企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與價(jià)值創(chuàng)造-謝榮(編輯修改稿)
2025-02-12 11:46 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 合作伙伴的拖欠貨款糾紛，所以 TCL沒有與 APEX合作。 長虹的教訓(xùn)與經(jīng)驗(yàn) ? 教訓(xùn)： – 壞帳準(zhǔn)備（ APEX）： 25億多； – 存貨低價(jià)準(zhǔn)備： 10億 ? 經(jīng)驗(yàn)： – 戰(zhàn)略目標(biāo)制定的科學(xué)性和正確性 – 風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和及時(shí)性 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 經(jīng)營環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn) – 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) – 資源風(fēng)險(xiǎn) – 法務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營管理 業(yè)務(wù)管理 資源管理 法務(wù)管理 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)分析 供應(yīng)活動(dòng) 投資活動(dòng) 售后服務(wù) 業(yè)務(wù)管理 生產(chǎn)活動(dòng) 研發(fā)活動(dòng) 銷售活動(dòng) 供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn) 投資風(fēng)險(xiǎn) 售后風(fēng)險(xiǎn) 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 研發(fā)風(fēng)險(xiǎn) 銷售風(fēng)險(xiǎn) 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)：技術(shù)、資金、人才風(fēng)險(xiǎn) ? 投資風(fēng)險(xiǎn)：投資項(xiàng)目、合作伙伴的風(fēng)險(xiǎn) ? 供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)：商品質(zhì)量、交貨時(shí)間、價(jià)格、匯率和客戶穩(wěn)定性的風(fēng)險(xiǎn) ? 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)品質(zhì)量、交貨時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn) ? 銷售風(fēng)險(xiǎn)：市場、價(jià)格、營銷策略的風(fēng)險(xiǎn) ? 售后服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：滿意程度的風(fēng)險(xiǎn) 美國山登公司案 ? 山登公司前身為美國 HFS 公司。公司創(chuàng)始人、董事長兼總裁亨利 西沃曼（ Henry Silverman）在華爾街大名鼎鼎，素有“只要把錢投給西沃曼，不怕沒錢賺”的稱號(hào)，他的成名之招是通過借債來收購各類公司（ LBO），利用各分公司之間的業(yè)務(wù)互補(bǔ)來達(dá)到“滾雪球”效應(yīng)。 經(jīng)過多年的兼并與收購，西沃曼使 HFS 成為一個(gè)集團(tuán)控股公司，擁有的企業(yè)包括連鎖旅館業(yè)、旅游業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、基金管理業(yè)等等。 美國山登公司案 ? 1997年 5月，“ HFS公司”與另一家名為“ CUC 國際公司”達(dá)成兼并的協(xié)議。兩公司在當(dāng)年 12月正式合并 , 并改名為“山登公司”。兼并后的“山登”業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，成為全球最大的從消費(fèi)品到商務(wù)服務(wù)的包羅萬象的綜合控股公司，共雇用 萬員工。 美國山登公司案 ? 在 HFS與 CUC合并前， HFS 公司的總裁西沃曼原是稅務(wù)律師，一向?qū)矩?cái)務(wù)非常謹(jǐn)慎，對(duì)日常賬目都仔細(xì)過目。 ? CUC 公司的負(fù)責(zé)人弗布斯（ Walter Forbes）卻畢業(yè)于新聞專業(yè)，一向以企業(yè)大方向?yàn)橹攸c(diǎn)，不過問細(xì)節(jié)。 ? CUC公司 1990年上市以來，公司的財(cái)務(wù)審計(jì)均由安永公司負(fù)責(zé)。 美國山登公司會(huì)計(jì)欺詐案 ? 1998年 3月 31日，山登公司向美國證監(jiān)會(huì)遞交了由公司所有董事以及財(cái)務(wù)經(jīng)理簽名的年報(bào)。 年度業(yè)務(wù)收入 凈利潤 1997 億 1996 億 億 1995 ? 1998 年 3 月 20 日 , 山登公司的每股股價(jià)為40美元，市場總值為 。 美國山登公司會(huì)計(jì)欺詐案 ? 4月 9日西沃曼總裁突然得到山登公司財(cái)務(wù)總監(jiān)的電話，告訴他有兩個(gè)原 CUC公司的財(cái)務(wù)員控告說，過去數(shù)年、數(shù)季度中他們的上司指示他們虛報(bào)收入，指示他們“不管作什么，要么把收入提高，要么把成本費(fèi)用減低，都要把凈利潤提上來”。這兩位即將離任的財(cái)務(wù)員，口供上述證詞后，又于 4月 14日宣誓簽署了一項(xiàng)正式聲明書。 美國山登公司會(huì)計(jì)欺詐案 ? 4月 15日股市收盤后，山登公司發(fā)布新聞：原 CUC公司存在嚴(yán)重的財(cái)會(huì)假賬問題，使實(shí)際的 1997年度利潤可能比原先報(bào)告的少 1億－ 。 ? 次日股市一開盤，山登股票由上一交易日的 美元跌至 美元，最后以每股，跌幅為 %，山登的總市值損失約 140 億美元。市場產(chǎn)生強(qiáng)烈的信任危機(jī)。 美國山登公司會(huì)計(jì)欺詐案 ? 1998年 4月 16日，山登公司立即雇用安達(dá)信公司，對(duì)山登公司所有的財(cái)務(wù)進(jìn)行大清賬。 ? 結(jié)果發(fā)現(xiàn)，原 CUC 公司作假賬，這種作假不只是在 1997年度，而且也發(fā)生在 1995年和 1996年的賬目中。 ? 據(jù)安達(dá)信的初步統(tǒng)計(jì)，山登公司在 1997年度約多報(bào)了 ， 1996年度約多報(bào)了 ，1995年度多報(bào)了 1億美元。 美國山登公司會(huì)計(jì)欺詐案 ? 8月 28日，山登將所有更正后的 1991996和 1997的年報(bào)重新送交美國證監(jiān)會(huì)。當(dāng)天，山登股票再跌至 。 美國山登公司會(huì)計(jì)欺詐案 ? 1998年 12月 14日，首席原告正式代表所有在 1995年 5月 31日至 1998年 8月 28日間（以下簡稱此期間為“集體訴訟期”）買過山登公司或 CUC公司股票的自然人和法人，向山登公司、 28位董事與要員、安永審計(jì)公司提出集體訴訟。 美國山登公司會(huì)計(jì)欺詐案 ? 1999年 12月 7日，山登公司、董事被告和首席原告向法庭提出他們同意和解，由山登公司向訴訟集體賠償 。 ? 2021年 3月 17日，安永和首席原告通知法庭也達(dá)成和解，向訴訟集體賠償 。 美國山登公司會(huì)計(jì)欺詐案 ? 案例思考： 是什么導(dǎo)致西沃曼在這起兼并案中遭受如此大損失 ? 對(duì)合作伙伴的了解不夠深入！ 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 資源風(fēng)險(xiǎn)分析 資產(chǎn) 資源管理 人力資源 資金 信息 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 人力風(fēng)險(xiǎn) 資金風(fēng)險(xiǎn) 信息風(fēng)險(xiǎn) 資源風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 人力資源風(fēng)險(xiǎn)：數(shù)量、素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn) ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：現(xiàn)金流、利率、匯率等風(fēng)險(xiǎn) ? 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：安全、效率風(fēng)險(xiǎn) ? 信息風(fēng)險(xiǎn)：可靠性、及時(shí)性風(fēng)險(xiǎn) 百富勤案例 ? 1997年 6月至 8月期間，百富勤向印尼 SS公司貸出一筆 ，并計(jì)劃替 SS公司配發(fā)新股，以籌集一筆資金來償付這筆貸款。 ? 1997年底，東南亞金融風(fēng)暴來臨，印尼盾迅速貶值， 97年底的匯率還是 1美元兌 5
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