ceo財(cái)務(wù)分析ppt課件(編輯修改稿)
2025-04-18 06:34 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ） ? 企業(yè)的損益表現(xiàn)為不同的指標(biāo) ? 息稅前利潤(rùn)（ EBIT） =利潤(rùn)總額 +利息費(fèi)用 ? 衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力 ? EBIT使投資者評(píng)價(jià)項(xiàng)目時(shí)不用考慮項(xiàng)目適用的所得稅率和融資成本，這樣方便投資者將項(xiàng)目放在不同的資本結(jié)構(gòu)中進(jìn)行考察，便于考察權(quán)益的盈利能力 ? EBIT與凈利潤(rùn)的主要區(qū)別就在于剔除了資本結(jié)構(gòu)和所得稅政策的影響。如此，同一行業(yè)中的不同企業(yè)之間，無論所在地的所得稅率有多大差異，或是資本結(jié)構(gòu)有多大的差異，都能用 EBIT這類指標(biāo)來更為準(zhǔn)確的比較盈利能力。 ? 長(zhǎng)虹的 EBIT ? 2022: EBIT =22299 +5124 = 17175萬元 ? 2022: EBIT =26393 +19876 = 46269萬元 ? 2022： EBIT =21225 +12741 =33966萬元 第一章 解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 解讀損益表（ Ine Statement） ? 企業(yè)的損益表現(xiàn)為不同的指標(biāo) ? 未計(jì)利息、所得稅、折舊、攤銷前的利潤(rùn)（ EBITDA） =息稅前利潤(rùn) +折舊 +攤銷 ? 折舊和攤銷是“非付現(xiàn)成本”，這種計(jì)入產(chǎn)品的成本，通過銷售收入轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的重要部分，因此 EBITDA又成為“現(xiàn)金利潤(rùn)” ? EBITDA 對(duì)于固定資產(chǎn)投資較大的公司尤其重要 ? EBITDA衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力 第一章 解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 解讀損益表（ Ine Statement） ? 企業(yè)的損益表現(xiàn)為不同的指標(biāo) ? EBITDA剔除攤銷和折舊，則是因?yàn)閿備N和折舊中包含的是以前會(huì)計(jì)期間取得無形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)時(shí)支付的成本，而并非投資人更關(guān)注的當(dāng)期的現(xiàn)金支出；將其從利潤(rùn)計(jì)算中剔除后，投資者能更方便的關(guān)注對(duì)于未來資本支出的估計(jì)，而非過去的沉沒成本。 ? EBITDA適合用來評(píng)價(jià)一些前期資本支出巨大，而且需要在一個(gè)很長(zhǎng)的期間內(nèi)對(duì)前期投入進(jìn)行攤銷的行業(yè)，比如核電行業(yè)、酒店業(yè)、物業(yè)出租業(yè)等。 第一章 解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 解讀損益表（ Ine Statement） ? 企業(yè)的利潤(rùn)受確認(rèn)銷售收入的影響 ? 賒銷、賒購(gòu)使得 ? 銷售收入 ≠ 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金收入 ? 成本開支 ≠ 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出 ? 折舊費(fèi)用屬于“非付現(xiàn)成本”，是“經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金”的組成部分 ? 凈利潤(rùn) ≠ 經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量 ? 若 EBITDA ＜ “ 稅前經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金 ” ，則應(yīng)收賬款＜應(yīng)付帳款，公司占用了供貨商的資金； 若 EBITDA ＞ “ 稅前經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金 ” ，則應(yīng)收賬款＞應(yīng)付帳款，公司地資金被客戶占用 第一章 解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 解讀損益表（ Ine Statement） ? 企業(yè)的利潤(rùn)受折舊費(fèi)用的影響 ? 固定資產(chǎn)使用年限 ? 物理使用年限 ? 經(jīng)濟(jì)使用年限 ? 固定資產(chǎn)的殘值 ? 折舊計(jì)算方法 ? 平均折舊 ? 加速折舊 第一章 解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 解讀損益表（ Ine Statement） ? 時(shí)間與成本 ? 長(zhǎng)期與短期 ? 企業(yè)決策需要 —— 固定成本與變動(dòng)成本 ? 損益表提供 —— 生產(chǎn)成本與期間成本 第一章 解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表的戰(zhàn)略意義 ? 解讀資產(chǎn)負(fù)債表 ? 解讀損益表 ? 解讀現(xiàn)金流量表 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系 第一章 解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 解讀現(xiàn)金流量表（ Statement of Cash Flows） ? 2022年，普爾斯馬特由于其在中國(guó)擴(kuò)張步伐太快導(dǎo)致。過快的擴(kuò)張擠占了企業(yè)的流動(dòng)資金。由于零售商需要的流動(dòng)資金量很大，一旦資金鏈出現(xiàn)問題，資金周轉(zhuǎn)就會(huì)很困難，必將影響進(jìn)貨和商家信譽(yù)，也可能進(jìn)一步影響其正常經(jīng)營(yíng)。 ? 香港百貨業(yè)龍頭的八佰伴 (香港 )百貨有限公司 1997年 11月宣布全線倒閉。八佰伴案例在業(yè)界已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，主因在于擴(kuò)張過速導(dǎo)致銀根緊縮，在舊店未上軌道前便大力擴(kuò)張新分店，以致債臺(tái)高筑。 第一章 解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 解讀現(xiàn)金流量表（ Statement of Cash Flows） ? 編制現(xiàn)金流量表的原因 ? 凈利潤(rùn) ≠ 經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量，因?yàn)? ? 會(huì)計(jì)核算采用“權(quán)責(zé)發(fā)生制”非“現(xiàn)金收付制” ? 非付現(xiàn)成本的存在 ? 現(xiàn)金比利潤(rùn)更重要，現(xiàn)金為王 ? 損益表只反映利潤(rùn) ? 資產(chǎn)負(fù)債表只反映了現(xiàn)金總存量 —— 現(xiàn)金和銀行存款，而沒有反映具體現(xiàn)金收支情況 第一章 解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 解讀現(xiàn)金流量表（ Statement of Cash Flows） ? 現(xiàn)金流量表報(bào)告公司在一段時(shí)期內(nèi)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括 ? 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金） ? 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量 ? 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量 ? 現(xiàn)金流量?jī)纛~ =現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 ? 20222022年四川長(zhǎng)虹 母公司現(xiàn)金流量表 ? 現(xiàn)金流量表的編制框架（圖） 第一章 解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 第一章 解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 解讀現(xiàn)金流量表（ Statement of Cash Flows） ? 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金） ? 是由企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的，與企業(yè)“出售資產(chǎn)”、“銀行借款”、 “發(fā)行股票”或“發(fā)行債券”無關(guān)。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流量表的最重要組成部分，其信息的含義對(duì)企業(yè)高層經(jīng)理、投資者、 銀行和政府主管機(jī)關(guān)，都具有重要的政策啟示。 第一章 解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 解讀現(xiàn)金流量表（ Statement of Cash Flows） ? 直接法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金）（會(huì)計(jì)準(zhǔn)則， P
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