穩(wěn)健的壓力測試實(shí)踐和監(jiān)管原則(編輯修改稿)
2025-04-22 03:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 最終影響方面的作用也應(yīng)考慮在內(nèi)。壓力測試應(yīng)該涵蓋包括前瞻性壓力情景在內(nèi)的一系列情景，旨在充分考慮和體現(xiàn)系統(tǒng)范圍內(nèi)部的相互作用和反饋效果。有效的壓力測試方案應(yīng)包括一系列事件情景和不同嚴(yán)重程度。這樣做有利于加深管理層對薄弱環(huán)節(jié)和非線性損失狀況的了解。為了更有效地發(fā)現(xiàn)隱性薄弱環(huán)節(jié)，壓力測試應(yīng)具備靈活性和想象力。“想象不到”會造成銀行低估極端事件發(fā)生的可能性和嚴(yán)重程度，并產(chǎn)生銀行經(jīng)營較為安全、穩(wěn)健的錯覺。壓力測試方案應(yīng)具備前瞻性，以體現(xiàn)資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)變化以及靠以往傳統(tǒng)風(fēng)險管理或復(fù)制歷史壓力情景無法涵蓋（反映出）的新信息和新生風(fēng)險可能性。設(shè)計前瞻性情景要求綜合考慮全行范圍內(nèi)專家有效的判斷和知識。情景應(yīng)基于高管層之間的對話和判斷。如何促進(jìn)銀行不同層面的交流和信息使用極具挑戰(zhàn)。 恰當(dāng)?shù)膲毫y試框架應(yīng)包括涵蓋不同分散度水平風(fēng)險的多種情景，包括全行范圍內(nèi)的壓力測試，以及針對產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和實(shí)體的各項(xiàng)壓力測試。有些壓力情景應(yīng)能夠體現(xiàn)嚴(yán)重壓力事件給全行財務(wù)狀況帶來的影響，并應(yīng)能夠?qū)︺y行應(yīng)對這些壓力事件的能力做出評估?？傊瑝毫η榫皯?yīng)反映出銀行特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域的重要性及在經(jīng)濟(jì)、金融形勢發(fā)生變化時銀行的脆弱性。 金融危機(jī)表明，事前估計壓力事件概率的方法存在問題。用于計算概率的統(tǒng)計關(guān)系在壓力條件下往往不成立。在這方面，此次危機(jī)強(qiáng)調(diào)了專家判斷在前瞻性設(shè)定相關(guān)情景時的重要性。根據(jù)所分析的風(fēng)險暴露的不同特點(diǎn)以及相關(guān)測試是否用于戰(zhàn)略或戰(zhàn)術(shù)目的，壓力測試應(yīng)包括多個不同時間段。在起始階段，用于風(fēng)險管理相關(guān)測試的壓力測試重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)目標(biāo)資產(chǎn)組合的風(fēng)險管理時間段和潛在風(fēng)險暴露的流動性。但是，由于在壓力狀況下，流動性可能瞬息萬變，銀行應(yīng)構(gòu)建基于更長時間段的壓力測試框架。銀行也應(yīng)評估經(jīng)濟(jì)衰退型情景的影響，評估銀行中長期內(nèi)的應(yīng)對能力。由于壓力測試時間跨度延長，銀行應(yīng)充分了解假設(shè)條件的重要性是與日俱增的。銀行也應(yīng)考慮將反饋效應(yīng)、各家銀行自身的具體情況以及市場反應(yīng)納入到這種壓力測試中。一家銀行在分析一系列宏觀經(jīng)濟(jì)和金融沖擊可能產(chǎn)生的影響時，應(yīng)努力將系統(tǒng)內(nèi)部的相互作用和反饋?zhàn)饔每紤]在內(nèi)。近期的事件表明，這些效應(yīng)能使孤立的壓力事件演化成為全球性的金融動蕩，甚至?xí)δ切┐笮偷?、資本實(shí)力雄厚的銀行造成沖擊影響。由于這類事件很少發(fā)生，所以銀行通常不將這些情景包含在用于日常風(fēng)險管理的歷史數(shù)據(jù)系列中。壓力測試輔之以專家判斷有助于在動態(tài)過程中彌補(bǔ)以上缺陷，從而提高風(fēng)險識別能力。應(yīng)該針對可能產(chǎn)生巨額損失或聲譽(yù)受損帶來損失的事件開展壓力測試。壓力測試方案也應(yīng)確定哪些情景會影響銀行的存續(xù)（反向壓力測試），從而可以發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險以及風(fēng)險之間的相互作用。遵循適度性原則，壓力測試應(yīng)該針對主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域以及有可能使銀行產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p失的事件，這不僅包括導(dǎo)致重大損失的事件，還包括隨后損害銀行聲譽(yù)的事件。反向壓力測試（reverse stress testing）從已知的壓力測試結(jié)果出發(fā)（比如：違背監(jiān)管資本比率要求、流動性不足或者清償力不足），然后反過來分析哪些事件會導(dǎo)致這些結(jié)果。作為整體壓力測試方案的組成部分，考慮可能導(dǎo)致銀行破產(chǎn)的極端情景是很重要的（比如威脅整個銀行存續(xù)的壓力事件）。對于業(yè)務(wù)復(fù)雜的大型銀行來說，要求高管層和所有重要的風(fēng)險領(lǐng)域參與壓力測試是一項(xiàng)具有挑戰(zhàn)性的工作。反向壓力測試引發(fā)銀行考慮正常業(yè)務(wù)活動之外的情景以及具有傳染性和系統(tǒng)性影響的情景。比如，持有大量復(fù)雜結(jié)構(gòu)性信用產(chǎn)品的銀行，應(yīng)確定要找出何種情景可能導(dǎo)致類似當(dāng)前金融危機(jī)的大范圍損失。根據(jù)這種情景，銀行應(yīng)分析本行對沖策略，評估其在市場流動性不足、交易對手信用風(fēng)險增加壓力市場環(huán)境下的有效性?；谇‘?dāng)?shù)呐袛?，這種壓力測試就可以揭示出本行對沖或其他應(yīng)對措施的潛在弱點(diǎn)和不一致性。在金融市場動蕩發(fā)生之前，大多數(shù)銀行高管層認(rèn)為這種分析的價值很小，理由是此類事件發(fā)生的概率很小?，F(xiàn)在，銀行均表示有必要檢驗(yàn)尾部事件并評估應(yīng)對措施。一些銀行已成功運(yùn)用這種壓力測試方法識別風(fēng)險集中度和脆弱性。一項(xiàng)較完善的反向壓力測試還具備對失敗原因進(jìn)行診斷分析的功能。適于進(jìn)行反向壓力測試的業(yè)務(wù)主要是那些傳統(tǒng)風(fēng)險管理模型顯示有極高風(fēng)險收益的條線、經(jīng)嚴(yán)重壓力的新產(chǎn)品和新市場以及不具有雙向流動性市場的風(fēng)險暴露。銀行在整體壓力測試方案中，應(yīng)考慮同時來自融資和資產(chǎn)市場的雙重壓力以及市場流動性下降對風(fēng)險暴露估值造成的影響。融資與資產(chǎn)市場之間存在很強(qiáng)的相關(guān)性，壓力時期更是如此；近期的危機(jī)反復(fù)證明了這
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