資產(chǎn)評估第一二四章(編輯修改稿)
2025-02-04 19:27 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 場價值與市場價值以外的價值 市場價值 市場價值以外的價值 市場價值和市場價值以外的價值的劃分標(biāo)準(zhǔn) 兩者的關(guān)系 市場價值 ? 市場價值有廣義和狹義之分，廣義的市場價值指市場條件下價值的總稱。在資產(chǎn)評估中， 市場價值是狹義的。 ? 教材中定義： – 市場價值是指資產(chǎn)在 評估基準(zhǔn)日 公開市場上 最佳使用狀態(tài) 下最有可能實現(xiàn)的交換價值的估計值。 – 理解資產(chǎn)評估中的市場價值需要把握兩個基本點， ? 其一是公開市場 ? 其二是最佳使用狀態(tài)：資產(chǎn)的有效使用 公開市場：指充分發(fā)達(dá)與完善的市場條件，是一個有自愿的買者和賣者的競爭性市場，在這個市場上，買者和買者的地位是平等的，彼此都有獲得足夠市場信息的機(jī)會和時間，買賣雙方的交易行為都是在自愿的、理智的，而非強(qiáng)制或者不受限制的條件下進(jìn)行的。 P48 市場價值 ? 市場價值的特點 – （ 1）市場價值是一種經(jīng)過嚴(yán)格定義的價值。 – （ 2）市場價值是一種相對理想狀態(tài)下的價值。 – （ 3）市場價值是評估業(yè)務(wù)中使用頻率最高的一種價值定義和類型。 – （ 4）市場價值是整體市場認(rèn)同的價值，而不是個性化的價值。 ? 即對于整體市場上潛在的買者和賣者來說是相對公平合理的。 市場價值以外的價值 ? 定義： – 又稱非市場價值，其他價值，凡不符合市場價值定義條件的資產(chǎn)價值類型都屬于市場價值以外的價值。 ? 市場價值以外的價值是局部的市場認(rèn)同（ P15） – 即只對于特定的資產(chǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)事人來說是公平合理的 ? 實務(wù)中使用頻率高的市場價值以外的價值類型 – 在用價值 \投資價值 \清算價值 \殘余價值 ? 在用價值： – 企業(yè)組成部分或者要素資產(chǎn)，按照其正在使用的方式和程度，對其所屬企業(yè)貢獻(xiàn)價值的估計數(shù)，而不考慮該資產(chǎn)的最佳用途或變現(xiàn)的情形。 ? （ 1）評估對象是被作為企業(yè)或整體資產(chǎn)中的要素資產(chǎn)發(fā)揮作用 ? （ 2）只能考慮該要素資產(chǎn)對企業(yè)或整體資產(chǎn)的貢獻(xiàn)程度，不考慮該資產(chǎn)作為獨立資產(chǎn)所具有的效用及在公開市場上交易等對評估結(jié)論的影響。 ? （ 3）通常應(yīng)用于以財務(wù)報告為目的的評估業(yè)務(wù)，通常不用于單項資產(chǎn)交易的評估業(yè)務(wù)。 ? 投資價值： – 指評估對象對于 具有明確投資目標(biāo)的特定投資者 或某一類投資者所具有的價值 估計數(shù)額，亦稱特定投資者價值。 ? 如企業(yè)并購中的被評估企業(yè)對于特定收購方的收購價值。 ? 資產(chǎn)的投資價值可能正好等于資產(chǎn)的市場價值，也可能高于或低于資產(chǎn)的市場價值。 – 投資性資產(chǎn)價值 ? 指特定主體以投資獲利為目的而持有的資產(chǎn)在 公開市場上按其最佳用途實現(xiàn) 的市場價值。 ? 清算價值： – 指在評估對象處于被迫出售、快速變現(xiàn)等 非正常市場條件 下的價值估計數(shù)額。 – 理解： ? 以評估對象被快速變現(xiàn)或被強(qiáng)制出售為前提條件的 ? 清算價值是一種價值類型，它與以清算為目的的評估有聯(lián)系而又不是直接對應(yīng)關(guān)系 ? 殘余價值： – 指機(jī)器設(shè)備、房屋建筑物或其他有形資產(chǎn)等的拆零變現(xiàn)價值的估計數(shù)。 ? 殘余價值是針對 有形可拆零資產(chǎn) 的一種價值類型； ? 殘余價值不是資產(chǎn)自身作為一個完整的資產(chǎn)所具有的價值，而是將資產(chǎn)拆成零部件后，按其零部件變現(xiàn)所能實現(xiàn)的價值估計數(shù)額。 ? 只有當(dāng)有形資產(chǎn)本身已經(jīng)失去整體使用價值或不宜整體使用，但這些有形資產(chǎn)的零部件還有變現(xiàn)價值的時候，才有可能選擇殘余價值作為這些有形資產(chǎn)的拆零變現(xiàn)的評估價值。 市場價值以外的價值 ? 除了上述幾個價值類型以外，還包括某些特定評估業(yè)務(wù)的價值類型 （ 有市場價值也有市場價值以外價值 ） 。 – 以稅收為目的的資產(chǎn)評估 – 以保險為目的的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù) – 以財務(wù)報告為目的的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù) – 已抵（質(zhì)）押為目的的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù) – 已拆遷補(bǔ)償為目的的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù) 會計計量屬性 資產(chǎn)評估 公允價值 市場價值 財務(wù)報告為目的 現(xiàn)值、可變現(xiàn)凈值 重置成本 非市場價值 市場價值與非市場價值的劃分標(biāo)準(zhǔn) ? （ 1）資產(chǎn)評估時的市場條件： ? 公開市場條件還是非公開市場條件 ? （ 2）資產(chǎn)評估時的資產(chǎn)的使用狀態(tài)： ? 正常使用（最佳使用）還是非正常使用 ? （ 3）資產(chǎn)評估時的所用的信息和參數(shù)來源： ? 公開市場信息還是非公開市場信息 兩者的關(guān)系 ? 在滿足各自價值定義成立條件的前提下， 它們都是合理或公允的評估結(jié)果 ，它們之間的 差異僅僅在于合理性成立的條件以及指向的不同。 – 市場價值是在滿足公開市場和資產(chǎn)有效使用假設(shè)的前提下，相對于 整體市場 而言的合理或公允價值 – 市場價值以外的價值則是在不完全滿足市場價值定義成立條件，但滿足各自定義成立條件的前提下，相對于 個別市場主體 合理或公允的價值。 兩種價值類型哪個更合理？ 兩者的關(guān)系 ? 市場價值既是一個價值類型種類，同時也是一個具體的價值類型。 ? 市場價值以外的價值是一個集合的概念，并不是一種具體的價值類型。 ? 因此，在資產(chǎn)評估報告中 可以直接使用市場價值來定義 評估結(jié)果。如果評估結(jié)果屬于市場價值以外的價值，評估師 必須使用市場價值以外的價值中的具體價值類型及其定義 來表述。 三、價值類型與評估目的等相關(guān)條件的關(guān)系 ? （ 一 ） 資產(chǎn)評估價值類型的確定需要考慮的因素 – （ 1） 影響資產(chǎn)評估值的 基礎(chǔ)條件 ：資產(chǎn)評估特定目的 ? —— 這是影響價值類型的最重要因素 ? —— 因為特定目的確定以后 ， 直接影響市場條件 ， 進(jìn)而也影響資產(chǎn)功能和狀態(tài) ， 但特定目的不是惟一因素 。 – （ 2） 影響資產(chǎn)評估值的 內(nèi)因 ：評估對象自身功能 、 利用方式和使用狀態(tài) – （ 3） 影響資產(chǎn)評估值的 外因 ：評估時的市場條件 – 這三因素的不同排列組合 ， 構(gòu)成了不同價值類型的具體形成基礎(chǔ) 。 ? （ 二 ） 市場價值是資產(chǎn)公允價值的坐標(biāo) ? 資產(chǎn)評估中的公允價值與市場價值是兩個不同層次的概念 。 公允價值是一個宏觀層次的概念 ， 它包括了正常市場條件和非正常市場條件兩種情況下的合理評估結(jié)果 。 – 市場價值 是正常市場條件下、正常使用（最佳使用）狀態(tài)下的公允價值，是公允價值的基本表現(xiàn)形式（坐標(biāo)）；相對于公允價值而言，市場價值更為具體，條件更為明確 。 – 非市場價值
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