【文章內(nèi)容簡介】 風(fēng)險管理問題進(jìn)行研究，通過對 我國 工商銀行信用風(fēng)險的現(xiàn)狀及存在的問題的分析，提出信用風(fēng)險管理的方法，縮短與先進(jìn)國家的差距。 研究的目的和意義 研究目的 通過對 我國 工商銀行信用風(fēng)險現(xiàn)狀和 中 歐洲 信用風(fēng)險度量方法、技術(shù)及模型做出哈爾濱商業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文 2 客觀的分析，找出銀行信用風(fēng)險管理存在的問題，為風(fēng)險管理者提供量化的技術(shù)參考并進(jìn)行宏觀、微觀的風(fēng)險管理，從而將信用風(fēng)險控制在可接受的范圍之內(nèi)，達(dá)到對風(fēng)險定量和 定性管理的目的。 研究意義 我國 工商銀行信用風(fēng)險管理不僅是 我國 工商銀行作為微觀主體進(jìn)行內(nèi)部管理的自主行為，從全局上看也是防范 我國 工商銀行的信用風(fēng)險導(dǎo)致銀行信用體系和支付體系崩潰、引發(fā)貨幣危機(jī)、股市暴跌和金融危機(jī)的需要。提出信用風(fēng)險管理體系的建立有較大的現(xiàn)實意義。 研究的方法及內(nèi)容 研究方法 按照提出問題 ——分析問題 ——解決問題的思路展開，采用了理論聯(lián)系實際，規(guī)范與實證相結(jié)合的研究方法。 具體的研究方法有：風(fēng)險度量方法、數(shù)理統(tǒng)計、對比分析和實證法。在上述方法的基礎(chǔ)上，采用以定量分析為主，定性與定量 分析相結(jié)合，理論分析與實證分析相結(jié)合的方法。 研究內(nèi)容及框架 本文主要內(nèi)容和研究框架如下： 第一部分即緒論部分，主要介紹了選題的背景和意義，研究的方法及內(nèi)容框架。 第二部分為基本理論分析，對風(fēng)險、信用風(fēng)險的內(nèi)涵進(jìn)行了界定，對信用風(fēng)險進(jìn)行了分類。 第三部分對 我國 信用風(fēng)險的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。論述了 我國 工商銀行信用風(fēng)險的成因及風(fēng)險特征。 第四部分在第三部分現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，通過對外國信用風(fēng)險方法的介紹，通過定性與定量分析相結(jié)合的方法，得出了適合 我國 工商銀行信用風(fēng)險防范與化解的方法，并對 我國 工商銀行信用風(fēng)險控制 的發(fā)展方向進(jìn)行了展望 。 哈爾濱商業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文 3 國內(nèi)外 研究現(xiàn)狀 國外 研究現(xiàn)狀 20世紀(jì) 70年代，信用風(fēng)險的管理引起了 歐洲 銀行的高度重視。隨著數(shù)理分析方法、先進(jìn)的信息管理技術(shù)等在信用風(fēng)險管理中的應(yīng)用， 歐洲 銀行對信用風(fēng)險的管理從以定性分析為主向定性分析和定量分析相結(jié)合、以定量分析為主的管理模式過渡。特別是在 20世紀(jì) 90年代，信用風(fēng)險的計量技術(shù)取得了突破性的進(jìn)展，一些新的風(fēng)險度量方法和度量模型被推出，有的得到了國際大銀行的普遍認(rèn)同，比如 CreditMetrics模型、KMV模型等。 國際性金融機(jī)構(gòu)致 力與信用風(fēng)險管理技術(shù)研究 國際性金融機(jī)構(gòu)大量推出了自己的信用風(fēng)險管理系統(tǒng)： 1997年開發(fā)的 CreditMetrics系統(tǒng) [1]；瑞士信用第一波士頓于 1996年開發(fā)的 CreditRisk+系統(tǒng)； Mckinsey公司于 1998年開發(fā)的CreditPortfolio View系統(tǒng)； KPMG公司的貸款分析系統(tǒng)；加拿大皇家 我國 工商銀行基于 CreditMetrics的相同原理開發(fā)了 CreditVaRⅠ和 CreditVaRⅡ系統(tǒng)。 [2] 國外 的許多學(xué)者對信用風(fēng)險的計量技術(shù) 進(jìn)行的研究 美國聯(lián)邦儲備委員會的 Gordy在 “A Comparative Anatomy of Credit Risk Model”中對 CreditMetrics和CreditRisk+進(jìn)行了比較研究；加拿大皇家 我國 工商銀行的 Crouhy、 Galai和 Mark在 “A Comparative Analysis of Current Credit Risk Model”中對現(xiàn)代組合管理的四個模型進(jìn)行了比較研究；瑞士聯(lián)邦蘇黎世理工研究院的 Mark Nyfeler在 “Modeling Dependencies in Credit Risk management”中對 JPM、 KMV和 CSFB的模型進(jìn)行了比較研究；當(dāng)然這種研究還有很多。 [3] “新巴塞爾協(xié)議 ”對風(fēng)險管理技術(shù)的要求 巴塞爾委員會在新協(xié)議中融入了風(fēng)險管理技術(shù)的最新成果，并通過制定資本要求鼓勵銀行運(yùn)用先進(jìn)的風(fēng)險管理技術(shù)。其中，處理信用風(fēng)險的方法包括標(biāo)準(zhǔn)化方法和內(nèi)部評級法。新資本協(xié)議吸收了 VaR的概念，允許銀行通過內(nèi)部評級確定風(fēng)險函數(shù)度量加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)。新資本協(xié)議采取的RAROC方法與當(dāng)前收益的計算方法的最大不同在于將未來可預(yù)計的風(fēng)險損失 量化為當(dāng)期資本，直接對當(dāng)期收益進(jìn)行調(diào)整，使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險直接掛鉤。 國內(nèi) 研究現(xiàn)狀 我國 對信用風(fēng)險的研究雖處于起步階段，但已發(fā)表的專門對信用風(fēng)險度量管理體系進(jìn)行研究的文獻(xiàn)較多。于研在 2022年編著了《信用風(fēng)險的測定與管理》一書，其中專門有一章介紹了默頓模型、朗斯塔夫和斯瓦茲模型；李大偉、魏明、王瓊 2022年在哈爾濱商業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文 4 《國際金融機(jī)構(gòu)》上發(fā)表了《基于強(qiáng)度過程的信用風(fēng)險定價模型研究》，對結(jié)構(gòu)模型和簡約模型的特點進(jìn)行了比較分析；石曉軍在其博士論文《信用風(fēng)險度量、組合管理：理論基礎(chǔ)與模型》中對信用風(fēng)險度 量和組合管理的理論基礎(chǔ)和模型進(jìn)行了研究；初次之外，王春峰等運(yùn)用線形判別法、 LOGIT法對 我國 商業(yè)銀行信用風(fēng)險水平的評估模型作了研究，并對以上算法的預(yù)測能力進(jìn)行對比分析；方洪全和曾勇分別運(yùn)用線形判別法、 LOGIT法和數(shù)據(jù)挖掘方法對 我國 銀行信用風(fēng)險水平的判別模型進(jìn)行了大樣本研究，并就版別模型的預(yù)測能力和判別參數(shù)對模型預(yù)測精度的影響進(jìn)行了比較分析；還有，王瓊、陳金賢等于 2022年在《現(xiàn)代財經(jīng)》上發(fā)表了《信用風(fēng)險定價方法與模型研究》；薛峰、關(guān)偉、喬卓等于 2022年在《西北工業(yè)大學(xué)學(xué)報》上發(fā)表的《上市公司信用風(fēng)險度量 的一種新方法 ——KMV》，等等。但這些文章大多只限于對模型應(yīng)用層面上的介紹，比如對 KMV模型的介紹，缺乏對結(jié)構(gòu)模型基礎(chǔ)理論系統(tǒng)性研究。 綜上所述， 國外 金融機(jī)構(gòu)對信用風(fēng)險的管理取得了巨大的進(jìn)步，特別是在 20世紀(jì)90年代對信用風(fēng)險的度量方法和度量模型的研究取得了突破新的發(fā)展?，F(xiàn)在， 國外 大銀行都建立了自己的信用風(fēng)險量化管理系統(tǒng)，施行以量化管理為主的管理模式。而 我國 對信用風(fēng)險的管理研究才剛剛起步，對信用風(fēng)險的管理僅限于定性和定量分析相結(jié)合、以定性分析為主的管理模式，信用風(fēng)險的計量技術(shù)及其應(yīng)用還相當(dāng)薄弱。 哈爾濱商業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文 5 2 理論基礎(chǔ) 風(fēng)險的含義 風(fēng)險的概念可以從經(jīng)濟(jì)學(xué)、保險學(xué)、風(fēng)險管理等不同的角度進(jìn)行表述。概括起來，關(guān)于風(fēng)險的含義比較公認(rèn)的說法有：風(fēng)險是可以測定的不確定性；風(fēng)險是指損失的可能；風(fēng)險是指發(fā)生某一經(jīng)濟(jì)損失的不確定性；風(fēng)險是一種無法預(yù)料的、實際后果可能與預(yù)測后果存在差異的傾向；風(fēng)險是對特定情況下未來結(jié)果的客觀疑慮；風(fēng)險是指潛在損失的變化范圍與波動幅度等等。 銀行面臨的風(fēng)險多種多樣，但總體來講， 我國 工商銀行所面臨的，且能夠控制的風(fēng)險可分為四大類，即信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險。對銀行來說，風(fēng)險不 僅僅是損失，銀行如能事先了解這種變化，就能利用這種變化賺取豐厚的回報。所以，風(fēng)險對銀行是災(zāi)難還是機(jī)會不在于風(fēng)險本身，而在于 我國 工商銀行對未來變化的了解和掌控能力。 信用風(fēng)險的內(nèi)涵 信用風(fēng)險的含義 信用風(fēng)險又稱信譽(yù)風(fēng)險或保證風(fēng)險，是指借款人、債券發(fā)行人或金融交易一方 由于各種原因不能履約致使金融機(jī)構(gòu)、投資人或交易對方遭受損失的可能性。從狹義上講，它一般是指借款人到期不能或不愿履行還本付息協(xié)議，致使金融機(jī)構(gòu)遭受損失的可能性，即它實際是一種違約風(fēng)險。從廣義上講，信用風(fēng)險是指由于各種不確定因 素對銀行信用的影響，使金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的實際收益結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生背離，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營活動中遭受損失或獲取額外收益的一種可能性程度。信用風(fēng)險的表現(xiàn)形式有很多，如商業(yè)信用風(fēng)險、進(jìn)出口信用風(fēng)險、期貨交易中的實物交割風(fēng)險等。 信用風(fēng)險是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的集中反映。信用風(fēng)險不僅與其自身的經(jīng)濟(jì)活動和決策有關(guān)，甚至更受其服務(wù)對象的經(jīng)濟(jì)行為決策和活動效率的影響，即與政府、企業(yè)、個人三個經(jīng)濟(jì)主體的行為密切相關(guān)。 信用風(fēng)險的分類 違約是一種不確定的事件。此外，違約事件的未來敞口規(guī)模常常是無法預(yù)知的，這是因為貸款的還 款計劃一般都不是合約性的。最后，潛在的追償數(shù)額無法預(yù)期估計。哈爾濱商業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文 6 因此，信用風(fēng)險可分為三類風(fēng)險：違約風(fēng)險、敞口風(fēng)險和追償風(fēng)險。 違約風(fēng)險 違約風(fēng)險是發(fā)生違約事件的可能性，是根據(jù)一定時期內(nèi)違約發(fā)生的概率進(jìn)行衡量的。違約風(fēng)險取決于借款人的信用等級，而信用等級取決于眾多的因素，如市場前景，競爭環(huán)境，公司規(guī)模，管理水平和股東偏好等。 敞口風(fēng)險 敞口風(fēng)險是未來風(fēng)險金額的不確定性所產(chǎn)生的風(fēng)險。有一些幾乎就不存在敞口風(fēng)險。例如，分期貸款是根據(jù)合同的安排分期償還的，除了出現(xiàn)提前還款的情況外 ，未來未償還的余額是提前事先的。對于一切具有預(yù)定還款計劃的貸款，其敞口風(fēng)險可以認(rèn)為很小或者是可以忽略的。 銀行承諾性的信用額度可以讓借款人在銀行規(guī)定的限額內(nèi)根據(jù)其需要隨時支用這些額度。例如，透支服務(wù)，客戶透支的余額就是隨客戶的意愿而變化的。 但有一些敞口風(fēng)險就很大。一般來說，一切表外項目都會產(chǎn)生未來的敞口。有些時候，這些未來敞口可能很高。例如，當(dāng)銀行給第三方提供擔(dān)保時，銀行就相當(dāng)于承擔(dān)了一筆債務(wù)。第三方僅能在借款人沒有履行某些業(yè)務(wù)時才使用這項擔(dān)保，因此未來出現(xiàn)敞口風(fēng)險的可能性一般不大，但敞口會否出現(xiàn)一般取決 于銀行不能控制的因素——客戶的行為、其他特定的事件。這對銀行來說是一種敞口風(fēng)險。 追償風(fēng)險 違約事件的追償額是難以預(yù)計的，他們?nèi)Q于違約的類型、是否存在擔(dān)保或抵押物及其類型、違約發(fā)生時的背景等諸多因素。 風(fēng)險管理理論 量化風(fēng)險理論 量化風(fēng)險理論也就是風(fēng)險價值理論。風(fēng)險價值（ VAR）是一種運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計技術(shù)估計金融風(fēng)險的方法，即在正常德市場環(huán)境下，給定一定的時間區(qū)域和置信度水平，預(yù)測預(yù)期最大 損失的方法。 VAR模型假如大量的可能影響公司交易組合的因素，比如證券 和商品價格、利率、外匯匯率、油罐的波動率以及這些變量之間的相關(guān)值。借助該模型，對歷史風(fēng)險數(shù)據(jù)模擬運(yùn)算，可求出在不同的置信度下的 VAR值 . 銀行風(fēng)險預(yù)警理論 銀行風(fēng)險預(yù)警理論的基本原則是 “以事先防范和控制為主 ”。一方面通過客戶信用評級對客戶風(fēng)險的波動趨勢做前瞻性的預(yù)測和判斷，有效地降低決策失誤的可能性。另一方面，通過研究銀行風(fēng)險的成因和傳導(dǎo)機(jī)理，揭示銀行的風(fēng)險管理活動規(guī)律，并構(gòu)建對銀行風(fēng)險的預(yù)測指標(biāo)體系，利用它使銀行的經(jīng)營管理者能夠在日常的經(jīng)營活動哈爾濱商業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文 7 中及早的發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險。并利用他們采取措施回避、消 除或減少風(fēng)險帶來的損失，控制風(fēng)險的成本支出。 銀行風(fēng)險預(yù)警理論著眼于銀行風(fēng)險的成因，對各個最有可能出現(xiàn)風(fēng)險或是對銀行的經(jīng)營有著舉足輕重作用的環(huán)節(jié)和領(lǐng)域選取 “適宜 ”的指標(biāo)；合適的警度來檢測、識別他們。正確診段風(fēng)險的大小，并及時采取合適的預(yù)防措施。銀行風(fēng)險預(yù)警理論的核心內(nèi)容是建立能有效識別銀行風(fēng)險的指標(biāo)體系，并確立符合銀行監(jiān)管當(dāng)局要求的警限和精度 [4]。 信息不對稱理論 信息不對稱指信息在相互對應(yīng)得經(jīng)濟(jì)個體之間呈現(xiàn)不均勻、不對稱的分布狀態(tài)，即有些人對關(guān)于某些事情的信息比另外一些人掌握的多一次些 。信息不對稱現(xiàn)象是客觀存在的 ［ 5］ 。 在 我國 工商銀行的信貸業(yè)務(wù)中，銀行信貸功能的行使，來自金融市場的信息不對稱，資金供給方和需求方無法在信息上達(dá)到完全共享。因此，銀行與企業(yè)發(fā)生借貸關(guān)系時，也受到信息不對稱現(xiàn)象的困擾。企業(yè)與銀行都面臨著瞬息萬變得市場，但是企業(yè)因為更加了解自身的惡情況而成為信息相對優(yōu)勢的一方，企業(yè)為了獲取銀行資金，具有隱瞞不利信息的動機(jī)。而銀行信貸活動的收益取決于企業(yè)的獲利能力與償債能力，事實上，銀行每筆貸款都會面臨到期不能收回的風(fēng)險，為此銀行通過提高利率來調(diào)節(jié)資金市場的供求平衡。結(jié)果往往是， 更多愿意冒風(fēng)險的人向銀行貸款，由于貸款風(fēng)險水平提高，如此循環(huán)下去，最終結(jié)果是銀行貸款的質(zhì)量下降。 哈爾濱商業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文 8 3 我國 工商銀行信用風(fēng)險管理存在的問題及成因 我國 商業(yè)銀行信用風(fēng)險的總特征 商業(yè)銀行信用風(fēng)險主要由于交易對手信用的不確定性造成的，表現(xiàn)為企業(yè)不愿或無力償還貸款，銀行無法按期收回貸款從而造成呆壞賬的可能性。因而 我國 商業(yè)銀行的信用風(fēng)險的總特征表現(xiàn)為： 信用風(fēng)險的客觀性 從宏觀上講，商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險是客觀存在的。貸款資產(chǎn)作為一種流動性較差的資產(chǎn)，一般都具有一定的期限，在這個期限 內(nèi)很多經(jīng)濟(jì)因素是不確定的，這就決定了貸款風(fēng)險是客觀存在的。其次，信用風(fēng)險產(chǎn)生的充分條件是貸款方式、借款企業(yè)的經(jīng)營狀況及其外部經(jīng)營環(huán)境的不確定性。由于信息不對稱性的存在，致使銀行無法全面預(yù)知借款方經(jīng)營狀況及其外部經(jīng)營環(huán)境的變化，也使其信用風(fēng)險具有客觀性。針對信用風(fēng)險客觀性的特點，銀行只能根據(jù)科學(xué)的預(yù)測評估風(fēng)險，對不同風(fēng)險進(jìn)行選擇管理。 信用風(fēng)險的不確定性 商業(yè)銀行從事貸款業(yè)務(wù)既能給銀行帶來利潤，也可能給銀行帶來損失。銀行貸款既有可能收回本息，賺取利潤，也可能不能按期收回本息，造成虧損。關(guān) 鍵在于銀行經(jīng)營決策者對貸款對象、市場、相關(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的了解。如果決策正確，將使銀行資產(chǎn)增值 。否則，就會造成虧損，甚至使銀行破產(chǎn)、倒閉。銀行的資產(chǎn)主要為貸款，因此，信用風(fēng)險主要來源于機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險和個人的收入狀況。商品經(jīng)濟(jì)本