關(guān)于返程投資相關(guān)問(wèn)題的法律分析(編輯修改稿)
2025-04-23 01:04 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 司，應(yīng)報(bào)商務(wù)部審批。目前受理范圍僅限于境外公司為上市公司，或經(jīng)批準(zhǔn)在境外設(shè)立且已實(shí)際運(yùn)行并以利潤(rùn)返程投資的。三、紅籌回歸，境內(nèi)上市由于10號(hào)文造成的障礙和國(guó)內(nèi)資本環(huán)境的改善，許多原先搭建紅籌架構(gòu)的企業(yè)選擇國(guó)內(nèi)上市?？傮w而言，證監(jiān)會(huì)對(duì)于紅籌回歸境內(nèi)上市是持支持肯定態(tài)度的。證監(jiān)會(huì)的主要態(tài)度如下：為實(shí)現(xiàn)海外上市而存在返程投資行為的中外合資企業(yè)，如果又從外資架構(gòu)重新變更為內(nèi)資企業(yè)，并以該內(nèi)資企業(yè)為擬發(fā)行上市主體。對(duì)該類公司，將外資架構(gòu)恢復(fù)為境內(nèi)直接控股，如在數(shù)次股權(quán)結(jié)構(gòu)變化及外資化和落地過(guò)程符合外資、外匯管理規(guī)定，無(wú)違反外匯、海外投資監(jiān)管的相關(guān)法律、法規(guī)，報(bào)告期內(nèi)的實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更，董事、高管、業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化，則返程投資行為不會(huì)構(gòu)成該公司申請(qǐng)發(fā)行上市的障礙。對(duì)于境內(nèi)企業(yè)外資化后轉(zhuǎn)讓股權(quán)的部分，可以保留，僅要求實(shí)際控制人控制的部分恢復(fù)為境內(nèi)直接控制。紅籌架構(gòu)的公司若擬回歸國(guó)內(nèi)上市，最好能做股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。若實(shí)際控制人在境內(nèi)，原則上要求控股權(quán)必須留在境內(nèi)。紅籌架構(gòu)必須拆除，控股權(quán)必須回來(lái)。境內(nèi)自然人或者法人必須直接持有公司股權(quán)，解除間接持股的控制權(quán)形式，要求股權(quán)清晰，不能通過(guò)境外公司持有股權(quán)。四、紅籌回歸境內(nèi)上市成功案例（一）向日葵（300111）2005年3月有限公司成立2005年3月3日，根據(jù)紹興市對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作局袍委外[2005]022號(hào)《紹興袍江工業(yè)區(qū)管理委員會(huì)關(guān)于同意設(shè)立外資企業(yè)浙江向日葵光能科技有限公司的批復(fù)》，由香港優(yōu)創(chuàng)獨(dú)家出資設(shè)立浙江向日葵光能科技有限公司，公司注冊(cè)資本為712萬(wàn)美元。2005 年3 月11 日，向日葵有限取得由浙江省人民政府核發(fā)的商外資浙府資紹字[2005]02948號(hào)的《批準(zhǔn)證書》。2005年3月21日，向日葵有限取得注冊(cè)號(hào)為企獨(dú)浙紹總字第003342號(hào)的《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。根據(jù)紹興華越聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所分別于2005年6月14日、2005年7月28日和2005年12月31日出具的三次驗(yàn)資報(bào)告，香港優(yōu)創(chuàng)分三期（200萬(wàn)美元、300萬(wàn)美元、212萬(wàn)美元）足額繳納了注冊(cè)資本712萬(wàn)美元。2007年9月注冊(cè)資本445萬(wàn)美元2006年3月30日，根據(jù)紹興市對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作局袍委外[2006]35號(hào)《關(guān)于同意外商獨(dú)資浙江向日葵光能科技有限公司修改章程的批復(fù)》（后經(jīng)原批文單位紹興市對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作局核準(zhǔn)，該批文有效期延長(zhǎng)至2007年10月），向日葵有限注冊(cè)資本由712萬(wàn)美元增加到1,157萬(wàn)美元，新增注冊(cè)資本445萬(wàn)美元由香港優(yōu)創(chuàng)以美元現(xiàn)匯投入。2007年8月9日，向日葵有限取得了變更后的《批準(zhǔn)證書》。根據(jù)紹興華越聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所于2007年9月28日所出具的《驗(yàn)資報(bào)告》，截至2007年9月26日，向日葵有限已收到香港優(yōu)創(chuàng)以貨幣繳納的新增實(shí)收資本合計(jì)445萬(wàn)美元。2007年9月30日，向日葵有限取得了注冊(cè)號(hào)為330600400004037的《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。2008年1月注冊(cè)資本3,250萬(wàn)美元2007年12月19日，根據(jù)浙江省對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作廳浙外經(jīng)貿(mào)資函[2007]672號(hào)《關(guān)于浙江向日葵光能科技有限公司增加投資總額、注冊(cè)資本的批復(fù)》，向日葵有限注冊(cè)資本由1,157萬(wàn)美元增至4,407萬(wàn)美元，新增注冊(cè)資本3,250萬(wàn)美元由香港優(yōu)創(chuàng)以美元現(xiàn)匯投入。2007年12月19日，向日葵有限取得了由浙江省人民政府核發(fā)的商外資浙府資字〔2005〕01206號(hào)《批準(zhǔn)證書》。根據(jù)紹興宏泰會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司于2008 年1 月17 日所出具的紹宏會(huì)驗(yàn)字（2008）第29號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》，截至2008年116
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