財(cái)務(wù)管理學(xué)-第二章(編輯修改稿)
2025-02-06 09:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 永續(xù)年金公式： V=A/i — i=A/V=2022/100000= ，即名義（單利）年報(bào)酬率為 8% 實(shí)際利率 =（ 1+） 4 1=% ? 某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案： （ 1）從現(xiàn)在起，每年年末支付 20萬元，連續(xù)支付 10次，共 200萬； （ 2）從第 5年開始，每年年初支付 25萬，連續(xù)支付 10次，共 250萬。 假設(shè)該公司資金成本率 =10%，該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案，為什么？ ? PV1=20*PVIFA（ 10%， 10） =20*= ? PV2=25*【 PVIFA（ 10%， 9） +1】 * PVIFA（ 10%， 4） =25*（ +1） *= ? PV2=25*【 PVIFA（ 10%， 10） 】 * PVIFA（ 10%， 3） =25**= ? —— 選擇第二個(gè)方案 總結(jié) ? 后付年金是基礎(chǔ) ? 同一時(shí)間點(diǎn)上比較分析 ? 對(duì)后面投資項(xiàng)目可行性分析；現(xiàn)金流量計(jì)算 NPV法的計(jì)算十分重要 ? 養(yǎng)成規(guī)范的、不易出錯(cuò)的書寫習(xí)慣 ? 多做練習(xí) 代表什么？ ? FV PV ? FVIF PVIF ? FVA PVA ? FVIFA（ F/A） PVIFA（ P/A） 、貼現(xiàn)率和期數(shù)計(jì)算 ? 計(jì)息期短于 1年的價(jià)值計(jì)算； ? R=i/m t=n*m k=(1+r)m1 ? 貼現(xiàn)率的推算； ? 三原則：長作分母，短作分子，一一對(duì)應(yīng) ? 期數(shù)推算； ? —— 如貼現(xiàn)率的推算 計(jì)息期短于一年的時(shí)間價(jià)值 nmtmir??? 當(dāng)計(jì)息期短于 1年，而使用的利率又是年利率時(shí)，計(jì)息期數(shù)和計(jì) 息率應(yīng)分別進(jìn)行調(diào)整。 r 代表期利率， i 代表年利率， m 代表每年的計(jì)息次數(shù) n 代表年數(shù)， t 代表換算 后的計(jì)息期數(shù) 復(fù)利的力量 幾年前一個(gè)人類學(xué)家在一件遺物中發(fā)現(xiàn)一個(gè)聲明，聲明顯示凱撒曾借給某人相當(dāng)于 1羅馬便士的錢，但并沒有記錄這 1便士是否已償還。這位人類學(xué)家想知道，如果在 21世紀(jì)凱撒的后代想向借款人的后代要回這筆錢，本息值總共會(huì)有多少。他認(rèn)為 6%的利率是比較合適的。令他震驚的是， 2022多年后，這 1便士的本息值竟超過了整個(gè)地球上的所有財(cái)富。 ? 這種問題，都會(huì)已知名義年利率，但是我們計(jì)算本利和需要的是實(shí)際年利率。所以，先應(yīng)將名義年率轉(zhuǎn)化成實(shí)際年利率，再使用實(shí)際年利率計(jì)算本利和。那么，如何計(jì)算實(shí)際年利率呢？ ? 從名義年利率到實(shí)際年利率的推導(dǎo) —— 只要以一年為例推導(dǎo)即可。 GP57 ? 規(guī)定的名義年利率 =i；年內(nèi)期數(shù) =m；期內(nèi)利率 =r；（三者的關(guān)系式為？） ? 公司 A借款 1000，年利率 16%，按季復(fù)利計(jì)算利息，試問實(shí)際收到的利息時(shí)多少，實(shí)際年利率又是多少？ *注意：按季復(fù)利是什么意思？ 4%， 4次；這種問題都會(huì)已知年利率，但那只是名義上的年利率，實(shí)際年利率是重新計(jì)算 1000*（ 1+4%） 8=1369；利息 =369
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