表外業(yè)務(wù)管理ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-02-06 23:05 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的標(biāo)準(zhǔn)化契約 。 3) 股票指數(shù)期貨 （ Stock Index Futures） ： 全稱為股票價(jià)格指數(shù)期貨 ， 簡(jiǎn)稱股指期貨或期指 ， 指以股票市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的交易 。 案例：尼克里森與巴林銀行 1) 交易者向經(jīng)紀(jì)人下達(dá)交易訂單 。 2) 經(jīng)紀(jì)人在接到客戶的訂單之后 ， 立即通知其駐交易所的交易代表將訂單遞給交易所的場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人 。 3) 場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人根據(jù)各方客戶的開(kāi)盤以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行交易 。 4) 交易執(zhí)行完成后 ， 將交易紀(jì)錄送交結(jié)算所 。 5) 場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人將合約通知書(shū)通過(guò)經(jīng)紀(jì)商通知客戶 。 6) 如客戶要求平倉(cāng) ， 則須通知經(jīng)紀(jì)人 ， 在經(jīng)由交易代表 ， 有場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人將該期貨平倉(cāng) ， 并通知結(jié)算所結(jié)算 ， 以及將對(duì)銷后的盈虧報(bào)表交給客戶 。 7) 如客戶不平倉(cāng) ， 則交易所或結(jié)算所在交易日結(jié)束后都會(huì)對(duì)當(dāng)日的交易進(jìn)行結(jié)算 。 金融期權(quán) 1. 金融期權(quán)概念及特點(diǎn) 期權(quán) （ Option） ： 又稱選擇權(quán) ， 指一種合約 ， 在此合約中 ， 其持有人有權(quán)利在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi) （ 或未來(lái)某一特定日期 ） ， 以一定的價(jià)格向?qū)Ψ劫?gòu)買 （ 或出售給對(duì)方 ） 一定數(shù)量的特定標(biāo)的物 。 期權(quán)的購(gòu)買方為了取得這項(xiàng)權(quán)利 ， 須向賣方交納一定的期權(quán)費(fèi) (Option Premium)。 期權(quán)合約中約定的商品買賣的價(jià)格稱為 “ 敲定價(jià)格 ” （ Strike Price） 或 “ 執(zhí)行價(jià)格 ” （ Exercise Price） 。 金融期權(quán)是期權(quán)的一種，它的標(biāo)的資產(chǎn)是金融商品或金融期貨合約。 金融期權(quán)具有如下一些特點(diǎn)： 1) 金融期權(quán)交易是一種權(quán)利的交易。 2) 金融期權(quán)的買賣雙方在享有的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)上有明顯的不對(duì)稱性。 3) 期權(quán)交易具有高杠桿功能。購(gòu)買期權(quán)可以實(shí)現(xiàn) “ 以小博大 ”，即以支付有限的期權(quán)費(fèi)為代價(jià)而獲得無(wú)限盈利的機(jī)會(huì)。 金融期貨與金融期權(quán)之間的聯(lián)系 : 他們的價(jià)格總是相互作用、相互影響的。 但二者之間也有很大的區(qū)別 : A. 期權(quán)是單向的合約，只對(duì)期權(quán)的賣方產(chǎn)生約束，而期貨則是雙向合約，買賣雙方都承擔(dān)對(duì)沖合約或交割的義務(wù)； B. 期貨交易雙方都須交納保證金，而在期權(quán)交易中，只有買方須交納保證金； C. 期貨交易中，雙方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和可能獲利都是無(wú)限的 . 2. 金融期權(quán)種類 1） 根據(jù)金融期權(quán)交易買進(jìn)和賣出的性質(zhì)來(lái)劃分 看漲期權(quán) (Call Option)又稱買方期權(quán)、多頭期權(quán)，它賦予期權(quán)購(gòu)買者在規(guī)定時(shí)期內(nèi)按規(guī)定價(jià)格從賣方處購(gòu)買一定數(shù)量的某種特定的金融資產(chǎn)的權(quán)利。 看跌期權(quán) （ Put Option） 又稱賣方期權(quán)、空頭期權(quán)，它賦予購(gòu)買者在規(guī)定時(shí)期內(nèi)按規(guī)定價(jià)格出售一定數(shù)量的某種特定的金融資產(chǎn)的權(quán)利。 雙重期權(quán)（ Double Option） 又稱雙向期權(quán) ， 它授予期權(quán)的買方在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)按敲定價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量的某種金融商品的權(quán)利，同時(shí)也賦予買方在特定的時(shí)期內(nèi)以相同的價(jià)格賣出一定數(shù)量的某種金融商品的權(quán)利。雙重期權(quán)相當(dāng)于期權(quán)的買方同時(shí)在同一成交價(jià)上既買進(jìn)看漲期權(quán)又買進(jìn)看跌期權(quán)，它是同一價(jià)格水平上看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的綜合運(yùn)用。 2） 按交易場(chǎng)所是否集中和期權(quán)合約是否標(biāo)準(zhǔn)化來(lái)劃分 場(chǎng)內(nèi)期權(quán) （ ExchangeTraded Option） 也稱為 “ 交易所交易期權(quán) ” ， 是指在集中性的金融期貨市場(chǎng)或期權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行交易的金融期權(quán)合約 ， 它是標(biāo)準(zhǔn)化合約 ， 期交易數(shù)量 、 敲定價(jià)格、 到期日等均由交易所統(tǒng)一規(guī)定 ， 且交易地點(diǎn)都在特定的地點(diǎn) ， 。 場(chǎng)外期權(quán) （ Over TheCounter Options） 也稱為 “ 柜臺(tái)式 ” 期權(quán) ， 是指在非集中性的交易場(chǎng)所進(jìn)行己的金融期權(quán)合約 ， 他是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約 ， 其交易數(shù)量 、 敲定價(jià)格
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1