【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 者買賣的合約，并且市場(chǎng)上原買入者在賣出平倉(cāng)時(shí)其力量超過(guò)了原賣出者買入補(bǔ)倉(cāng)的力量，表明市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市，多頭正平倉(cāng)了結(jié)。 ( ) 、期限、價(jià)格可由交易雙方自行商定，因而流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易 。 （ ） ，套利交易的主要吸引力在于其成本較低。 （ ） ，跨期套利者的獲利潛力巨大而可能的損失有限。 （ ） 線圖中收盤價(jià)高于開盤價(jià)為陽(yáng)線。 （ ） ，但不屬于支撐線的一種。 （ ） ，他可以推測(cè)：如果三角形被突破，價(jià)格將會(huì)下降。 （ ） ，它是一個(gè)無(wú)形的市場(chǎng)。 （ ） 約之間價(jià)格差異的最主要因素。 （ ） 。 （ ） ，如果近期 供給量增加而需求量減少，則導(dǎo)致近期合約價(jià)格跌幅小于遠(yuǎn)期合約，或者近期合約價(jià)格的漲幅大于遠(yuǎn)期合約的漲幅。 （ ） ，但對(duì)每日發(fā)生的小波動(dòng)的判斷作用不大。 （ ） ，同時(shí)出現(xiàn)大成交量，是價(jià)格下跌的信號(hào)，強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)形成空頭市場(chǎng)。 （ ） 、迅捷地反映所有過(guò)去信息的市場(chǎng)狀況。 （ ） 保值是利用現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)價(jià)格的不同走勢(shì)而進(jìn)行的一種避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方法。（ ） ，如倉(cāng)庫(kù)租賃費(fèi)、檢驗(yàn)管理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和商品正常的損耗等，不屬于期貨商品流通費(fèi)用。 ( ) ，基差的變化使套期保值承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)，套期保值者并不能完全將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。 ( ) ，只要基差變大，無(wú)論期貨、現(xiàn)貨價(jià)格是上升還是下降，買入套期保值者都不可能得到完全保護(hù)。 ( ) 、當(dāng)日交易者和“搶帽子”者三種。 （ ） ，個(gè)人傾 向是決定可接受的最低獲利水平和最 大虧損限度的重要因素。 。 ( ) ，規(guī)定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。 ( ) 。 ( ) 。 ( ) 四、分析計(jì)算題 (本題共 10 個(gè)小題，每題 2 分，共 20 分。在每題給出的 4 個(gè)選項(xiàng)中，只有1 項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi) ) 5 月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入 10 手大豆期貨合約，成交價(jià)格為 2030 元 /噸?？?此后價(jià)格不升反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在 2022 元 /噸再次買入 5 手合約，當(dāng)市價(jià)反彈到 ( )時(shí)才可以避免損失（不計(jì)稅金、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。 元 /噸 元 /噸 元 /噸 元 /噸 年 1 月 1 日，某套利者以 美元 /蒲式耳賣出 1 手（ 1 手為 5000 蒲式耳） 3 月份玉米期貨合約，同時(shí)又以 美元 /蒲式耳買入 1 手 5 月份玉米期貨合約。到了 2 月 1 日，3 月份和 5 月份玉米期貨合約的價(jià)格分別為 美元 /蒲式耳 。于是，該套利者以當(dāng)前價(jià)格同時(shí)將兩個(gè)期貨合約平倉(cāng)。以下說(shuō)法中正確的是 ( )。 11 美分，盈利 550 美元 11 美分，盈利 550 美元 11 美分，虧損 550 美元 11 美分，虧損 550 美元 LME 銅近月期貨價(jià)格漲幅要大于遠(yuǎn)月期貨價(jià)格漲幅，于是，他在該市場(chǎng)以 6800 美元 /噸的價(jià)格買入 5 手 6 月銅合約，同時(shí)以 6950 美元 /噸的價(jià)格賣出 5 手 9 月銅合約。則當(dāng) （ ） 時(shí)，該投資者將頭寸同時(shí)平倉(cāng)能夠獲利。 月銅合約的價(jià)格保持不變， 9 月銅合約的價(jià)格上漲到 6980 美元 /噸 月銅合約的價(jià)格上漲到 6930 美元 /噸， 9 月銅合約的價(jià)格上漲到 6980 美元 /噸 月銅合約的價(jià)格下跌到 6750 美元 /噸， 9 月銅合約的價(jià)格保持不變 月銅合約的價(jià)格下跌到 6750 美元 /噸， 9 月銅合約的價(jià)格下跌到 6930 美元 /噸 年 9 月 10 日，某美國(guó)投機(jī)者在 CME 賣出 10 張 12 月到期的英鎊期貨合約，每張金額為 萬(wàn)元，成交價(jià)為 美元 /英鎊。 11 月 20 日，該投機(jī)者以 美元 /英鎊的價(jià)格買入合約平倉(cāng)。在不考 慮其他成本因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益為 ( )美元。 年 3 月份玉米合約價(jià)格為 美元 /蒲式耳， 5 月份合約價(jià)格為 美元 /蒲式耳。交易者預(yù)測(cè)玉米價(jià)格將上漲， 3 月與 5 月的期貨合約的價(jià)差將有可能縮小。交易者買入 1 手(1 手為 5000 蒲式耳 )3 月份玉米合約的同時(shí)賣出 1 手 5 月份玉米合約。到了 12 月 1 日， 3 月和 5 月的玉米期貨價(jià)格分別上漲至 美元 /蒲式耳和 美元 /蒲式耳。若交易者將兩種期貨合約平倉(cāng)，則交易盈虧狀況為 ( )美元。 150 150 160 160 年 6 月 5 日某投機(jī)者以 點(diǎn)的價(jià)格買進(jìn) 10 張 9 月份到期的 3 個(gè)月歐洲美元利率 (EURIBOR)期貨合約， 6 月 20 該投機(jī)者 點(diǎn)的價(jià)格將手中的合約平倉(cāng)。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是 ( )美元。 5 月 2 日以 20 美元 /噸的權(quán)利金買入一張 9 月份到期的執(zhí)行價(jià)格為 140 美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以 10 美元 /噸的權(quán)利金買入一張 9 月份到期執(zhí)行價(jià)格為 130美元 /噸的小麥看跌期權(quán)。 9 月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為 150 美元 /噸，則該投資者的投資結(jié)果是 ( )。 (每張合約 1 噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì) ) 10 美元 /噸 20 美元 /噸 10 美元 /噸 20 美元／噸 年 6 月，某投資者以 5 點(diǎn)的權(quán)利金 (每點(diǎn) 250 美元 )買進(jìn)一份 9 月份到期、執(zhí)行價(jià)格為 245 點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約，當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為 249 點(diǎn)。 6 月 10日，現(xiàn)貨指數(shù)上漲至 265 點(diǎn)，權(quán)利金價(jià)格變?yōu)?20 點(diǎn)，若該投資者將該期權(quán)合約對(duì)沖平倉(cāng)，則交易結(jié)果是 ( )美元。 5000 3750 5000 3750 5月份預(yù)測(cè)大豆期貨行情會(huì)繼續(xù)上漲，于是在香港期權(quán)交易所買入 1手 (10噸／手 )9 月份到期的大豆期貨看漲期 權(quán)合約，期貨價(jià)格為 2022 港元 /噸。期權(quán)權(quán)利金為 20港元 /噸。到 8 月份時(shí)， 9 月大豆期貨價(jià)格漲到 2200 港元 /噸，該投機(jī)者要求行使期權(quán)，于是以 2022 港元 /噸買入 1 手 9 月大豆期貨，并同時(shí)在期貨市場(chǎng)上對(duì)沖平倉(cāng)。那么，他總共盈利( )港元。 50 港元，某交易者在 4 月 20 日以 11950點(diǎn)買入 2 張期貨合約，每張傭金為 25 港元。如果 5 月 20 日該交易者以 12022 點(diǎn)將手中合約平倉(cāng)，則該交易者的凈收益是 （ ） 港元。 預(yù)測(cè)試卷一 參考答案及詳解 一、單項(xiàng)選擇題 【解析】 A 項(xiàng)應(yīng)為董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格。 【解析】根據(jù)參與期貨交易的動(dòng)機(jī)不同，期貨交易者可分為套期保值者和投機(jī)者。 【解析】期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無(wú)須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買 賣，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本，提高了交易效率。 【解析】早在 20 世紀(jì) 60 年代，芝加哥商業(yè)交易所推出了生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。 【解析】大連商品交易所豆粕期貨合約一手為 10 噸。因此，每手合約的最小變動(dòng)值為：1 10=10(元 )。 【解析】三重頂 (底 )與一般頭肩形最大的區(qū)別是三重頂 (底 )的頸線和頂部 (底部 )連線是水平的，故具有矩形的特征。 【解析】相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI 是與 KD 指標(biāo)齊名的常用技術(shù)指標(biāo)。 RSI 是以一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的 變動(dòng)方向，并根據(jù)價(jià)格磊漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。 【解析】期貨一般分為商品期貨和金融期貨。金融期貨包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨。 【解析】在互補(bǔ)商品的場(chǎng)合中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品的需求量減少；在替代商品的場(chǎng)合中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品需求量的增加。 【解析】基本分析者關(guān)心宏觀性因素，比如總供給和總需求的變動(dòng)，國(guó)內(nèi)和國(guó)際的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，自然因素和政策因素等。 【解析】趨勢(shì)線是衡量?jī)r(jià)格波動(dòng)方向的。 【解析】 V 形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，它出現(xiàn)在市場(chǎng)進(jìn)行劇烈的波動(dòng) 之中。 【解析】在反映價(jià)格變化時(shí)， WMS 最快， K 其次， D 最慢。 【解析】周期一般分為長(zhǎng)期周期 (2 年或 2 年以上 )，季節(jié)性周期 (1 年 )，基本周期或中等周期 (9 周到 26 周 )，以及交易周期 (4 周 )。 【解析】最早的金融期貨是外匯期貨，開始于 1972 年。 【解析】 A 項(xiàng)中我國(guó)采用直接標(biāo)價(jià)法，而美國(guó)采用間接標(biāo)價(jià)法； C 項(xiàng)中對(duì)于直接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值； D 項(xiàng)中對(duì)于間接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值。 【解析】跨期價(jià)差交易通過(guò)利用同一商品但不同交割月份之