投資銀行學(xué)課后練習(xí)題(14章)(編輯修改稿)
2025-04-22 00:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 人員；要求投行人員精通所有的投行業(yè)務(wù)，對人員素質(zhì)的要求相當(dāng)高，培訓(xùn)費用較高；區(qū)域重疊，差旅費用較高；不利于與地方政府形成良好的關(guān)系。投資銀行工作的特點有哪些？答：，而且知識更新快；；、報酬高、流動快。四、論述題為什么說分業(yè)經(jīng)營是中國現(xiàn)階段金融發(fā)展的現(xiàn)實選擇？（一）風(fēng)險控制風(fēng)險控制是分業(yè)經(jīng)營制度最主要的原因，也是分業(yè)制度的出發(fā)點和優(yōu)勢所在，中國證券市場處于不成熟狀態(tài)，因此，防范風(fēng)險成為了中國金融市場發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。（二）法律環(huán)境滯后法制環(huán)境是風(fēng)險控制最重要的制度保證，目前的配套法規(guī)在完備性和立法質(zhì)量上還亟待提高。在立法滯后的同時，中國的司法效率低下已是不爭事實，司法效率低下直接制約中國金融業(yè)所處的整體法律環(huán)境。（三）監(jiān)管能力不足中國的金融監(jiān)管采用分別監(jiān)管制，銀行、保險、證券各有其監(jiān)管機關(guān)，如果實現(xiàn)混業(yè)制度，中國現(xiàn)有的監(jiān)管能力將受到考驗。因此，從監(jiān)管效率的角度出發(fā)，也需要給監(jiān)管機構(gòu)一個適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營制度的時間。（四）金融機構(gòu)內(nèi)控制度脆弱。我國的金融機構(gòu)或剛剛完成從計劃到市場的轉(zhuǎn)變，或剛剛實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)初期的規(guī)模擴(kuò)張，在內(nèi)控制度建設(shè)上還不完善，加之國內(nèi)企業(yè)普遍存在的法人治理結(jié)構(gòu)問題，國內(nèi)金融企業(yè)的內(nèi)控機制整體上處于弱勢狀態(tài)，這直接制約了混業(yè)經(jīng)營制度的實施。（五）專業(yè)化分工分業(yè)制度在專業(yè)化方面的功效更直接，這一點對需要從無到有發(fā)展證券市場的中國尤為重要。分業(yè)經(jīng)營使得國內(nèi)的金融機構(gòu)可以集中有限的資源專注于某一項業(yè)務(wù)的發(fā)展，對促進(jìn)國內(nèi)金融機構(gòu)服務(wù)質(zhì)量的專業(yè)化提升大有裨益。為什么說混業(yè)經(jīng)營是我國金融發(fā)展的未來趨向？答：從國內(nèi)來看，近年來我國經(jīng)濟(jì)金融各項改革取得了重大進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。我國對宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控能力和金融監(jiān)管能力不斷提高，商業(yè)銀行加強了內(nèi)控制度的建設(shè)，經(jīng)營行為進(jìn)一步規(guī)范，證券市場也逐步進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段。在這種情況下，商業(yè)銀行光靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已無法擴(kuò)大利潤增長來源，也不利于防范和化解金融風(fēng)險，因而迫切需要加快功能創(chuàng)新，擴(kuò)大具有證券投資、保險等服務(wù)功能的中間業(yè)務(wù)，以適應(yīng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變化發(fā)展的需要。 從國際來看，混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)成為國際金融市場的主流。近年來，經(jīng)濟(jì)金融化、金融全球化導(dǎo)致全球金融市場競爭激烈，世界各國銀行業(yè)為適應(yīng)形勢變化，不斷加強調(diào)整、兼并、重組和金融創(chuàng)新已使分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理名存實亡。銀行與證券、保險之間的業(yè)務(wù)界線逐漸模糊，銀行業(yè)已經(jīng)從傳統(tǒng)的放款業(yè)務(wù)向證券投資、保險等非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展，而證券、保險等金融公司也已開始向特定的客戶發(fā)放貸款。我國加入WTO近在眼前，可能要不了多久就要與國際通行的金融游戲規(guī)則接軌，綜合化全能型的外資金融機構(gòu)進(jìn)入中國金融市場后，我國的金融機構(gòu)在競爭上無疑將處于劣勢。因此，我國最終仍將順應(yīng)國際潮流而實行混業(yè)經(jīng)營?！ ∈紫?，混業(yè)經(jīng)營體現(xiàn)了金融市場內(nèi)部相互溝通的基本要求，有利于提高金融市場配置資源的效率，提高金融市場一體化的進(jìn)程。金融市場是由貨幣市場和資本市場組成的，二者之間及其內(nèi)部各子市場之間必須通過合理渠道相互溝通，協(xié)調(diào)發(fā)展。從這個意義上講，并不存在嚴(yán)格意義上的分業(yè)經(jīng)營。分業(yè)經(jīng)營是對完整金融市場的割裂，雖然一定程度地降低了金融市場風(fēng)險，但也同時限制了企業(yè)的利潤空間和資金的使用效率。目前我國在金融市場領(lǐng)域推行的一些改革措施，如開辟證券公司和基金管理公司的合法融資渠道，允許其進(jìn)入同業(yè)拆借市場進(jìn)行信用拆借、債券回購和現(xiàn)券交易，以股票質(zhì)押取得融資；允許保險公司進(jìn)入銀行間債券市場進(jìn)行回購交易，以及允許保險資金通過證券投資基金進(jìn)入股市等，都是直接向混業(yè)經(jīng)營方向邁出了一大步。 其次，混業(yè)經(jīng)營有利于促進(jìn)金融資本更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本，適應(yīng)跨國公司和大型企業(yè)集團(tuán)實施多元化經(jīng)營和大規(guī)模資產(chǎn)重組的要求?；鞓I(yè)經(jīng)營模式表現(xiàn)為國家對商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍如間接融資與直接融資業(yè)務(wù)、短期信貸與長期信貸業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)與非銀行業(yè)務(wù)之間不作或很少作法律方面的限制，使得金融資本可以多渠道地融合服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本，有利于緩解目前我國產(chǎn)業(yè)升級過程中所出現(xiàn)的資金供需間的真空缺口；同時產(chǎn)業(yè)資本所創(chuàng)造的盈余也能多渠道進(jìn)入資本市場，為金融市場的發(fā)展注入新的活力，有利于降低金融風(fēng)險，促進(jìn)我國金融市場的穩(wěn)定?！ ≡俅危呄蚧鞓I(yè)經(jīng)營，是加入WTO和當(dāng)今信息革命沖擊的必然結(jié)果。我國一旦入世，大批的外資銀行、保險公司、證券公司將會以合資或獨資的面孔出現(xiàn)在我們面前，而且這些公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域可以涉及銀行、保險、證券及信托投資等多個方面，它們依托強大的資本實力和高素質(zhì)的金融人才，一定會
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