資源類(lèi)個(gè)股分析word版(編輯修改稿)
2025-02-13 21:41 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的是重稀土，例如銪、鐿等元素，而全球恰恰就是我國(guó)南方離子型稀土含量最高。所以這塊預(yù)期能夠有比較好的回報(bào)預(yù)期。（欒川鉬業(yè)中錸含量是我國(guó)比較高的，很可能在其回收的鎢礦中富集，待查配分） 其三是其他投資項(xiàng)目收益不細(xì)論述 目前靜態(tài)市盈率過(guò)高，但投資項(xiàng)目存在較高的預(yù)期攀鋼鋼釩、承德釩鈦等都有鈦資源。[淘股吧] 如我去年帖子中提過(guò)，鈦制品和鈦資源關(guān)系不大，換言之，鈦原料在鈦制品成本上占比例不大且很穩(wěn)定，其主要原因是后者有獨(dú)立附加值較高的技術(shù)途徑和市場(chǎng)?！ ∪绻春免佇袠I(yè)，原料應(yīng)該列入礦產(chǎn)資源－－這我看好長(zhǎng)線(xiàn)的攀鋼鋼釩；而制品我特別看好寶鈦的后市，至于盤(pán)面只是要找合適的介入點(diǎn)而已。 就資源優(yōu)質(zhì)性界定的工藝流程簡(jiǎn)單、項(xiàng)目持續(xù)性好、資源有保障而言，鹽湖鉀肥無(wú)疑是最具規(guī)模，帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益也是最佳的； 中信國(guó)安產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)稍處劣勢(shì)，有資源的原因，但鎂鉀不過(guò)是它的一個(gè)項(xiàng)目而已，它還是有自己的經(jīng)營(yíng)特色，要說(shuō)經(jīng)營(yíng)的多元化和擴(kuò)張能力，中信國(guó)安我個(gè)人認(rèn)為要優(yōu)于鹽湖鉀肥?！ ×_布鹽湖屬于剛勘探－開(kāi)發(fā)之中的一個(gè)優(yōu)質(zhì)礦山，由于孔雀河道斷流，開(kāi)發(fā)需用的水源很成問(wèn)題，以后在羅布南部－大海道有可能尋找到深層水源；其礦山潛力巨大，交通條件也很不錯(cuò)。目前冠農(nóng)通過(guò)資產(chǎn)置換參與鹽湖部分股權(quán)，以后收益來(lái)源有二個(gè)：勘探資源地拍賣(mài)所得和鹽湖產(chǎn)品盈利收益，如果僅從后者看，業(yè)績(jī)難以支撐目前股價(jià)，但短期幾年最大收益很可能來(lái)自資源地轉(zhuǎn)讓。這塊潛力巨大?！ 〉谵r(nóng)目前很難找到介入點(diǎn)； 關(guān)于（000710）天興儀表公開(kāi)資料的研究 天興儀表是一只小盤(pán)、有軍工背景的近于虧損的川股，尚有與長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司借款糾紛，短期看，傳統(tǒng)主業(yè)獲得大幅度提升的可能性很小； 去年九月，該公司股改； 去年七月，收購(gòu)潤(rùn)成物資持有的陜西鑫地隆礦業(yè)有限公司商南縣耀嶺河釩礦詳查項(xiàng)目探礦權(quán)70%的股權(quán)，收購(gòu)價(jià)1600萬(wàn)元； 今年六月初，公告“采礦（權(quán)）還在辦理之中，預(yù)計(jì)今年還不能產(chǎn)生效益” 現(xiàn)就公告進(jìn)入礦山開(kāi)采行業(yè)情況解讀如下： 礦山一般情況： 根據(jù)公開(kāi)資料看，陜西鑫地隆礦業(yè)有限公司是一家有著地礦行業(yè)背景的勘探公司，一般而已，這類(lèi)公司受隸屬單位制約比較大，有決策權(quán)弱化的傾向。按一般地礦行業(yè)現(xiàn)行辦法，估計(jì)這家公司在耀嶺河釩礦詳查項(xiàng)目擁有的30％的探礦權(quán)是以勘探區(qū)前期地質(zhì)工作成果和探礦權(quán)作為出資的，同理，勘探后續(xù)投入估計(jì)也是以實(shí)際地質(zhì)工作量作為再投資?！ ♀C的獨(dú)立礦山及其少見(jiàn)，多伴生在磁鐵礦（如攀枝花釩鈦磁鐵礦）、鈾礦（如甘肅酒泉XXX伴生釩礦）、煤礦、磷礦和鋁土礦（這類(lèi)礦床較多，如美國(guó)愛(ài)達(dá)荷州泥質(zhì)片巖頁(yè)巖、秘魯含釩頁(yè)巖，我國(guó)則主要分布在西南、西北、長(zhǎng)江中游地區(qū)，一般品位不高，占全國(guó)儲(chǔ)量的87％），％，但除了磁鐵礦伴生類(lèi)型，其它成礦類(lèi)型到目前為止，尚不構(gòu)成釩的主要工業(yè)來(lái)源?！ ∩棠峡h耀嶺河釩礦是賦存于一套黑色變質(zhì)巖系之中，以炭質(zhì)頁(yè)巖和硅化板巖為主。在一些礦山，含釩地層本身就構(gòu)成煤層的頂、底板，因此，項(xiàng)目本生的真實(shí)性應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題?！ √降V證期限： 依據(jù)公告今年6月勘探權(quán)到期，但根據(jù)工作進(jìn)程看，去年六月還在施工穿脈（估計(jì)以后能作為一個(gè)采礦中段利用），在大約一年內(nèi)，要完成一個(gè)中型以上礦山野外地質(zhì)工作，并提交詳查（報(bào)批）地質(zhì)報(bào)告，在時(shí)間上沒(méi)有可能的，更談不上報(bào)儲(chǔ)量評(píng)估中心完成審查、核儲(chǔ)等等手續(xù)，所以，項(xiàng)目預(yù)期延遲，反映出該公司初次涉足礦山領(lǐng)域不熟悉的一面，目前不知的是該公司是否遞交了探礦權(quán)續(xù)證申請(qǐng)（一般而言，作為業(yè)內(nèi)的鑫地隆公司應(yīng)該想到，這是正常再續(xù)程序）； 關(guān)于儲(chǔ)量： 炭質(zhì)頁(yè)巖這類(lèi)含礦地層一般都具有層位穩(wěn)定、品位變化不大的特點(diǎn)，所以，我以為當(dāng)以333334儲(chǔ)量評(píng)估即可，探礦工程布置間距可以適當(dāng)放寬；依據(jù)F10中的內(nèi)容和按國(guó)家有關(guān)規(guī)定，以及該項(xiàng)目預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)年產(chǎn)3000噸五氧化二釩的預(yù)研資料推測(cè)，礦山應(yīng)該保證擁有7年可采儲(chǔ)量，于此，按回采率80％開(kāi)采貧化率90％選礦回收率70％初步估算估計(jì)，保有333以上最低可采儲(chǔ)量為350萬(wàn)噸礦石量?！ ∵@類(lèi)礦山一般都采取塊段崩落法－－平硐溜井開(kāi)拓方案，按年處理礦石量進(jìn)行反推論，礦山最少要保證有兩個(gè)以上開(kāi)采中段，（礦體平均剔除夾石厚度按8米計(jì)。如果以三個(gè)中段計(jì)算，但是否是經(jīng)濟(jì)開(kāi)采方案，主要要看礦體產(chǎn)狀和外地貌情況了），從F10中披露情況看，似乎剛剛可以與“該釩礦礦基長(zhǎng)度約2公里”情況相吻合。 關(guān)于選礦工藝： 礦石選礦工藝直接關(guān)系到項(xiàng)目是否能達(dá)到預(yù)期的收益，F(xiàn)10中所說(shuō)鹽焙、堿轉(zhuǎn)這兩種工藝其實(shí)都不適合本礦。我國(guó)石煤中大多是低價(jià)釩，以（+3）形式存在于釩云母、含釩黏土之中，一般需要加鹽高溫焙燒，才能轉(zhuǎn)換成高價(jià)釩（+5）有效水解浸取，但收率一般只有50％（這也是該工藝在上世紀(jì)7080初年代盛行華中、華南數(shù)省，又很快下馬的原因），同時(shí)還存在一系列嚴(yán)重的環(huán)保問(wèn)題；而堿轉(zhuǎn)工藝由于成本原因，目前一般只適用于高釩礦石或含釩材料的綜合回收使用，比如，鋁土礦的釩鐵――氧化釩工藝（拜爾法）、含釩燃料灰份、廢棄含釩催化劑等的再生回收。另外，目前還有活性炭吸附、直接酸浸等試驗(yàn)工藝，在此不詳述?！ ∫罁?jù)公司報(bào)道內(nèi)容，該礦為“耀嶺河釩礦屬于單晶礦”，（本人雖是從事這方面工作的，尚不知單晶礦指何種含釩礦物），估計(jì)是指該礦工業(yè)礦物是釩云母或者釩的水合物類(lèi)型，根據(jù)這種礦物共生組合情況，大致會(huì)選擇以精釩為終端產(chǎn)品的流態(tài)化焙燒――酸浸――離子交換工藝，只有如此，回收率才有可能達(dá)到60％70％這樣的生產(chǎn)水平?！ 〉V山價(jià)值問(wèn)題： 自《礦法》修改后，探礦權(quán)、采礦權(quán)對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物賦予合適的內(nèi)在價(jià)值已經(jīng)合規(guī)（有相關(guān)規(guī)定），可以納入資本利得。如前所述，這個(gè)勘探期內(nèi)，該礦
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