投資銀行學(xué)第一章ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-26 02:04 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 四：促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的集中 ? 馬克思的 “ 資本集中 ” 方式 ? 企業(yè)購(gòu)并業(yè)務(wù)促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代 ? 第一次： 1895年～ 1904年 ? 第二次： 1922年～ 1929年 ? 第三次： 20世紀(jì) 60年代 ? 第四次： 1976年～ 1985年 ? 第五次： 20世紀(jì) 90年代中期到本世紀(jì)初前 6年 第二節(jié) 投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史 ? 投資銀行業(yè)的早期發(fā)展 ? 投資銀行在歐洲產(chǎn)生 英 國(guó) 歐洲大陸 ?政府票據(jù)和債券市場(chǎng) ?債券承包商 ?債券經(jīng)紀(jì)與代理市場(chǎng) ?經(jīng)紀(jì)人 承購(gòu)制 代理制 1815年，兩者的融合，投資銀行產(chǎn)生。 投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史 ? 投資銀行業(yè)的早期發(fā)展 ? 一戰(zhàn)以前，投資銀行在美國(guó)的發(fā)展 ? 最早 普萊姆 ?伍德 ?金投資銀行（ 1826年）率先從證券零售業(yè)務(wù)中脫離出來(lái)，成為最早發(fā)展證券批發(fā)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。 ? 19世紀(jì)中葉 內(nèi)戰(zhàn)和鐵路建設(shè)產(chǎn)生的巨額資本需求催生了揚(yáng)基家族（ Yankee houses）、海金生（ Higginson）和摩根家族（ Man）的私人銀行業(yè)務(wù)。 ? 1837年后，英國(guó)開(kāi)始向美國(guó)提供資本資源。美國(guó)證券海外發(fā)行。 ? 庫(kù)克公司全國(guó)分銷系統(tǒng)模式銷售政府債券 ? 承銷辛迪加形成 承銷辛迪加 ? 壟斷組織的一種基本形式 ? 功能有四種： ? 決定證券承銷的發(fā)起、種類、數(shù)量和承銷期限 ? 從發(fā)行者處直接購(gòu)買(mǎi)證券 ? 向銀行融資 ? 銷售和分銷 投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史 ? 投資銀行業(yè)的早期發(fā)展 ? 一戰(zhàn)以后至 20年代后期美國(guó)的投資銀行 ? 1864年的 《 國(guó)民銀行法》禁止國(guó)民銀行進(jìn)入證券市場(chǎng)，一戰(zhàn)以后有關(guān)禁止性法律被繞過(guò)而不受重視。 ? 20年代，包裝上市，虛假研究報(bào)告，保證金信用貸款愈演愈烈。 ? 1927年《麥克法登法》為商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)承銷股票打開(kāi)通道。 ? 一個(gè)巨大的泡泡被迅速吹大了。 P12 投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史 ? 上世紀(jì) 20年代大危機(jī)以后至 60年代的投資銀行 ? 1929年紐約股市大危機(jī) P12 ? 反思原因：銀行的過(guò)度投機(jī) 市場(chǎng)操縱行為 ? 1933年《證券法》 上市公司的信息披露 規(guī)范投資銀行 ? 1933年《銀行法》 +《 格拉斯 斯蒂格爾法》 分業(yè)經(jīng)營(yíng) ? 1934年《證券交易法》 聯(lián)邦證券交易委員會(huì)（ SEC） 投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史 ? 上世紀(jì) 20年代大危機(jī)以后至 60年代的投資銀行 ? 1937年，全美證券交易商協(xié)會(huì)（ NASDAQ） 自律管理 委托人 注冊(cè)代理人 注冊(cè)制 ? 朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，美國(guó)的公用事業(yè)股票和債券開(kāi)始較快增長(zhǎng)，投資銀行快速發(fā)展。以
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