國(guó)際業(yè)務(wù)ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-05-30 18:35 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 國(guó)銀行外匯牌價(jià) (20221116)可自由兌換的外幣外幣票據(jù)和憑證55招商銀行外匯牌價(jià)中國(guó)銀行 美元 中間價(jià) 美元 56中國(guó)建設(shè)銀行外匯牌價(jià)5外匯遠(yuǎn)期交易n 一、概念n 二、遠(yuǎn)期價(jià)格的決定n 三、遠(yuǎn)期合約的結(jié)算58即期交易與遠(yuǎn)期交易合約日 兩個(gè)營(yíng)業(yè)日后 日期外匯交易$$即期交割日遠(yuǎn)期59一、什么是外匯遠(yuǎn)期交易n 現(xiàn)貨交易n 交易雙方以即期外匯市場(chǎng)的價(jià)格成交，并在成交后的第 2個(gè)營(yíng)業(yè)日交割的外匯交易n 遠(yuǎn)期交易n 買賣交易雙方成交后，按雙方簽訂的遠(yuǎn)期合同，在未來(lái)的約定日期進(jìn)行外匯交割的交易方式60二、遠(yuǎn)期匯價(jià)的決定 利率平價(jià)理論n 利率平價(jià)理論R R資金貨幣即期匯率上升 遠(yuǎn)期匯率下跌 外幣升水利率差異高 低（ A國(guó)） （ B國(guó)）61二、遠(yuǎn)期匯價(jià)的決定 利率平價(jià)理論 （ Interest Rate Parity）n 當(dāng)本國(guó)名義利率高于國(guó)外名義利率時(shí)會(huì)吸引大量資本流入，使本幣即期匯率升值，為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，套利者會(huì)在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)拋出本幣，使遠(yuǎn)期匯率貶值，同時(shí)資本的流入會(huì)造成本國(guó)資金的相對(duì)充裕和國(guó)外資金的相對(duì)緊張，使本國(guó)利率下降和國(guó)外利率上揚(yáng)，兩國(guó)利差的逐漸縮小和本幣貶值率的提高共同促使市場(chǎng)達(dá)到新的平衡：當(dāng)兩國(guó)利率差等于本幣的貶值率時(shí)套利停止，利率平價(jià)實(shí)現(xiàn)。62二、遠(yuǎn)期匯價(jià)的決定 利率平價(jià)理論63二、遠(yuǎn)期匯價(jià)的決定 利率平價(jià)理論 利率平價(jià)的成立條件n 利率市場(chǎng)化n 匯率市場(chǎng)化n 資本自由流動(dòng)64遠(yuǎn)期匯率決定65外匯遠(yuǎn)期的報(bào)價(jià)(中國(guó)工商銀行 人民幣 /100外幣 時(shí)間 :2022年 4月 16日 )66例：香港某銀行對(duì)遠(yuǎn)期利率的報(bào)價(jià)n 港幣利率 6%，美元利率為 4%n 即期匯率為 USD/HKD=n 該銀行買賣 6個(gè)月的遠(yuǎn)期美元匯價(jià)為多少 ?n 遠(yuǎn)期買價(jià) :+(6%4%)n 遠(yuǎn)期賣價(jià) :+(6%4%)67遠(yuǎn)期協(xié)議買方 賣方68三、遠(yuǎn)期外匯合約的結(jié)算投資者與工商銀行約定 100萬(wàn)美元遠(yuǎn)期交易 結(jié)算買價(jià) 賣價(jià)遠(yuǎn)期 遠(yuǎn)期銀行補(bǔ)償 補(bǔ)償69 外匯期權(quán)一、外匯期權(quán)含義二、外匯期權(quán)類型及盈虧三、外匯期權(quán)的應(yīng)用70 外匯期權(quán) 一、含義n 又稱貨幣期權(quán) ,是一種選擇權(quán)契約 ,其持有人即期權(quán)買方 ,享有在契約期滿或之前以規(guī)定價(jià)格購(gòu)買或銷售一定數(shù)額的某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利 .而賣方收取期權(quán)費(fèi) ,有義務(wù)在買方要求執(zhí)行時(shí)賣出合約規(guī)定的特定數(shù)量的某種外匯資產(chǎn) .71期權(quán)買入期權(quán) 賣出期權(quán)空頭買入義務(wù)多頭賣出權(quán)利多頭買入權(quán)利空頭賣出義務(wù) 外匯期權(quán) 二、類型及盈虧72n /英磅的買入期權(quán) ,支付的期權(quán)費(fèi)是 2美分 .n /英磅的賣出期權(quán) ,支付的期權(quán)費(fèi)是 2美分 .73利潤(rùn)損失 協(xié)議價(jià)盈虧平衡點(diǎn)=最大損失期權(quán)費(fèi)即期匯率74利潤(rùn)損失 協(xié)議價(jià)盈虧平衡點(diǎn)= 最大盈利 :期權(quán)費(fèi)即期匯率75利潤(rùn)損失 協(xié)議價(jià)盈虧平衡點(diǎn)=即期匯率最大損失 :期權(quán)費(fèi)76利潤(rùn)損失 協(xié)議價(jià)盈虧平衡點(diǎn)= 最大盈利 :期權(quán)費(fèi)即期匯率77 答案78一家銀行買進(jìn) /英磅的買入期權(quán) ,支付的期權(quán)費(fèi)是 2美分 .其收支平衡如下 :利潤(rùn)損失 協(xié)議價(jià)盈虧平衡點(diǎn)=最大損失期權(quán)費(fèi)即期匯率79一家銀行賣出 /英磅的買入期權(quán) ,支付的期權(quán)費(fèi)是 2美分 .其收支平衡如下 :利潤(rùn)損失 協(xié)議價(jià)盈虧平衡點(diǎn)= 最大盈利 :期權(quán)費(fèi)即期匯率80一家銀行買進(jìn) /英磅的賣出期權(quán) ,支付的期權(quán)費(fèi)是 2美分 .其收支平衡如下 :利潤(rùn)損失 協(xié)議價(jià)盈虧平衡點(diǎn)=即期匯率最大損失 :期權(quán)費(fèi)81一家銀行賣出 /英磅的賣出期權(quán) ,支付的期權(quán)費(fèi)是 2美分 .其收支平衡如下 :利潤(rùn)損失 協(xié)議價(jià)盈虧平衡點(diǎn)= 最大盈利 :期權(quán)費(fèi)
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