財務(wù)管理：企業(yè)財務(wù)學(xué)(編輯修改稿)
2025-06-23 12:28 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 度（結(jié)構(gòu)、規(guī)模與治理模式） ? C股東權(quán)力保護(hù)（信息披露與知情權(quán)） ? D公司控制權(quán)市場 ? E債務(wù)發(fā)行與中介機(jī)構(gòu)評估 ? F證券監(jiān)管部門（ SEC） —三位一體 ? ? 公司治理（權(quán)責(zé)制衡）與公司管理（規(guī)劃與控制）？ ? 財務(wù)管理是企業(yè)內(nèi)部管理的重要組成部分。 ? 公司治理下的財務(wù)管理： ? （ 1）出資者權(quán)責(zé)系統(tǒng)（出資者財務(wù)）； ? （ 2）經(jīng)營者權(quán)責(zé)系統(tǒng)（經(jīng)營者財務(wù)）； ? （ 3）財務(wù)經(jīng)理權(quán)責(zé)系統(tǒng)（財務(wù)經(jīng)理財務(wù)）。 —簡要小結(jié) 分層 對象 目標(biāo) 特征 權(quán)限 出資者 資本 保值增值 間接控制 審批及監(jiān)督權(quán) 經(jīng)營者 資產(chǎn) 配置與運(yùn)營 戰(zhàn)略控制 決策與執(zhí)行權(quán) 財務(wù)經(jīng)理 現(xiàn)金流 安全與收益 短期經(jīng)營 具體執(zhí)行權(quán) ？ ?有人說，財務(wù)分層管理會肢解財務(wù)管理系統(tǒng)的整體性。你認(rèn)為對嗎？為什么？ 異 ?幾組概念的區(qū)別： ?（ 1）財務(wù)與會計（見下圖） ?（ 2）財務(wù)管理與管理會計 ?（ 3）財務(wù)會計與管理會計 : Board of Directors Finance Committee President VPPersonnel VPManufacturing VPEngineering VPMarketing VPFinance (Chief Financial Officer) Controller Treasurer Financial Accounting Cost Accounting Taxes Data Processing Cash amp。 M/S Management Capital Budgeting Analysis Pension Fund Management Investor Relations Credit Analysis Financial Planning 二、財務(wù)管理目標(biāo) ?（一）財務(wù)管理目標(biāo)理論分析 ?（二）現(xiàn)實分析：目標(biāo)分歧與整合機(jī)制 （一）財務(wù)管理目標(biāo)理論：三種觀點及主流看法 ? ：圈地運(yùn)動時代的企業(yè)精神 ? ：股東至上的股權(quán)文化 ? ：社會至上的股權(quán)文化 ? 股東（ stockholders）與利益相關(guān)集團(tuán)(stakeholders) 主流觀點：股東財富最大化 ? ？（ NPV的財富觀，而非利潤之財富觀） ? 假定？ ? （ 1）經(jīng)營者與股東目標(biāo)一致（新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)）； ? （ 2）債權(quán)人利益能得到充分保護(hù)； ? （ 3）市場有效，股東完全理性； ? （ 4）企業(yè)沒有外部不經(jīng)濟(jì)行為。 （二）理論與現(xiàn)實：假設(shè)存在嗎？ ? ？ ? 護(hù)？ ? ：信息披露充分？ ? ？ 治理機(jī)制的綜合運(yùn)用 ?要解決上述所有問題，必須依靠各種有效的治理機(jī)制。 ?股東財富最大化目標(biāo)整合機(jī)制總攬（見下圖） 金
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