投資銀行簡(jiǎn)答題(編輯修改稿)
2025-04-22 00:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 紀(jì)商就是接受客戶委托、代客買賣證券并以此收取傭金的投資銀行。證券經(jīng)紀(jì)商的責(zé)任：必須完全遵照?qǐng)?zhí)行客戶的指令；必須對(duì)客戶信息負(fù)保密責(zé)任；不得違反證券交易法規(guī)。做市商是指運(yùn)用自己的賬戶從事證券買賣，通過不斷買賣報(bào)價(jià)維持價(jià)格的穩(wěn)定性和市場(chǎng)流動(dòng)性，并從買賣價(jià)差中獲取利潤的投資銀行。證券自營商是指以營利為目的，運(yùn)用自用資本進(jìn)行證券買賣的投資銀行。證券自營商的責(zé)任：投資銀行的自營業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)應(yīng)有不同的部門負(fù)責(zé)，部門之間設(shè)有防火墻，采取絕對(duì)分開的原則；并且投資銀行在從事自營業(yè)務(wù)的時(shí)候必須遵守一定的規(guī)則，在操作中注意風(fēng)險(xiǎn)控制。18投資基金的組織結(jié)構(gòu)有什么特殊性？基金主要當(dāng)事人之間是什么關(guān)系？特殊性投資基金的投資者多為高度分散的中小投資者。他們對(duì)不同類型的基金有自由選擇權(quán)，但基金投資要以交付財(cái)產(chǎn)為前提，并不直接參與基金財(cái)產(chǎn)的運(yùn)作和管理。由此決定投資基金需要具有特殊的組織結(jié)構(gòu)，以保障基金安全運(yùn)作和投資者利益。由基金主要當(dāng)事人及其之間的關(guān)系構(gòu)成的復(fù)合體，它集中表現(xiàn)為基金主要當(dāng)事人之間依據(jù)基金契約，行使各自去權(quán)利并履行義務(wù)，以及由此形成的分工協(xié)作、互相監(jiān)督、互相制衡的關(guān)系。；；基金主要當(dāng)事人之間的關(guān)系：投資基金的主要當(dāng)事人有基金投資者、基金管理人和基金托管人，其他當(dāng)事人包括基金銷售代理機(jī)構(gòu)，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)，會(huì)計(jì)事務(wù)所等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。基金持有人是投資者?；鸸芾砣私邮芡顿Y者委托，謀求所管理資產(chǎn)不斷增值，并使持有人獲取最大收益的機(jī)構(gòu)?；鸸芾砣耸腔鹳Y產(chǎn)的管理和運(yùn)用者，基金收益的好壞取決于基金管理人的投資運(yùn)作水平，投資者的利益與基金管理人的素質(zhì)密切相關(guān)。基金托管人是為基金資產(chǎn)提供安全保管及清算交割等服務(wù)的機(jī)構(gòu)。從某種程度上說，基金托管人與基金管理人是一種既合作，又相互制衡、相互監(jiān)督的關(guān)系。19制定基金投資計(jì)劃的基本依據(jù)和要求是什么？投資計(jì)劃的執(zhí)行有哪些管理要求？1基金的投資必須符合法律和基金契約的有關(guān)規(guī)定2綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及潛力，微觀基金主體運(yùn)行態(tài)勢(shì)，證券市場(chǎng)走勢(shì)和利率走勢(shì)?；疬x擇和配置投資組合的資產(chǎn)類別，以及證券行業(yè)配置和期限配置的基礎(chǔ)3各種證券或投資工具的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征及流動(dòng)性特征4基金經(jīng)理根據(jù)對(duì)未來市場(chǎng)機(jī)構(gòu)拋售證券以兌換現(xiàn)金形成年末效用等市場(chǎng)因素的預(yù)測(cè)做出基金進(jìn)出市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇20風(fēng)險(xiǎn)投資有哪些退出途徑？試分析不同退出途徑對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的影：風(fēng)險(xiǎn)投資家可以在證券市場(chǎng)上出售風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的股份以回收投資。不論是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家還是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)來講，IPO都是風(fēng)險(xiǎn)資本退出的最佳方式。：①一般并購：一般意義上的公司之間的收購和兼并，主要是指將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)出售給相關(guān)行業(yè)的企業(yè)②二級(jí)出售是指有另一家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)收購，接受二期的投資③股票回購：是指風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)家或管理層回購風(fēng)險(xiǎn)投資家持有的股份。：事實(shí)上相當(dāng)一部分的風(fēng)險(xiǎn)投資并不成功，一旦確定風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)失去發(fā)展的可能或成長(zhǎng)太慢，無法實(shí)踐預(yù)期收益時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資家營果斷的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行清算或申請(qǐng)破產(chǎn)，將所能收回的資金用于其他項(xiàng)目21為什么要推動(dòng)REITs產(chǎn)品？“來自社會(huì)”的力量：在某些情況下，政府和監(jiān)管人是推動(dòng)REITs 發(fā)展的主要原動(dòng)力。其最大目標(biāo)為社會(huì)（主要是散戶投資者）提供新的投資工具，一種公認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)比較低并同時(shí)具稅務(wù)效益和透明度的投資工具。它是特別為配合退休金計(jì)劃及對(duì)穩(wěn)固經(jīng)常收入的要求重于資本增值的投資者而設(shè)?！皝碜詷I(yè)界”的動(dòng)力：在這個(gè)模式下，推動(dòng)REIT 行業(yè)發(fā)展的動(dòng)力主要來自房地產(chǎn)行業(yè)本身或銀行業(yè)。REITs有助于優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債。；我國引入REITs的意義：有利于完善中國房地產(chǎn)金融架構(gòu)；分散與降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提高金融安全；有助于疏通房地產(chǎn)資金循環(huán)的梗阻。22一項(xiàng)資產(chǎn)具有什么樣的特征才能使之適于證券化？，未來產(chǎn)生可預(yù)測(cè)的且穩(wěn)定的現(xiàn)金流量，或有明確約定的支付模式，這種約定必須是契約性質(zhì)的；，違約率低；；；；。資產(chǎn)的合同標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，條款清晰明確，避免不合規(guī)范的合同和因合同條款缺乏有效性、完備性而造成利益上的損失；23與其
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