國際業(yè)務ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-05-30 18:35 本頁面
【文章內容簡介】 國銀行外匯牌價 (20221116)可自由兌換的外幣外幣票據(jù)和憑證55招商銀行外匯牌價中國銀行 美元 中間價 美元 56中國建設銀行外匯牌價5外匯遠期交易n 一、概念n 二、遠期價格的決定n 三、遠期合約的結算58即期交易與遠期交易合約日 兩個營業(yè)日后 日期外匯交易$$即期交割日遠期59一、什么是外匯遠期交易n 現(xiàn)貨交易n 交易雙方以即期外匯市場的價格成交，并在成交后的第 2個營業(yè)日交割的外匯交易n 遠期交易n 買賣交易雙方成交后，按雙方簽訂的遠期合同，在未來的約定日期進行外匯交割的交易方式60二、遠期匯價的決定 利率平價理論n 利率平價理論R R資金貨幣即期匯率上升 遠期匯率下跌 外幣升水利率差異高 低（ A國） （ B國）61二、遠期匯價的決定 利率平價理論 （ Interest Rate Parity）n 當本國名義利率高于國外名義利率時會吸引大量資本流入，使本幣即期匯率升值，為規(guī)避外匯風險，套利者會在遠期外匯市場拋出本幣，使遠期匯率貶值，同時資本的流入會造成本國資金的相對充裕和國外資金的相對緊張，使本國利率下降和國外利率上揚，兩國利差的逐漸縮小和本幣貶值率的提高共同促使市場達到新的平衡：當兩國利率差等于本幣的貶值率時套利停止，利率平價實現(xiàn)。62二、遠期匯價的決定 利率平價理論63二、遠期匯價的決定 利率平價理論 利率平價的成立條件n 利率市場化n 匯率市場化n 資本自由流動64遠期匯率決定65外匯遠期的報價(中國工商銀行 人民幣 /100外幣 時間 :2022年 4月 16日 )66例：香港某銀行對遠期利率的報價n 港幣利率 6%，美元利率為 4%n 即期匯率為 USD/HKD=n 該銀行買賣 6個月的遠期美元匯價為多少 ?n 遠期買價 :+(6%4%)n 遠期賣價 :+(6%4%)67遠期協(xié)議買方 賣方68三、遠期外匯合約的結算投資者與工商銀行約定 100萬美元遠期交易 結算買價 賣價遠期 遠期銀行補償 補償69 外匯期權一、外匯期權含義二、外匯期權類型及盈虧三、外匯期權的應用70 外匯期權 一、含義n 又稱貨幣期權 ,是一種選擇權契約 ,其持有人即期權買方 ,享有在契約期滿或之前以規(guī)定價格購買或銷售一定數(shù)額的某種外匯資產(chǎn)的權利 .而賣方收取期權費 ,有義務在買方要求執(zhí)行時賣出合約規(guī)定的特定數(shù)量的某種外匯資產(chǎn) .71期權買入期權 賣出期權空頭買入義務多頭賣出權利多頭買入權利空頭賣出義務 外匯期權 二、類型及盈虧72n /英磅的買入期權 ,支付的期權費是 2美分 .n /英磅的賣出期權 ,支付的期權費是 2美分 .73利潤損失 協(xié)議價盈虧平衡點=最大損失期權費即期匯率74利潤損失 協(xié)議價盈虧平衡點= 最大盈利 :期權費即期匯率75利潤損失 協(xié)議價盈虧平衡點=即期匯率最大損失 :期權費76利潤損失 協(xié)議價盈虧平衡點= 最大盈利 :期權費即期匯率77 答案78一家銀行買進 /英磅的買入期權 ,支付的期權費是 2美分 .其收支平衡如下 :利潤損失 協(xié)議價盈虧平衡點=最大損失期權費即期匯率79一家銀行賣出 /英磅的買入期權 ,支付的期權費是 2美分 .其收支平衡如下 :利潤損失 協(xié)議價盈虧平衡點= 最大盈利 :期權費即期匯率80一家銀行買進 /英磅的賣出期權 ,支付的期權費是 2美分 .其收支平衡如下 :利潤損失 協(xié)議價盈虧平衡點=即期匯率最大損失 :期權費81一家銀行賣出 /英磅的賣出期權 ,支付的期權費是 2美分 .其收支平衡如下 :利潤損失 協(xié)議價盈虧平衡點= 最大盈利 :期權費
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