票據(jù)、資金資本業(yè)務(wù)培訓(xùn)(編輯修改稿)
2025-02-11 14:17 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 限在三個(gè)月以上。它的特點(diǎn)是債券的收益直接和某一債務(wù)人（債券發(fā)行體）的信用相關(guān)，一般是與國(guó)家或公司的信用有關(guān)。 在交易期內(nèi)，若該發(fā)行體沒有發(fā)生信用違約事件，則客戶的債券投資可以得到超過一般債券的較高收益；否則，會(huì)導(dǎo)致利息和本金的相應(yīng)損失。雖然從表面上看，存在信用風(fēng)險(xiǎn)。但是，國(guó)內(nèi)企業(yè)可以選擇與具有良好信用的發(fā)行體的信用相聯(lián)，安全性可以得到最大限度的保證。另外，選擇國(guó)內(nèi)有實(shí)力公司在外發(fā)行的商業(yè)票據(jù)，可轉(zhuǎn)換債券等，其風(fēng)險(xiǎn)和收益的比例頗具吸引力，也值得投資者考慮。 資金資本市場(chǎng)業(yè)務(wù) 三、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種貨幣之間匯率的波動(dòng)變化，而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。對(duì)普通公司來(lái)說，經(jīng)常面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)包括：借入資金是一種貨幣，而還款來(lái)源資金是另一種貨幣，兩種貨幣間匯率的變化可能導(dǎo)致借貸成本增加；營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)支出的幣種不同，匯率變化可能導(dǎo)致實(shí)際收入下降或?qū)嶋H支出上升。 資金資本市場(chǎng)業(yè)務(wù) 三、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 即期外匯買賣交易 即期外匯買賣就是指交割日為交易日以后第二個(gè)工作日的外匯買賣。所謂交割日或稱起息日，也是外匯買賣合同的到期日，在該日買賣雙方互相交換貨幣。 即期外匯買賣是外匯交易中最基本的業(yè)務(wù)，您可以通過用一種貨幣購(gòu)買另一種貨幣來(lái)滿足您對(duì)不同貨幣的需求。 您只要有貿(mào)易、投資、債務(wù)等方面的需求，并且在中信銀行開有外匯帳戶，并且在帳戶中有足夠的資金用于支付您賣出的貨幣，便可隨時(shí)享受資金和資本市場(chǎng)部提供的與國(guó)際外匯市場(chǎng)同步的即期外匯買賣服務(wù)。 資金資本市場(chǎng)業(yè)務(wù) 三、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 遠(yuǎn)期外匯買賣交易 與即期外匯交易不同的是，遠(yuǎn)期外匯買賣的交割日通常是在成交后第二個(gè)工作日以后的某一個(gè)日期，匯率和貨幣金額都在合同中預(yù)先約定。 遠(yuǎn)期外匯交易最主要的作用是能夠用于避免匯率風(fēng)險(xiǎn)。通過遠(yuǎn)期外匯交易，能夠事先將外匯的成本或收益固定下來(lái)。有利于成本核算，有效地避免或減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。例如：某客戶有日元債務(wù)，但是它的收入是美元。六個(gè)月后，該客戶必須償還日元債務(wù)，而且認(rèn)為日元將有可能升值，那么為了避免六個(gè)月后花費(fèi)更多的美元去買日元，該客戶可以與銀行作一筆期限為六個(gè)月的賣美元買日元的遠(yuǎn)期外匯交易，這樣就將六個(gè)月后賣美元買日元的匯率提前固定，防止了因日元升值美元貶值帶來(lái)的損失。 進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易，您需要將您交易金額的一部分做為保證金存入中信銀行， 直到遠(yuǎn)期交易到期交割完畢。 資金資本市場(chǎng)業(yè)務(wù) 三、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 期權(quán)交易 期權(quán)交易是客戶對(duì)未來(lái)外匯資金進(jìn)行保值的有效手段。在到期日，期權(quán)的買方有權(quán)利但非義務(wù)買入或賣出某一種外匯或其它金融工具，為此期權(quán)的買方在交易之初要支付一定的期權(quán)費(fèi)。它與遠(yuǎn)期外匯買賣的不同在于遠(yuǎn)期外匯交易對(duì)買賣雙方都有約束力，到期后雙方按遠(yuǎn)期價(jià)格交割，將外匯成本或風(fēng)險(xiǎn)鎖定。而期權(quán)交易的買方在預(yù)付期權(quán)費(fèi)后，在固定風(fēng)險(xiǎn)的前提下，還有機(jī)會(huì)得到潛在的收益，且買方只有權(quán)利沒有義務(wù)（賣方相反）。 例如：客戶在未來(lái)的六個(gè)月后要?dú)w還日元貸款，而客戶持有的為美元。為防止到期換匯時(shí)日元升值所帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，客戶可
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