【文章內(nèi)容簡介】 國銀行問題的一個原因，銀行重組的進展與這些問題是否能被解決高度相關(guān)。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，所有國家通過解決存量問題恢復銀行的清償力要比通過解決流動性問題能取得更大的成功?？雌饋砥渲械囊粋€原因是政府發(fā)現(xiàn)在防備無清償力方面取得進展要相對容易一些。這個結(jié)論表明中國更需要注意經(jīng)營重組，在中國，國有商業(yè)銀行和其他一些銀行都面臨著管理效率低下問題，這是它們利潤低下不斷積累不良貸款的原因之一。不過，經(jīng)營重組能否取得成功還需要公司部門重組作為配合。銀行和公司必須以及時、有序并以公平分擔的方式對公司債務進行重組，因此，必須強化正式的破產(chǎn)制度。當然，對公司債務進行重組需要在公司業(yè)務重組的背景下進行，如果無法對貸款進行重組，應該對其加以清算；另外可行的方式是對抵押物進行拍賣。 4) 宏觀基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。轉(zhuǎn)軌國家銀行改革的宏觀基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)包括多方面因素。具體說包括界定政府的功能、解決法律與司法體系的不足、廢除不公平的待遇(包括對各類投資者一視同仁、不公平的稅負等)、改善審慎監(jiān)管等。特別是轉(zhuǎn)軌國家，由于政府有自己的利益需求，政府利益需求可能不會與銀行價值最大化目標相一致(Boot and Thakor, 1993)。此外，在許多轉(zhuǎn)型國家都可以發(fā)現(xiàn)，競爭對銀行業(yè)的意義更大，它比改變所有制更為重要，并且它也能給管理者提供適當?shù)募s束機制(Stiglitiz, 1999)。Claessens et al (2000)認為，外資銀行進入實際上能提高發(fā)展中經(jīng)濟銀行的效率。這個發(fā)現(xiàn)可能的理論解釋是外資銀行能給它們帶來管理新方法、公司治理機制和信息技術(shù)。國內(nèi)銀行必須采用這些新方法、新機制和新技術(shù)，以便與國外對手進行有效競爭(Peek 和 Rosengren,2000)。允許外資銀行進入的深層益處是，它可能會使銀行體系更穩(wěn)定。DemirgucKunt (1998) 和 Levine (1999)的經(jīng)驗研究清楚地說明了外資銀行的存在降低了銀行危機的可能性，并且使銀行變得更加穩(wěn)健三、國有商業(yè)銀行改革評述 轉(zhuǎn)軌國家的轉(zhuǎn)軌進程主要有兩種方式，一是前蘇聯(lián)與東歐用西方絕大多數(shù)經(jīng)濟學家所主張的 “休克療法”進行改革。此種改革方式的主張者預計這些地區(qū)的經(jīng)濟增長會呈現(xiàn)出“J曲線”效應，即GDP在改革初始時期下滑后會出現(xiàn)強勁回升。然而，令人始料未及的是，該方案導致了GDP急劇、持久地下降，并伴有特別高的通貨膨脹和其它社會指標的嚴重惡化 (World Bank,1996)。與前蘇聯(lián)東歐國家的經(jīng)濟崩潰、社會危機形成鮮明對比的是，中國采用了“漸進的”轉(zhuǎn)型方式。它是分階段的、局部的、增量的、常常是試驗性的逐步推廣進行，特別是沒有大規(guī)模的私有化過程。中國自其改革開始便成為世界上經(jīng)濟增長速度最快的國家之一，中國在過去20多年時間里所取得的經(jīng)濟發(fā)展絕無僅有，其GDP實際年均增長率高于8%(詳見圖1)。持續(xù)經(jīng)濟增長已經(jīng)使貧困大幅度減少：從1978年到2000年，根據(jù)世界銀行 資料來源：《中國統(tǒng)計年鑒》，2004年。 每日一美元的貧困線，（Weiss,2002），從占總?cè)丝诘?1%降低到8%。從俄羅斯“休克療法”失敗的角度看，中國是正確的：缺乏關(guān)鍵的制度建設(shè)，私有化產(chǎn)生了致命的私人尋租行為并阻礙了轉(zhuǎn)軌進程（Black 和 Tarassova,2002）。 盡管世界普遍對中國經(jīng)濟的長期前景表示樂觀，但是也有人指出這種樂觀基于一個重要的假設(shè)，那就是，中國能否在未來數(shù)年內(nèi)繼續(xù)改善其金融體系，特別是銀行體系的問題。若要實現(xiàn)資本的有效配置、維持強勁經(jīng)濟增長，中國就需要銀行及資本市場更好地發(fā)揮金融中介作用。要維持強勁的經(jīng)濟增長，并防止嚴重的經(jīng)濟混亂，中國銀行業(yè)持續(xù)進行成功的改革將至關(guān)重要。 1．國有商業(yè)銀行問題成因 不過，中國改革成功神話進程中做到加速對國有企業(yè)進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，這相應的造成了銀行體系巨額的不良貸款；產(chǎn)生了一個無法回避的重大宏觀挑戰(zhàn)，即在保證財政持續(xù)性的同時如何阻止銀行體系的崩潰（Liu,2002,APF,2002）。換句話說，不考慮過去的成就，目前中國的持續(xù)增長可能會受到國有企業(yè)產(chǎn)生損失所帶來的尖銳的不平衡結(jié)構(gòu)的威脅。 脆弱的銀行體系，承擔著巨額的不良貸款負擔，其功能將會錯亂。它們不能對企業(yè)實施治理，這會加劇資源的錯誤配置。不良貸款的解決可能通過銀行資產(chǎn)與貸款的分離而實現(xiàn)，但因此可能會導致信貸緊縮并破壞實體部門的活力；而且新興好銀行可能也要忍受軟預算約束。 中國銀行業(yè)的脆弱性眾所周知，主要表現(xiàn)在利潤率低、資本不足與國有銀行的巨額不良貸款。如果按照金融安全預警系統(tǒng)的相關(guān)指標看，不良貸款的確是銀行體系風險的巨大來源。 對國有商業(yè)銀行問題成因的分析，主流觀點認為是產(chǎn)權(quán)問題(易綱等，2002)，換句話說是政府擔保導致的道德風險惡化的結(jié)果和銀行自身的代理問題(劉錫良等，2003)。其他經(jīng)驗證據(jù)表明銀行的國有制比重較高或政府過多干預信貸分配，是銀行危機的主要原因（Lardy,1998）。政府作為國有商業(yè)銀行的單一所有者要以國家財政最終承擔銀行損失，而市場約束例如破產(chǎn)與倒閉則不具備有效性。銀行在政府提供了全面擔保以后要擔負政策性負擔。由于政府與銀行管理者之間的“裙帶”關(guān)系和信息不對稱的影響，對管理者的績效評估并不能實施，所以國有商業(yè)銀行的管理者可以利用政策性負擔推卻自己的低效經(jīng)營責任。易綱等(2002)指出，“國有銀行諸多問題的根源，是銀行在產(chǎn)權(quán)和治理結(jié)構(gòu)上的缺陷?！?盡管此種解釋具有一定的說服力，但是可能忽略了其他方面的因素，而且其隱含的一個結(jié)論就是政府完全放棄在國有商業(yè)銀行的所有權(quán)。這種結(jié)論與現(xiàn)實不符，因為銀行私有制國家的經(jīng)驗表明，銀行私有制并不能有效阻止銀行問題的出現(xiàn)。 總的來說，國有商業(yè)銀行不良貸款是多年積聚起來的，其成因非常復雜，是國民經(jīng)濟深層次矛盾的綜合反映。除了國有商業(yè)自身體制落后、內(nèi)部管理和外部監(jiān)管薄弱等原因外，其主要原因是：“直接融資占比過低，企業(yè)嚴重缺乏自有資金，生產(chǎn)經(jīng)營過度依賴銀行貸款；為支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，體制轉(zhuǎn)軌和國有企業(yè)重組，國有商業(yè)銀行發(fā)放了大量特定貸款；社會信用環(huán)境較差，企業(yè)逃廢銀行債務嚴重；未能實行審慎會計制度造成大量虛盈實虧等。由此可見，國有商業(yè)銀行歷史上聚集起來的各種損失，不同于西方市場經(jīng)濟國家商業(yè)銀行的經(jīng)營損失，它是我國為建立社會主義市場經(jīng)濟體制，保持國民經(jīng)濟快速發(fā)展和社會穩(wěn)定而必須付出的成本?！?唐雙寧，2005) 2．國有商業(yè)銀行改革階段 自1984年以來，國有商業(yè)銀行改革大致經(jīng)歷了三個階段： 1）專業(yè)化改革：19791994 1984年，中國“大一統(tǒng)”的銀行體制終結(jié)。其典型事件是，從中國人民銀行中分設(shè)出中國工商銀行，加上專營外匯業(yè)務的中國銀行和原行使財政職能的中國人民建設(shè)銀行，以及1979年恢復的中國農(nóng)業(yè)銀行，這四家銀行成為國家專業(yè)銀行，人民銀行則專門行使中央銀行職能。自此，中國形成了各司其職的二元銀行體制。 2）國有獨資商業(yè)銀行改革：19942002 1994年，國家成立了三家政策性銀行，實現(xiàn)了政策性金融與商業(yè)性金融的分離；1995年，頒布實施了《中華人民共和國商業(yè)銀行法》，明確國有商業(yè)銀行是“自主經(jīng)營、自擔風險、自負盈虧、自我約束”的市場主體。至此，四家專業(yè)銀行從法律上定位為國有獨資商業(yè)銀行。四家銀行過去的專業(yè)分工也更加淡化，業(yè)務交叉和市場化競爭進一步發(fā)展?！暗涂傮w而言，這一階段的改革主要在梳理內(nèi)外部關(guān)系、引進先進管理技術(shù)、處置不良資產(chǎn)等層面上進行，尚未觸及到體制等深層次問題”(唐雙寧，2005)。 3）國有商業(yè)銀行股份制改革：2003 2003 年12 月31 日，通過中央?yún)R金投資有限責任公司（以下簡稱匯金公司）對中國銀行、中國建設(shè)銀行（以下簡稱兩家試點銀行）注資450 億美元，正式啟動國有獨資商業(yè)銀行股份制改革試點工作。2004 年8 月26 日和9 月21 日兩家試點銀行相繼改組為股份有限公司，按照建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度的要求，建立了現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的基本框架。匯金公司代表國家對兩家試點銀行行使出資人權(quán)力，較好地解決了國有商業(yè)銀行長期存在的產(chǎn)權(quán)主體虛置問題。2005年，政府決定對中國工商銀行注資150億美元，以深化國有商業(yè)銀行的股份制改革。政府層面對此次股份制改革的看法是，它將從根本上改善國有商業(yè)銀行的