由于利率敏感性負債與利率敏感性資產(chǎn)的重新定價期限完全相同而不存在重新定價風險，但因為其基準利率的變化可能不完全相關(guān)，變化不同步，仍然會使該銀行面臨著因基準利率的利差發(fā)生變化而帶來的基準風險。（四）期權(quán)性風險（Optionality）期權(quán)性風險是一種越來越重要的利率風險，來源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務中所隱含的期權(quán)。一般而言，期權(quán)賦予其持有者買入、賣出或以某種方式改變某一金融工具或金融合同的現(xiàn)金流量的權(quán)利，而非義務。期權(quán)可以是單獨的金融工具，如場內(nèi)（交易所）交易期權(quán)和場外期權(quán)合同，也可以隱含于其他的標準化金融工具之中，如債券或存款的提前兌付、貸款的提前償還等選擇性條款。一般而言，期權(quán)和期權(quán)性條款都是在對買方有利而對賣方不利時執(zhí)行，因此，此類期權(quán)性工具因具有不對稱的支付特征而會給賣方帶來風險。比如，若利率變動對存款人或借款人有利，存款人就可能選擇重新安排存款，借款人可能選擇重新安排貸款，從而對銀行產(chǎn)生不利影響。如今，越來越多的期權(quán)品種因具有較高的杠桿效應，還會進一步增大期權(quán)頭寸可能會對銀行財務狀況產(chǎn)生的不利影響。二、缺口分析（Gap Analysis）缺口分析是衡量利率變動對銀行當期收益的影響的一種方法。具體而言，就是將銀行的所有生息資產(chǎn)和付息負債按照重新定價的期限劃分到不同的時間段（如1個月以下，1~3個月，3個月~1年，1~5年，5年以上等）。在每個時間段內(nèi)，將利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負債，再加上表外業(yè)務頭寸，就得到該時間段內(nèi)的重新定價“缺口”。以該缺口乘以假定的利率變動，即得出這一利率變動對凈利息收入變動的大致影響。當某一時段內(nèi)的負債大于資產(chǎn)（包括表外業(yè)務頭寸）時，就產(chǎn)生了負缺口，即負債敏感型缺口，此時市場利率上升會導致銀行的凈利息收入下降。相反，當某一時段內(nèi)的資產(chǎn)（包括表外業(yè)務頭寸）大于負債時，就產(chǎn)生了正缺口，即資產(chǎn)敏感型缺口，此時市場利率下降會導致銀行的凈利息收入下降。缺口分析中的假定利率變動可以通過多種方式來確定，如根據(jù)歷史經(jīng)驗確定、根據(jù)銀行管理層的判斷確定和模擬潛在的未來利率變動等方式。缺口分析是對利率變動進行敏感性分析的方法之一，是銀行業(yè)較早采用的利率風險計量方法。因為其計算簡便、清晰易懂，目前仍然被廣泛使用。但是，缺口分析也存在一定的局限性。第一，缺口分析假定同一時間段內(nèi)的所有頭寸到期時間或重新定價時間相同，因此忽略了同一時段內(nèi)不同頭寸的到期時間或利率重新定價期限的差異。在同一時間段內(nèi)的加總程度越高，對計量結(jié)果精確性的影響就越大。第二，缺口分析只考慮了由重新定價期限的不同而帶來的利率風險，即重新定價風險，未考慮當利率水平變化時，因各種金融產(chǎn)品基準利率的調(diào)整幅度不同而帶來的利率風險，即基準風險。同時，缺口分析也未考慮因利率環(huán)境改變而引起的支付時間的變化，即忽略了與期權(quán)有關(guān)的頭寸在收入敏感性方面的差異。第三，非利息收入和費用是銀行當期收益的重要來源，但大多數(shù)缺口分析未能反映利率變動對非利息收入和費用的影響。第四，缺口分析主要衡量利率變動對銀行當期收益的影響，未考慮利率變動對銀行經(jīng)濟價值的影響，所以只能反映利率變動的短期影響。因此，缺口分析只是一種初級的、粗略的利率風險計量方法。三、久期分析（Duration Analysis）久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值影響的一種方法。具體而言，就是對各時段的缺口賦予相應的敏感性權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后對所有時段的加權(quán)缺口進行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小于1%）利率變動可能會對銀行經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響（用經(jīng)