財(cái)務(wù)成本管理課后習(xí)題第十三章(編輯修改稿)
2025-04-21 12:17 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 證控制權(quán)。(3)可利用財(cái)務(wù)杠桿作用?！ ∪秉c(diǎn)：(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)高。(2)限制條件多。(3)籌資額有限。 7. 【答案】B 【解析】本題考核的是股票的銷售方式。委托銷售方式是發(fā)行股票所普遍采用的?！ ?. 【答案】B 【解析】借款時(shí)企業(yè)與銀行直接交涉，有關(guān)條件可談判確定，用款期間發(fā)生變動(dòng)，也可與銀行再協(xié)商。而債券融資面對(duì)的是社會(huì)廣大投資者，協(xié)商改善融資條件的可能性很小?！ ?. 【答案】B 【解析】本題考核的是長(zhǎng)期借款的成本。對(duì)于借款企業(yè)來(lái)講，若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將上升，應(yīng)與銀行簽訂固定利率合同。反之，則應(yīng)簽訂浮動(dòng)利率合同。 10. 【答案】B 【解析】債券的利息是按票面面值和票面利率固定計(jì)算的，市場(chǎng)利率大于票面利率時(shí)，債券投資人的收益比市場(chǎng)收益要低，為了協(xié)調(diào)債券購(gòu)銷雙方在債券利息上的利益，就要調(diào)整發(fā)行價(jià)格。當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，以折價(jià)發(fā)行債券?！ ?1. 【答案】D 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是債券發(fā)行價(jià)格的確定。計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格的公式通常為每年年末付一次息、到期還本，故發(fā)行價(jià)格的計(jì)算公式為：債券發(fā)行價(jià)格=100(P/F，10%，5)+10012%(P/A，10%，5)=(元)，根據(jù)給出的選項(xiàng)應(yīng)選擇D?！ ?2. 【答案】B 【解析】本題考核的是長(zhǎng)期借款籌資的特點(diǎn)。發(fā)行普通股籌資沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)，也沒(méi)有到期還本的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)小。但是發(fā)行普通股籌資的資本成本高，而且容易分散公司的控制權(quán)?；I資成本小、籌資速度快、不分散控制權(quán)是長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)?！ ?3. 【答案】D 【解析】 14. 【答案】D 【解析】非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。定價(jià)基準(zhǔn)日可以是董事會(huì)決議公告，也可以是股東大會(huì)決議公告日或發(fā)行期的首日。所以非公開(kāi)發(fā)行可以折價(jià)，基準(zhǔn)日不太固定。公開(kāi)增發(fā)新股的定價(jià)通常按照“發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)”的原則確定增發(fā)價(jià)格，所以不能折價(jià)，基準(zhǔn)日相對(duì)固定?！ ?5. 【答案】C 【解析】相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所擁有的優(yōu)先權(quán)主要有: 優(yōu)先分配股利權(quán)和優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)?！ ?6. 【答案】C 【解析】上市公司利用非公開(kāi)發(fā)行方式發(fā)行股票相比較公開(kāi)發(fā)行方式發(fā)行股票而言有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者 17. 【答案】B 【解析】具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性。當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券。當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券。 18. 【答案】C 【解析】本題的考核點(diǎn)是采用發(fā)行普通股方式籌資的優(yōu)點(diǎn)。降低資本成本、發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用和集中企業(yè)控制權(quán)屬于負(fù)債籌資方式的優(yōu)點(diǎn)?！ ?9. 【答案】D 【解析】從各種籌資方式來(lái)看，普通股籌資風(fēng)險(xiǎn)較小，因其沒(méi)有還本付息的壓力?！ ?0. 【答案】D 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是以公開(kāi)、間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)。公開(kāi)間接發(fā)行股票，是指通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，公開(kāi)向社會(huì)公眾發(fā)行股票。這種發(fā)行方式的特點(diǎn)是：(1)發(fā)行范圍廣、發(fā)行對(duì)象多，易于足額募集資本。(2)股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好。(3)股票的公開(kāi)發(fā)行有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大其影響力。(4)手續(xù)復(fù)雜，發(fā)行成本高。故選項(xiàng)A、B、C都是正確的。選項(xiàng)D，是不公開(kāi)直接發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)之一?！ ?1. 【答案】A 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是債券發(fā)行價(jià)格的確定。該公司債券的發(fā)行價(jià)格=1000(1+510%)(P/S，12%，5)=(元)。 22. 【答案】B 【解析】若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將上升，企業(yè)應(yīng)與銀行簽訂固定利率合同，此時(shí)對(duì)企業(yè)有利。 23. 【答案】A 【解析】因?yàn)閭癁槊堪肽旮断⒁淮?，所以債券的?shí)際年利率大于票面的名義年利率5%，又因?yàn)槭袌?chǎng)實(shí)際年利率為5%，則債券的實(shí)際年
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