財務(wù)管理課件：時間價值和風(fēng)險報酬(編輯修改稿)
2025-02-08 14:46 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 P=A [（ P/A， i， n1） +1] ]1[)1()1(1??????ii nAP問題的提出 ? 某人擬購房，開發(fā)商提出兩種方案，一是 5年后一次性付 120萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年初付 20萬元，連續(xù) 5年，若目前的銀行存款利率是 7%，應(yīng)如何付款？ 問題的解析 ? 方案一是 5年后一次性付 120萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年初付 20萬元，連續(xù) 5年，若目前的銀行存款利率是 7%，應(yīng)如何付款？ ? 解析：方案 2終值： ? S2=20（ S/A， 7%， 5）（ 1+7%）＝ ? S2=20（ S/A， 7%， 6） 20＝ 問題的提出 ? 某人擬購房，開發(fā)商提出兩種方案，一是現(xiàn)在一次性付 80萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年初付 20萬元，連續(xù)支付 5年，若目前的銀行貸款利率是 7%，應(yīng)如何付款？ 問題的解析 ? 方案一是現(xiàn)在一次性付 80萬元，方案二是從現(xiàn)在起每年初付 20萬元，連續(xù)支付 5年，若目前的銀行貸款利率是 7%，應(yīng)如何付款？ ? 方案 2現(xiàn)值 ? ＝ 20 （ P/A， 7%， 5） （ 1+7%）＝ ? ＝ 20+20（ P/A， 7%， 4）＝ 遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。 無年金發(fā)生期：共 m期 年金發(fā)生期：共 n期 （ 1）遞延年金終值 計算方法和普通年金終值類似 （ 2）遞延年金的現(xiàn)值計算 P=A（ P/A， i， n）（ P/F， i， m） P=A [（ P/A， i， m+n） －（ P/A， i， m） ] 第一種方法 ? P遞＝ A （ P/A， i， n） （ P/S， i， m） ? 第二種方法 ? P遞 =A （ P/A， i， 6）－ A （ P/A， i， 2） 例題 ? 有一項(xiàng)年金，前 3年無流入，后 5年每年年初流入 500萬元，假設(shè)年利率為 10%，現(xiàn)值為？ 例題解析 ? 前 3年無流入，后 5年每年年初流入 500萬 ? P=500 （ P/A， 10%， 5） （ P/S， 10%，2） = 無限期定額支付的年金 iAP 1? 例題 ? 某項(xiàng)永久性獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā) 50000元獎金。若年復(fù)利率為 8%，該獎學(xué)金的本金應(yīng)為多少？ 例題解析 ? 每年頒發(fā) 50000元獎金。本金應(yīng)為多少？ ? 解析：年金現(xiàn)值＝ A/i＝ 5/8%＝ （萬元） 例題 ? 某項(xiàng)永久性獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā) 50000元獎金。若年復(fù)利率為 10%，該獎學(xué)金的本金應(yīng)為多少？ ? 修改條件：若該獎學(xué)金 2年后開始頒發(fā)，本金應(yīng)為多少？ 參考 ? P=（ ） （ P/S， 10%， 2） ? 不等額系列付款的計算 ? P44－ 46 例題 ? 若存在以下現(xiàn)金流，若按 10%貼現(xiàn)，則現(xiàn)值是多少？ 例題解析 ? P=600（ P/A， 10%， 2） ? +400（ P/A， 10%， 2）（ P/S， 10%， 2）+100（ P/S， 10%， 5） 四、折現(xiàn)率、期間和利率的推算 （一）折現(xiàn)率（利息率）的推算 普通年金折現(xiàn)率（利息率）的推算： F和年金現(xiàn)值 P的計算公式可推算出 （ F/A， i， n）＝ F/A （ P/A， i， n）＝ P/A 計算出 P/A的值，設(shè)其為 P/A=α 。 α 的系數(shù)，就應(yīng)在表中 n行上找出與 α 最接近的兩個左右臨界系數(shù)值，設(shè)為 21 ?? 、2121 ?????? ???? 或， )(122111 iiii ?????????（二）期間的推算 ? P/A的值 ,設(shè)其為 α ? ? α 的系數(shù)值 ,則在 ）（122111nnnn ?????????例題
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