【文章內(nèi)容簡介】 披露（即二次披露）的時間，也是一種信息的冗余。 根據(jù)研究，由于重復(fù)暗示產(chǎn)生的自信心理，信息使用者更容易相信高冗余度的信息，但過高冗余度的信息，會使信息披露的成本過高，不符合成本 — 效益原則。因此，合理控制會計(jì)信息披露的冗余度是影響會計(jì)信息效果的重要管理手段。 二、中國上市公司信息披露方面存在的問題 由于多種原因，使我們國家操縱利 潤、操縱市場的情況相對嚴(yán)重，可以說是具有中國特色的。中國的資本市場有中國特色，中國的上市公司也有其特殊性，因此，新興的資本市場上，會計(jì)信息披露的問題相當(dāng)嚴(yán)重。 （一）披露置信度的問題 上市公司會計(jì)信息的失真問題是當(dāng)前存在的最為嚴(yán)重的問題。 我國上市公司的高級管理層對會計(jì)信息披露的管理比較單一，傾向于直接操縱盈余數(shù)據(jù)。除了眾所周知的瓊民源、紅光實(shí)業(yè)、銀廣夏，部分因財(cái)務(wù)報(bào)告虛假失實(shí)而被公開處罰的上市公司還有： 黎明的 1999 年度會計(jì)報(bào)告資產(chǎn)虛增 8996 萬元；負(fù)責(zé)虛增 1956 萬元，所有者權(quán)益虛增 2413 萬元 ，主營業(yè)務(wù)收入虛增 15277 萬元，利潤總額虛增 8679 萬元。 。 冰熊 2022 的年報(bào)顯示由于費(fèi)用掛賬，會計(jì)處理不當(dāng)?shù)葧?jì)差錯，該公司 2022 年期初未分配利潤調(diào)減 5545 萬元，表明該公司以前年度信息披露存在重大不實(shí)行為。 ——外經(jīng)貿(mào)集團(tuán)欠公司 億元。但在公司 2022 年年報(bào)中只 ① Functional Fixation 本來是一個心理學(xué)命題。用來描述主體對客體的認(rèn)識和利用存在某種功能性障礙，指一個人對某一物體非常熟悉以后，由于思維定式的限制，很難發(fā)現(xiàn)其新的用途，該命題被引入證券市場的研究，提出了“功能鎖定假說（ functions fixation hypothesis） ”認(rèn)為投資者在決策的過程中往往鎖定于某種特定的表面信息，不能充分理解和利用有關(guān)信息來評估證券價值從而做出正確的投資決策。 3 披露了 2069 萬元，屬披露不實(shí)。 虛假的會計(jì)信息披露已經(jīng)引發(fā)出太多令人瞠目結(jié)舌的案例，極大阻礙著資本市場正常的發(fā)展，提高會計(jì)信息披露的置信度刻不容緩。 （二）披露內(nèi)容方面的問題 信息披露內(nèi)容方面的問 題的焦點(diǎn)是在披露對象的界定上，目前主要表現(xiàn)在以下幾個方面： 利用關(guān)聯(lián)交易操縱會計(jì)信息：通過關(guān)聯(lián)方購銷活動增加收入，轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用；上市公司通過與母公司的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換來操縱利潤；資產(chǎn)租賃；計(jì)收資金占用費(fèi)；受托經(jīng)營；委托或合作投資；費(fèi)用分擔(dān)等。對眾多的關(guān)聯(lián)方的交易一般是不披露或是披露的不完全。比如： （ 1）海南航空 2022 年 9 月與海航 集團(tuán)簽訂《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》， 10 月與?？诿捞m機(jī)場有限公司簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》， 11 月與海航集團(tuán)簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》， 11 月 16 日與金鹿公務(wù)機(jī)有限公司簽訂《委托購機(jī) 協(xié)議》， 12 月與海航集團(tuán)簽訂《代付費(fèi)用結(jié)算協(xié)議》。上述關(guān)聯(lián)交易的標(biāo)的額均超過 3000 萬元，均未及時進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易公告。 （ 2）豐原生化 2022 年 2 月與安徽豐原醫(yī)藥經(jīng)營有限公司簽訂協(xié)議，委托其全權(quán)經(jīng)銷本公司產(chǎn)品。 2022 年度委托銷售金額 5011 萬元（占當(dāng)年銷售收入的 %）、 2022 年 1－ 6 月委托銷售金額 6458 萬元（占當(dāng)年銷售收入的 %）。公司未在上市申報(bào)材料、 2022 年年報(bào)及 2022年中報(bào)中披露此協(xié)議內(nèi)容。 隨著資本市場的逐漸成熟，對上市公司提出要求不斷提高。現(xiàn)階段已經(jīng)有越來 越多的上市公司對其未來的盈利狀況進(jìn)行預(yù)測，而披露的盈利預(yù)測大部分都在年度中發(fā)生了“變臉”，主要的原因就是公司沒能及時披露與預(yù)測相關(guān)的假設(shè)前提或環(huán)境發(fā)生的重大改變，進(jìn)而造成預(yù)測的結(jié)果與實(shí)際的盈利情況不符。 1999 年，三九集團(tuán)公司在《招股說明書》上對 2022 年度盈利進(jìn)行了預(yù)測， 2022 年度盈利預(yù)測數(shù)為 276 475 ，公司 2022年度實(shí)際的凈利潤為 201 578 ，較預(yù)測減少 74 896 元，即減少了 %，其主要原因是由于國家醫(yī)藥市場的變化，競爭加劇，公司頭孢 類產(chǎn)品大幅降價，公司營業(yè)收入較預(yù)測大幅減少，導(dǎo)致公司凈利潤較預(yù)測有較大降低。從 2022 年中期和年度業(yè)績預(yù)測情況來看，我國的業(yè)績預(yù)測相當(dāng)混亂，突出表現(xiàn)在“變臉”多與“補(bǔ)丁”多，我們不得不關(guān)注盈利預(yù)測的有用性。 委托理財(cái)對公司的盈利能力、償債能力、資金的運(yùn)轉(zhuǎn)都會造成影響。進(jìn)行大筆資金委托理財(cái)未立即公告的現(xiàn)象十分普遍。如山西神州煤電焦化關(guān)于公司將 6000 萬元用于委托理財(cái)，未在事項(xiàng)發(fā)生后立即公告。中信海直委托關(guān)聯(lián)方中信證券理財(cái) 5000 萬元， 2022 年 9 月簽訂協(xié)議， 2022年 4 月才予以公告。委 托理財(cái)如果不及時公告會對投資者的決策產(chǎn)生重大的影響。 （三）及時性方面的問題 上市公司會計(jì)信息披露不及時已經(jīng)十分普遍，尤其對于企業(yè)的非財(cái)務(wù)信息如：債務(wù)重組、股權(quán)結(jié)構(gòu)變動、債券結(jié)構(gòu)變動等此類信息不披露，有些公司等待股價發(fā)生變動以后，再發(fā)布、披露相關(guān)的信息，某些部門從中獲利，使中小投資者的利益受損。如： 2022 年為其子公司 ——國際置地公司提供 1 億元貸款擔(dān)保，未做及時披露。 2022 年 12 月與民生銀行深圳濱海支行簽訂 1 億元借款合同， 2022 年 2 月與光大銀行深圳文錦支行簽訂 1 億元借款合同 ，同年 3 月與招商銀行深圳南油支行簽訂 1 億元借款合同， 3 筆貸款至 2022 年度中期報(bào)告中才予以披露。 三、上市公司會計(jì)信息披露存在問題的根源的分析 （一）置信度方面問題的分析 會計(jì)信息失真的問題是當(dāng)今會計(jì)界最嚴(yán)峻的問題。所披露的信息失真主要發(fā)生在披露信息產(chǎn)生的兩個環(huán)節(jié)：一是會計(jì)信息的確認(rèn)、計(jì)量，披露的內(nèi)容本身是虛假的；另一個是會計(jì)信息4 披露的環(huán)節(jié)。分析上市公司披露虛假信息的動機(jī)，會計(jì)信息披露帶來的成本和收益如下： 對于上市公司來說，向社會公開披露會計(jì)信息有利于投資者正確評價公司的機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)，降低預(yù)期的不確定性，可以在總體上降低籌資成本。對于投資者來說，信息公開意味著對其利益的保護(hù)，意味著公平競爭，當(dāng)投資者掌握了較充分的會計(jì)信息后，會將有限的資本投向效益較好、生產(chǎn)率較高的公司，使一些朝陽行業(yè)或優(yōu)秀公司得以優(yōu)先發(fā)展，這將對整個社會經(jīng)濟(jì)的增長和國家競爭力的提高產(chǎn)生積極的影響。 與上述收益相比，上市公司會計(jì)信息披露所帶來的成本則是具體的，需要由自身承擔(dān)：除企業(yè)搜集、處理、審計(jì)、傳送會計(jì)信息的過程中的花費(fèi)外，還包括以下幾個方面 的 潛在成本 ． ． ． ． ： ，指因信息用戶就會計(jì)信息披露的某一方面進(jìn)行指控而使上市公司遭受的損失。 ，即上市公司公開財(cái)務(wù)報(bào)告時，因許多相關(guān)信息（如產(chǎn)品成本、技術(shù)和管理的創(chuàng)新、地區(qū)分部的銷售額等）被競爭對手輕易獲取而給競爭帶來不利。 。當(dāng)供應(yīng)商或客戶掌握了上市公司更多的會計(jì)信息時，如較低的償債能力、短缺的原材料等，對談判對手來說是優(yōu)勢，而對披露的公司來說，則是信息披露的成本。 現(xiàn)階段，一方面如上所述，上市公司披露的成本遠(yuǎn)大于收益，另一方面，我國的法律法規(guī)對披露虛假會計(jì)信息的處 罰力度還不夠，導(dǎo)致上市公司違規(guī)的收益遠(yuǎn)大于成本。因此，披露的信息失真已經(jīng)成為普遍的現(xiàn)象。 （二）披露內(nèi)容方面的問題的分析 信息披露是一種