開(kāi)放式證券投資基金銷(xiāo)售費(fèi)用管理規(guī)定起草簡(jiǎn)述(編輯修改稿)
2025-05-05 23:13 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 資組合，侵害長(zhǎng)期投資者的利益。2003年，美國(guó)市場(chǎng)以擇時(shí)交易和延時(shí)交易為焦點(diǎn)的“基金黑幕”曝光以后，美國(guó)及其他發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛采取措施建立防范擇時(shí)交易和延時(shí)交易的制度安排。國(guó)內(nèi)對(duì)于通過(guò)短期交易基金進(jìn)行套利的關(guān)注起因于股改，雖然股改已近完成，但短期交易行為仍將長(zhǎng)期存在。為此，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，《管理規(guī)定》允許基金管理人自主選擇對(duì)一周、一月內(nèi)贖回的基金持有人設(shè)定較高的贖回費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，并將此類(lèi)贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。雖然提高了短期基金交易投資人的交易成本，但由于《管理規(guī)定》要求持有期在30日以內(nèi)的贖回費(fèi)全部計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)，為此對(duì)大部分堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的持有人來(lái)說(shuō)還可從中獲益。（四）禁止一次性獎(jiǎng)勵(lì)，規(guī)范尾隨傭金，建立基金管理人與銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的共贏機(jī)制，維護(hù)銷(xiāo)售市場(chǎng)秩序?！豆芾硪?guī)定》旨在充分考慮基金管理人、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)各方生存與發(fā)展空間的基礎(chǔ)上，維護(hù)合理有序的競(jìng)爭(zhēng)秩序，逐步形成由市場(chǎng)動(dòng)態(tài)調(diào)整各參與主體利益的格局。由于一次性獎(jiǎng)勵(lì)可能帶來(lái)利益沖突，《管理規(guī)定》禁止基金管理人向銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付一次性獎(jiǎng)勵(lì)，允許基金管理人依據(jù)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售基金的保有量向基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付客戶維護(hù)費(fèi)（尾隨傭金），用于客戶服務(wù)及銷(xiāo)售活動(dòng)中產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用。三、公開(kāi)征求意見(jiàn)及修改情況我會(huì)于2009年10月12日至27日就《管理規(guī)定》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，征求意見(jiàn)期間，我會(huì)共收到19家機(jī)構(gòu)的80條反饋意見(jiàn)和23名個(gè)人的26條反饋意見(jiàn)，剔除重復(fù)意見(jiàn)后歸納為20條意見(jiàn)。（一）反饋意見(jiàn)的總體情況總體上看，社會(huì)各界對(duì)《管理規(guī)定》給予了較高評(píng)價(jià)，普遍認(rèn)為本規(guī)定有利于引導(dǎo)投資人長(zhǎng)期投資，規(guī)范基金銷(xiāo)售費(fèi)用，維護(hù)基金銷(xiāo)售市場(chǎng)秩序。同時(shí)，社會(huì)各界也提出了一些具體的意見(jiàn)和建議，我們對(duì)所有反饋意見(jiàn)進(jìn)行了梳理和匯總，簡(jiǎn)要?dú)w納為以下幾方面：一是建議對(duì)于投資于計(jì)提銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的債券基金的投資人，持有期少于30日的，基金管理人可以決定是否收取贖回費(fèi)，而不強(qiáng)制性規(guī)定必須收取贖回費(fèi)。二是建議明確持有期的具體概念。
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