【文章內(nèi)容簡介】 力時，必須考慮到這些事項的影響，適當修正有關的結(jié)論。 2．保留意見的審計報告 保留意見的審計報告，是指注冊會計帥認為被審計單位報表總體上恰當、但對某些事項有保留意見而發(fā)表的審計報告。 這些事項包括： (1) 個別重要的會計事項或報表項目不符合會計準則或國家有關的規(guī)定，被審計單位拒絕調(diào)整。 (2) 審計范圍受到重要的局部限制。 保留意見不妨礙財務報表的總體使用價值，但是某個重要局部的數(shù)據(jù)不具有可信性。 22 3．否定意見的審計報告。 否定意見的審計報告，是與無保留意見報告相反的審計報告。 注冊會計師出具否定意見的審計報告是出于兩種原因：一是會計處理方法的選用嚴重違反了 《 企業(yè)會計準則 》 及同家其他有關財務會計的規(guī)定，而且被審計單位拒絕調(diào)整。另一種是會計報表嚴重歪曲了被審計單位的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，被審計單位拒絕調(diào)整。 出具否定意見的審計報告，意味著注冊會計師認為被審計單位的財務報表不具有使用價值。這種財務報表不能作為財務分析的依據(jù)。 23 ? 4．拒絕表示意見的審計報告。 拒絕表示意見，是指注冊會計師對被審計單位的會計報表不能發(fā)表意見，包括肯定、否定或保留的審計意見。 拒絕表示意見，不是注冊會計師不愿意表示意見，而是由于某些限制而未對某些重要事項取得證據(jù)，沒有辦法完成取證工作，使得他無法判斷問題的歸屬，無法對財務報表整體反映發(fā)表審計意見。 注冊會計師拒絕表示意見的財務報表，其可靠性是未經(jīng)簽證的，不能作為正式分析的依據(jù)。 必須強調(diào)，審計的有用性依賴于它的獨立性和能力性。 24 （四）其他企業(yè)報告 其他企業(yè)報告，是指除了財務報表之外的企業(yè)報告。其他企業(yè)報告主要是指公司的年度報告、招股說明書、呈送證監(jiān)會的年報、新聞發(fā)布稿、管理當局的預測或計劃等。其他企業(yè)報告是財務報表分析所需信息的一部分，分析人員應當給予足夠重視。 三、會計報表閱讀分析步驟 ； ； 。 25 第二節(jié) 財務報表分析概述 一、財務報表分析的主體 財務報表分析的主體是指 “ 誰 ” 進行財務報表分析。財務報表的使用人有許多種，包括債權(quán)人、投資人、經(jīng)理人員、政府機構(gòu)和其他與企業(yè)有利益關系的人士，他們出于不同目的使用財務報表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。 （一） 投資人（指普通股東） 普通股東投資于公司的目的是擴大自己的財富。他們的財富，表現(xiàn)為所有者權(quán)益的價格即股價。影響股價的因素很多，都是他們所關心的，包括償債能力、收益能力以及風險等。 26 ? 權(quán)益投資人的主要決策包括：是否投資于某公司以及是否轉(zhuǎn)讓已經(jīng)持有的股權(quán)，考查經(jīng)營者業(yè)績以決定更換或不更換主要的管理者，以及決定股利分配政策。 由于普通股東的權(quán)益是剩余權(quán)益，因此他們對財務報表分析的重視程度會超過其他利益關系人。投資人進行財務報表分析，是為了競爭性的投資機會中做出選擇。他們進行財務報表分析是為了回答以下幾方面的問題： 1．公司當前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響； 2．目前的財務狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風險和報酬如何 3．與其他競爭者相比，公司處于何種地位。 27 （二）債權(quán)人 債權(quán)人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人。債權(quán)人期望在一定的時間里償還其本金和利息。自然關心企業(yè)是否具有償還債務的能力。 債權(quán)人有多種提供資金的方式，提供資金的目的也不盡相同。大體上可以分為兩大類：一種是提供商業(yè)信用的賒銷商．另一種是為企業(yè)提供融資服務的金融機構(gòu)。 商業(yè)債權(quán)人的利潤直接來自銷售的毛利，而不是借款的利息，因此他們只關心企業(yè)是否有到期支付貸款的現(xiàn)金，而不重視企業(yè)是否盈利。 提供融資服務的債權(quán)人（金融機構(gòu)） 28 債權(quán)人分為短期債權(quán)人和長期債權(quán)人。短期債權(quán)人主要關心企業(yè)當前的財務狀況，如流動資產(chǎn)的流動性和周轉(zhuǎn)率。長期債權(quán)人主要關心長期收益能力和資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)的長期收益能力是其償還本金和利息的決定性因素，資本結(jié)構(gòu)可以反映長期債務的風險。 債權(quán)人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)。債權(quán)人要在財務報表中尋找借款企業(yè)有能力定期支付利息和到期償還貸款本金的證明。他們進行財務報表分析是為了回答以下幾方面的問題： ； ； ； 。 29 （三）經(jīng)理人員（聘用的管理當局） 經(jīng)理人員主要關心公司的財務狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力。他們通過財務報表分析（屬內(nèi)部分析），發(fā)現(xiàn)有價值的線索，設法改善業(yè)績，使得財務報表能讓投資人和債權(quán)人滿意。他們分析報表的主要目的是改善報表。 （四）政府機構(gòu)有關人士 政府機構(gòu)也是公司財務報表的使用人，包括稅務部門、國有資產(chǎn)的管理部門、證券管理機構(gòu)、會計監(jiān)管機構(gòu)和社會保障部門等。他們使用財務報表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責。 稅務部門可以審查企業(yè)納稅申報數(shù)據(jù)的合理性，國有企業(yè)管理部門可以評價政府政策的合理性和國有企業(yè)的業(yè)績．證券管理機構(gòu)可以評價上市公司遵守政府法規(guī)和市場秩序的情況；財政部門可以審查企業(yè)遵守會計法規(guī)和財務報表制定規(guī)范的情況，社會保障部門可以評價職工的收入和就業(yè)狀況。 30 （五）其他人士 其他進行財務分析的人士還有企業(yè)職工和工會、審計師和財務分析師等。 職工和工會：主要關心職工工資、保險、福利等是否符合勞務合同及政府法規(guī)的要求，與社會平均水平的差距，以及工資和福利是否與公司的盈利相適應。 審計師：通過財務報表分析可以確定審計的重點。 專業(yè)的財務分析師：他們通過財務報表分析尋找潛在的投資對象，評估企業(yè)的經(jīng)濟價值，給投資者以咨詢。 律師：可以使用財務分析的方法，作為深入追查財務案件的有效工具。 經(jīng)濟學家：使用財務分析方法，作為他們的分析工具，用以研究經(jīng)濟問題。 31 ? 二、財務報表分析的對象 財務報表分析的對象是指分析的客體，或者說是分析時作為目標的事物。財務報表分析的對象是企業(yè)的基本活動，包括籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動。 ? 三、財務報表分析使用的資料 財務報表分析的資料，是指 “ 依據(jù)什么 ”分析。財務報表分析使用的主要資料是對外發(fā)布的財務報表，但財務報表