國際儲備管理ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-05 08:42 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 施的運(yùn)用及其有效性。財(cái)政和貨幣政策、匯率政策、外匯和外貿(mào)管制等。 3. 匯率制度和匯率政策選擇。固定匯率制度或盯住匯率制度 。浮動匯率制度或彈性匯率制度。 19 4. 國際金融市場的融資能力。 5. 國內(nèi)金融市場的發(fā)達(dá)程度。 6. 一國貨幣的國際地位。儲備貨幣，通過增加本幣的對外負(fù)債來彌補(bǔ)國際收支逆差，無需過多的國際儲備。 7．持有國際儲備的機(jī)會成本。國際儲備的數(shù)量，與成本呈反向變化。 8．國際貨幣合作狀況。 20 （四） 適度國際儲備量的確定方法 (1）．國際儲備 /進(jìn)口的比例分析法 美國耶魯大學(xué)教授羅伯特 特里芬（ robert triffin）在 1960年出版的 《 黃金和美元危機(jī) 》 一書中提出 “ 比例分析法 ” ：一國的國際儲備應(yīng)與它的進(jìn)口貿(mào)易額維持一定的比例關(guān)系， 20%— 50%,保持儲備額占年進(jìn)口額的 30%～ 40%是較為合宜的。 ? 優(yōu)點(diǎn)：開創(chuàng)了系統(tǒng)研究國際儲備適度規(guī)模的先河 。切合實(shí)際 。方法簡單，易于操作。 21 (2）．國際儲備 /國民生產(chǎn)總值的比例分析法（ RES/GNP）。 (3）．國際儲備 /外債的比例分析法（ RES/DOD） 22 （五）國際儲備適度規(guī)模的實(shí)現(xiàn) 國際收支盈余，最主要最直接的來源。 國家干預(yù)外匯市場而收進(jìn)的外匯 一國政府持有的貨幣黃金的增加 政府或中央銀行向國外借款 國際儲備資產(chǎn)自身的增值。 23 國際儲備的結(jié)構(gòu)管理 （一）結(jié)構(gòu)管理的原則 1．流動性。 2．安全性。 3．盈利性。 ? 流動性是第一位的，安全性次之。考慮其投資的盈利性。 國際儲備的結(jié)構(gòu)管理集中在黃金儲備和外匯儲備上。 24 （二）黃金儲備管理 1．黃金安全性高。 2. 黃金流動性差。 3. 黃金缺乏盈利性。 ? 數(shù)量不宜過多，應(yīng)保持穩(wěn)定。 25 （三）外匯儲備的管理 1．幣種管理。 幣種管理主要考慮因素： ①對外貿(mào)易支付所使用的幣種； ②償還外債本息所需的幣種； ③政府干預(yù)外匯市場、穩(wěn)定匯率所使用的幣種； ④各儲備貨幣利率與匯率變化的對比； ⑤儲備貨幣的多元化。 26 2．外匯儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。 按照變現(xiàn)能力劃分，外匯儲備可以分為三級：（ 1）一級儲備?，F(xiàn)金和準(zhǔn)現(xiàn)金，如活期存款、短期國庫券、商業(yè)票據(jù)等。這類外匯儲備的流動性最高，盈利性最低，幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)。它主要用于一國經(jīng)常性或臨時性對外支付。 （ 2）二級儲備。中期債券。 （ 3）三級儲備。長期投資工具。 27 （四）國際儲備的營運(yùn)或資產(chǎn)形式管理 在外匯儲備存量一定時，應(yīng)在流動性、安全性和盈利性之間作出利弊得失的權(quán)衡 。 28 中國的國際儲備
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