【文章內(nèi)容簡介】 收購策略 換股合并、保持現(xiàn)金 股市運作 高成長、高股價 財務(wù)策略 迎合華爾街財務(wù)分析師的盈利預(yù)期 會計手法 沖銷線路成本、轉(zhuǎn)回準(zhǔn)備、操縱商譽 Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. WorldCom or World Con? ? 虛假利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 舞弊手法 原 有 分 錄 舞 弊 分 錄 憑空沖銷 線路成本 借：線路成本 75億 貸：銀行存款 75億 借：固定資產(chǎn) 75億 貸：線路成本 75億 憑空轉(zhuǎn)回 已提準(zhǔn)備 借：管理費用 4億 或所得稅等 12億 貸：壞賬準(zhǔn)備 4億 遞延稅款等 12億 借：壞賬準(zhǔn)備 4億 遞延稅款等 12億 貸：線路成本 16億 Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. 利用收益表項目對抵粉飾盈利質(zhì)量 ? 財務(wù)分析師的盈利預(yù)測 ? 以經(jīng)常性收益項目為基礎(chǔ)，剔除 nonrecurring項目 ? 是否達到盈利預(yù)期，一般剔除非經(jīng)營項損益項目 ? 上市公司的對策 ? 以非經(jīng)常性收益沖抵非經(jīng)常性損失，塑造平滑的盈利曲線 ? GE連續(xù) 17年在每個季度達到或超過華爾街盈利逾期 ? 以非經(jīng)常性損益項目沖抵經(jīng)常性損益項目（如 SGamp。A) ? 典型案例分析 ? IBM (PwC) ? 收入曲線 ? 盈利曲線 Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. How GE Offsets Gains from Asset Sales Year Gain Sources of the Gain Charges 1993 1,403 Sales of aerospace unit 1,011 1987 858 Change in accounting for tax and inventory 1,027 1986 50 Sale of foreign affiliate 311 1985 518 Sale of 3 coal properties and 37% cable stock 447 1984 617 Sale of Utal Int’l, small appliance unit, cable pany 636 1983 117 Sale of radio/TV stations and Gearhart Industrial stake 147 Source: Smith, et al, ―Managing Profit‖, the WSJ, 1994 Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. IBM Revenue ( $ in billion) 010203040506070809092 94 96 98 0 Year Revenue 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. IBM Net Ine ( $ in billion) 108642024681092 94 96 98 0 Year Net Ine 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. IBM Case ? IBM ? Louis V. Gerstner于 1993年加盟 IBM，通過處臵資產(chǎn)實現(xiàn)一次性收益 89億美元，避免了巨額損失。若剔除這項非經(jīng)常性收益， IBM在 1993年的虧損為 170億美元 ? 1999年， IBM的收入比 1998年增加了 %，但凈收益卻增加了%。表面上看， IBM給人的印象是成本費用控制成績顯著 ? 真實情況 ? 1999年第三季度， IBM將其賬面凈值為 Global Network，以 ATamp。T，實現(xiàn)了稅前利得 億美元（稅后為 ，對 EPS的影響為 $，當(dāng)年其報告的 EPS為 $)，并將這項利得與當(dāng)年處臵其他下屬子公司的損失 ，反映為 “ 銷售、一般及管理費用 ” 的減少額，且未在 1999年報予以披露。后受到 SEC的譴責(zé)，被迫在以后年度的財務(wù)報告中補充披露。剔除這項粉飾后， 1999年經(jīng)營性凈收益實際上比 1998年下降 %。 Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. IBM Case ? IBM ? 2022年故伎重演 ? 2022年 1月中旬， IBM宣布其 2022年第四季度的盈利超過華爾街財務(wù)分析師的預(yù)測，但并未披露 2022年 12月 28日將光學(xué)收發(fā)機業(yè)務(wù)出售給 JDS Uniphase實現(xiàn)的 3億美元利得，并將此項利得與 “ 銷售、一般及管理費用對沖的事實 ? 盡管 2022年 IBM的營業(yè)收入高達 860億美元， 3億美元看起來微不足道。但將這項利得沖抵 SGamp。A明顯誤導(dǎo)投資者，且違反 GAAP。該項目使 EPS增加了 $，占第四季度 EPS的 9% ? IBM發(fā)言人的解釋 ? 重要性原則 ? Staff Accounting Bulletin 99 ? When you intentionally violate accounting guidelines, any amount is material. ? Effects on stock price must be taken into account ? Lynn Turner的評價 ? SAB 101 is very clear that gains from the sale of assets have to be in the 246。ther ine‖ line. Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. 利用特殊行業(yè)的會計處理粉飾經(jīng)營業(yè)績 ? Accounting for lease ? Xeror Corp. (KPMG) ? SEC對 Xerox的起訴 ? 2022年 4月 11日， SEC向美國南區(qū)地區(qū)法院遞交了訴狀，指控施樂公司從事會計舞弊，在 1997至 2022期間提前確認(rèn)收入 元，虛增盈利 15億美元 ? 2022年 5月， SEC暗示，可能起訴 KPMG，因為 KPMG屈服于施樂公司的壓力，被迫更換一位對施樂公司會計處理持異議的主審合伙人； 2022年 1月 29日， SEC正式對 KPMG及其四名合伙人提出舞弊指控 ? 2022年 5月， SEC主席 Harvey Pitt會見 KPMG的 CEO，引起多方非議 ? 舞弊動機：迎合華爾街的盈利預(yù)期 ? 2022年 5月，施樂公司向 SEC支付了 1000萬美元的罰款，同意重編1997至 2022的財務(wù)報表 Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. Xerox Case ?粉飾手法及其對盈利的影響 ( in $ million) 粉 飾 手 法 1997 1998 1999 2022 Total 利用 ROE調(diào)節(jié)利潤 455 720 569 459 2,203 利用毛利率調(diào)節(jié)利潤 55 168 202 192 617 利用調(diào)價及租賃期限調(diào)節(jié)利潤 84 87 131 7 309 利用殘值估計調(diào)節(jié)利潤 36 45 15 96 利用資產(chǎn)組合策略調(diào)節(jié)利潤 400 400 利用鋪墊性準(zhǔn)備金調(diào)節(jié)利潤 120 139 214 23 496 利用 “ 高技術(shù)公司稅收 ” 調(diào)節(jié)利潤 41 99 12 5 157 對稅前利潤的影響 791 1,258 1,543 686 4,278 對稅后利潤的影響 405 656 511 (55) 1,517 Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. Xerox: Impact of ―oneoff‖ Accounting Actions on Reported EPS and Comparison to Consensus Forecast for the Qs During 1997 –1999 NI 1 NI 2Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. 美國財務(wù)舞弊與報表粉飾癥結(jié)探究 ? 癥結(jié)１：盈利預(yù)測－狗搖尾巴，還是尾巴搖狗 ? 癥結(jié)２：股票期權(quán)－激勵源泉，還是舞弊動因 ? 癥結(jié)３：獨立董事－明察秋毫，還是明哲保身 ? 癥結(jié)４：財務(wù)總監(jiān)－會計行家，還是理財高手？ ? 癥結(jié)５：管理咨詢－增值服務(wù)，還是誤入歧途？ ? 癥結(jié)６：會計規(guī)則－規(guī)則基礎(chǔ)，還是原則導(dǎo)向？ ? 癥結(jié)７：獨立審計－高尚職業(yè)，還是唯利是圖？ Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. Effect of Stock Option on Profit (White, ,2022) Company amp。 Year NI As Reported NI Pro Forma Changes Microsoft: 1999 7,785 7,109 % 2022 9,421 8,172 % 2022 7,346 5,084 % IBM: 1999 6,308 5,985 % 2022 7,692 7,044 % 2022 8,073 7,183 % Novell 1999 102 62 % 2022 191 118 % 2022 49 50 % Copyright 169。 2022 All Rights Reserved. 財務(wù)舞弊風(fēng)暴觸發(fā)的會計審計改革 ? 改革１：會計準(zhǔn)則制定模式 －強化官方 (SEC)的權(quán)利，削弱民間 (FASB)的作用 ? 改革２：會計準(zhǔn)則制定方式 ? 否定規(guī)則基礎(chǔ)，肯定原則基礎(chǔ)，探索目標(biāo)導(dǎo)向 ? 改革３：股票期權(quán)會計處理 ? 支持費用化的趨勢日益明顯，表外披露窮途末路 ? 改革４：公允價值計