財務管理學位輔導前5章(編輯修改稿)
2025-02-08 12:36 本頁面
【文章內容簡介】 100 100 100 100 （ F/P， 10%， 2） （ F/P， 10 %， 1） （ F/P， 10 %， 0） （ F/A， 10 %， 3） 償債基金 是指為使年金終值達到既定金額每年應支付的年金數(shù)額。 A＝ F（ A/F， i， n） 11 ???niiFA）（普通年金現(xiàn)值 是指為在每期期末取得相等金額的款項，現(xiàn)在需要投入的金額。 P＝ A（ P/A， i， n） ii nAP ???? )1(1?普通年金現(xiàn)值 0 1 2 3 100 100 100 100 年投資回收額 A＝ P（ A/P， i， n） niipA????)1(1預付年金 0 1 2 3 4 A A A A P = ? F = ? 預付年金 ?在每期期初支付的年金（先付年金） ? 普通年金： ? 預付年金： ? S預 = S普 （ 1+i） ? 或： S’ ＝ A （ S/A， i， n+1）－ A ?或： S’ ＝ A （ S/A， i， n+1）－ A ?＝ A [（ S/A， i， n+1）－ 1] 關系：預付年金終值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加 1，而系數(shù)減 1。 （ 1）預付年金終值計算 F=A [（ F/A， i， n+1） 1] ???????????1111iiAFn）（?普通年金： ?預付年金： ?關系：預付年金現(xiàn)值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比，期數(shù)要減 1，而系數(shù)要加 1，可記作 [（ P/A， i， n1）+1] ?（ 2）預付年金現(xiàn)值計算 P=A [（ P/A， i， n1） +1] ]1[)1()1(1??????ii nAP問題的提出 ?某人擬購房，開發(fā)商提出兩種方案，一是 5年后一次性付 120萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年初付 20萬元，連續(xù) 5年，若目前的銀行存款利率是7%，應如何付款？ 問題的解析 ?方案一是 5年后一次性付 120萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年初付 20萬元，連續(xù) 5年，若目前的銀行存款利率是 7%，應如何付款？ ?解析：方案 2終值： ? S2=20（ S/A， 7%， 5）（ 1+7%）＝ ? S2=20（ S/A， 7%， 6） 20＝ 問題的提出 ?某人擬購房，開發(fā)商提出兩種方案，一是現(xiàn)在一次性付 80萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年初付 20萬元，連續(xù)支付 5年，若目前的銀行貸款利率是 7%，應如何付款？ 問題的解析 ?方案一是現(xiàn)在一次性付 80萬元，方案二是從現(xiàn)在起每年初付 20萬元，連續(xù)支付 5年，若目前的銀行貸款利率是 7%，應如何付款？ ?方案 2現(xiàn)值 ?＝ 20 （ P/A， 7%， 5） （ 1+7%）＝ ?＝ 20+20（ P/A， 7%， 4）＝ 遞延年金 遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。 無年金發(fā)生期：共 m期 年金發(fā)生期：共 n期 遞延年金終值 計算方法和普通年金終值類似 （ 2）遞延年金的現(xiàn)值計算 P=A（ P/A， i， n）（ P/F，i， m） P=A [（ P/A， i， m+n） －（ P/A， i， m） ] 第一種方法 ?P遞＝ A （ P/A， i， n） （ P/S，i， m） ? 第二種方法 ?P遞 =A （ P/A， i， 6）－ A（ P/A， i， 2） 永續(xù)年金 無限期定額支付的年金 iAP1? 折現(xiàn)率、期間和利率的推算 （一）折現(xiàn)率（利息率）的推算 普通年金折現(xiàn)率（利息率）的推算： F和年金現(xiàn)值 P的計算公式可推算出 （ F/A， i， n）＝ F/A （ P/A， i， n）＝ P/A 計算出 P/A的值，設其為 P/A=α 。 α 的系數(shù)，就應在表中 n行上找出與 α 最接近的兩個左右臨界系數(shù)值，設為 21 ?? 、2121 ?????? ???? 或， )(122111 iiii ?????????（二）期間的推算 ? P/A的值 ,設其為 α ? ? α 的系數(shù)值 ,則在 ）（122111nnnn ?????????例題 ?有甲、乙兩臺設備可供選用，甲設備的年使用費比乙設備低 2022元，但價格高于乙設備 8000元。若資本成本為 7%，甲設備的使用期應長于（ ）年，選用甲設備才是有利的。 例題解析 ?甲設備的年使用費低 2022元，價格8000元。甲設備的使用期應長于（ ）年才是有利的。 ?答案：甲方案的成本代價 =乙方案 （ P/A， 7%， n）＝ 8000247。 2022＝ 4 ?解析：（ N4） /（ 54） =（ ）/（ ）； N= 內插法 （三）名義與實際利率的換算 ?（ 1）名義利率（ r） ?
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