【文章內容簡介】 銷售收入增長％ 付現成本率：付現成本（經營活動現金流出） 成本費用總額 現金對總資產比： 現金 （總）流動資產 三、 財務指標分析 每股現金： 現金 發(fā)行在外股數 沒股盈余現金比： 每股現金 每股盈余 現金損益平衡點： 固定成本－折舊 單位邊際貢獻 現金回收率 三、 財務指標分析 五、長期償債能力分析 資產負債率： 期末總負債余額（平均） 期末總資產余額（平均） 產權比率： 負債總額（平均） 權益資本總額（平均） 權益乘數： 1 1－資產負債率 長期負債營運資金比： 營運資金 長期負債 三、 財務指標分析 已獲利息倍數 ：凈利 +所得稅 +利息費用 利息費用 本息償付率： 凈利 +所得稅 +利息費用 利息費用＋ 到期債務本金 1－所得稅率 現金流量率： 現金（預期）流入量 現金（預期）流出量 三、 財務指標分析 現金獲利倍數： 經營現金凈流入＋現金利息＋已交所得稅 現金支付利息 現金本息償付率： 經營現金凈流入＋現金利息＋已交所得稅 現金支付利息＋到期債務本金 負債對長期資本率： 負債總額 權益資本＋長期負債 三、 財務指標分析 六、資本實力分析 自有資本率： 自有資本 /總資本 權益資本率： 權益資本 （逆指標） 總資產 資金保障率： 可籌資金 / 資金需求額 凈資產增長率 期末凈資產額 期初凈資產額 營運資金增長率： 期末營運資金 期初營運資金 三、 財務指標分析 七、風險指標分析 風險資產比率：低質量資產 資產總額 逾、到期負債風險比率：逾、到期負債 貸款總額 逾期利息損失率：逾期利息 本期利息總額 資本風險比率：風險性資產總額 資本總額 三、 財務指標分析 八、市場表現指標分析 每股盈余： 凈利 年度平均股數 市盈率： 每股市價 每股盈余 每股凈資產： 凈資產 股數 市凈率： 每股市價 每股凈資產 三、 財務指標分析 每股股利： 股利總額 股數 股利分配率： 每股股利 每股盈余 留存收益率： 凈利－全部股利 凈利 1－股利分配率 三、 財務指標分析 股利保障率： 每股現金 每股股利 現金股利保障率： 每股現金 每股股利 股票獲利率： 每股股利＋市場差價 每股購入市價 三、 財務指標分析 每股股利： 股利總額 股利總額 凈利 股數 凈利 股數 ＝ 股利支付率 每股盈余 股利總額 凈利 銷售收入 凈利 銷售收入 總資產 總資產 權益總額 權益總額 股數 ＝股利支付率 銷售凈利率 資產周轉率 權益乘數 每股凈資產 三、 財務指標分析 專題三：資本結構與資本成本 一、長短期籌資分析 二、資本成本分析 三、財務和經營杠桿分析 四、最優(yōu)資本結構研究 五、資本結構理論 公司資金籌資的主要渠道 國家資金（國有股本和財政撥款） 銀行資金 非銀行金融機構資金 法人資金 個人資金 外商資金 內部留存資金 一、 長短期資金籌集分析 一、 長短期資金籌集分析 長期資金籌集的方式 吸收直接投資 發(fā)行股票籌資 權益資本籌資 留存收益籌資 長期借款籌資 發(fā)行債券籌資 負債資本籌資 融資租賃籌資 權益資本籌資的優(yōu)缺點 優(yōu)點： A能獲得永久性資本，增強公司實力， 能保證公司長期穩(wěn)定的發(fā)展。 B不用定期支付利息，減輕資金壓力， 減少公司的財務風險 C 能增強公司的舉債能力 D 能抵銷通脹影響，對投資者具有永久 的吸引力，籌資規(guī)模大 一、 長短期資金籌集分析 缺點： A 資金成本高 投資者期望投資報酬率高（風險大） 不具有抵稅功能 發(fā)行成本高 B 稀釋公司的控制權 C 稀釋公司的收益 D 稀釋公司的股價 一、 長短期資金籌集分析 長期負債籌資的優(yōu)缺點 優(yōu)點： A 籌資成本較低 B 具有財務杠桿效應，提高資金利用率 C 不分散公司的控制權 缺點： A 要按期歸還的定期支付利息，公司 資金壓力大 B 提高公司負債比例，加大財務風險 C 資金使用受到一定制約 一、 長短期資金籌集分析 短期籌資的主要方式（全部是負債籌資） 短期貸款、應付（預收）帳款、 商業(yè)票據、應付項目、 應計費用、自然籌資、 短期貸款主要形式： 信用貸款和抵押貸款 全額貸款和貼現貸款 有擔保貸款和無擔保貸款 信用額度和周轉信用貸款合約 一、 長短期資金籌集分析 應付帳款籌資成本： 折扣率 360 1－折扣率 延期付款天數 貸款條款 補償性余額 付息方式（一般收款法、貼現法、加息法） 付息期限 貸款條款（基本、例行和特別條款） 一、 長短期資金籌集分析 公司的短期籌資策略： 從公司資產占用的實際情況來看，長期資產是一種穩(wěn)定性占用，而在流動資產中一部分是穩(wěn)定性占用，而另一部分是隨公司經營狀況變化而變化的波動性占用。比較合理的籌資策略應該是：波動流動資產的資金由短期負債資金來解決，而穩(wěn)定性資產（包括長期資產和穩(wěn)定性流動資產）則有長期資金（包括長期負債和權益資本）來解決。這樣就形成配合、穩(wěn)健和激進三種籌資策略。 一、 長短期資金籌集分析 短期籌資的優(yōu)缺點 優(yōu)點： A 籌資速動快，容易取得 B 直接籌資，籌資彈性較大 C 籌資成本較低 缺點： A 財務風險高 B 籌資規(guī)模小 C 周轉期短，資金壓力大 一、 長短期資金籌集分析 資金（資本）成本概念 資金成本是指為籌集和使用資金而承擔的代價，是資金所有權和使用權分離的必然產物。資金成本不但是一個實際成本的概念，更是一個機會成本的概念。 資金成本的構成 A 資金籌集成本：是指籌資過程中所發(fā)生的各項費用，如發(fā)行手續(xù)費、評估費等 B 資金使用成本：是指使用資金而承擔的費用，如股利、利息和租金等。 二、 資金成本 資金成本的基本公式 資金成本率： 資金使用成本 籌資額－資金籌集成本 說明： A 年成本率 B 成本構成的性質 C 先付和后付年金 D 籌資初期和后期的成本 二、 資金成本 個別資金成本的計算 A 長短期借款籌資成本率： 借款額 年利率 （ 1－所得稅率） 借款額－籌資費用－補償性存款余額 B 發(fā)行債券籌資成本率： 債券發(fā)行面值 年利率 （ 1－所得稅率） 債券發(fā)行市值－籌資費用－年平均償債基金 二、 資金成本 C 融資租賃籌資成本率： (年租金額＋年利息＋手續(xù)費 ) (1所得稅率 ) 融資租賃總額 247。 2 D 應付帳款籌資成本率： 現金折扣率 360天 1－現金折扣率 信用期－折扣期 二、 資金成本