公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件-三表關(guān)系及分析重點(diǎn)(編輯修改稿)
2025-02-04 17:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 * 低值易耗品攤銷 * 辦公費(fèi) * 差旅費(fèi) * 工會經(jīng)費(fèi) * 職工教育培訓(xùn)費(fèi) * 勞動保險(xiǎn)費(fèi) 管理費(fèi)用 * 待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi) * 咨詢費(fèi) 期間 * 訴訟費(fèi) * 董事會會費(fèi) 費(fèi)用 * 土地使用費(fèi) * 土地?fù)p失補(bǔ)償費(fèi) * 技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi) * 上交管理費(fèi) * 無形資產(chǎn)攤銷 * 存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 * 壞帳損失準(zhǔn)備 * 業(yè)務(wù)招待費(fèi) 銷售費(fèi)用 * 廣告費(fèi) *運(yùn)輸裝卸費(fèi) * 展覽費(fèi) * 銷售機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi) * 銷售人員工資福利傭金 * 保險(xiǎn)費(fèi) 財(cái)務(wù)費(fèi)用 * 利息凈支出 * 匯兌損失 * 銀行金融中介手續(xù)費(fèi) 成本戰(zhàn)略=如何控制成本 ? 四、解讀財(cái)務(wù)報(bào)表 —— 現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表（ Statement of Cash Flows） 現(xiàn)金流量表報(bào)告公司在一段時期內(nèi)從事經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因此，該報(bào)表分別報(bào)告公司 “來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量” （如凈利潤、折舊、攤銷、遞延所得稅、流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之差，等等）， “來自投資活動的現(xiàn)金流量” （如資本性支出、并購支出、出售資產(chǎn)、投資回收，等等）和 “來自籌資活動的現(xiàn)金流量” （長短期負(fù)債增減、配股、增發(fā)新股、利息和股利支出，等等）。三類現(xiàn)金均有： “流入”、“流出”、“凈流入” 之分： 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 =現(xiàn)金凈流入 讀懂現(xiàn)金流量表 通過前后年度的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，根據(jù)“現(xiàn)金流入的來源”和“現(xiàn)金流出的使用”，分別列示三個大項(xiàng)目： （ a）營業(yè)活動現(xiàn)金流入 營業(yè)活動現(xiàn)金流出 = 營業(yè)活動凈現(xiàn)金流入 （ b）投資活動現(xiàn)金流入 投資活動現(xiàn)金流出 = 投資活動凈現(xiàn)金流入 （ c）籌資活動現(xiàn)金流入 籌資活動現(xiàn)金流出 = 籌資活動凈現(xiàn)金流入 以上三項(xiàng)相加后可以得到： 當(dāng)期增減凈現(xiàn)金 = 營業(yè)活動凈現(xiàn)金流入 + 投資活動凈現(xiàn)金流入 + 籌資活動凈現(xiàn)金流入 年末結(jié)余現(xiàn)金 =期初結(jié)余現(xiàn)金 +當(dāng)期增減凈現(xiàn)金 造血 輸血 放血 Cash is King！ 現(xiàn)金為王！ Net Cash Flow from Operation is King of Kings！ 王中王！ 理解經(jīng)營性凈現(xiàn)金的計(jì)算方法和含義： （ 1） 直接法 稅后營業(yè)凈現(xiàn)金流入 = 銷售收入凈額 銷售成本（不含折舊和攤銷） 銷售費(fèi) 管理費(fèi) 所得稅 WCR的變動額 （ 2） 間接法 稅后營業(yè)凈現(xiàn)金流入 = [凈利潤 + 折舊 +攤銷 + 利息 *] WCR的變動額 經(jīng)營性凈現(xiàn)金流是“ 王中王 ”！沒有經(jīng)營性凈現(xiàn)金，銀行不可能持續(xù)給予貸款，股東不可能持續(xù)持有企業(yè)的股票！ 小心：美女或野獸？ How Much Cash You Get in Your Operation? 在經(jīng)營過程中，你獲取多少現(xiàn)金？ 實(shí)際經(jīng)營 NCF/應(yīng)得經(jīng)營 NCF=？ 應(yīng)得的經(jīng)營凈現(xiàn)金 公 司 EPS 每股 經(jīng)營性 凈現(xiàn)金 利潤的現(xiàn)金保障程度 折舊和攤銷的現(xiàn)金保障程度 利息的現(xiàn)金保障程度 OPM戰(zhàn)略形成的現(xiàn)金 A NO NO NO NO B YES NO NO NO C YES YES YES NO D YES YES YES YES 現(xiàn)金與利潤的關(guān)系 —— 衡量企業(yè)利潤的質(zhì)量和競爭優(yōu)勢 其中：每股折舊和攤銷 ；每股利息 。 可見：理論上，應(yīng)得經(jīng)營凈現(xiàn)金 凈利潤。故定義： 現(xiàn)金創(chuàng)造能力＝實(shí)際經(jīng)營凈現(xiàn)金 /應(yīng)得經(jīng)營凈現(xiàn)金 若 =1；說明企業(yè)實(shí)際收回的經(jīng)營凈現(xiàn)金 等于 應(yīng)得經(jīng)營凈現(xiàn)金； 若 1，說明企業(yè)實(shí)際收回的經(jīng)營凈現(xiàn)金 超過 應(yīng)得經(jīng)營凈現(xiàn)金； 若 1，說明企業(yè)實(shí)際收回的經(jīng)營凈現(xiàn)金 少于 應(yīng)得經(jīng)營凈現(xiàn)金。 ABC公司現(xiàn)金流量表 項(xiàng) 目 金 額 A：營業(yè)凈現(xiàn)金流入（直接法）： 銷售收入凈額 減：銷售成本 （不含折舊） 銷售及管理費(fèi)用 稅金 WCR的變動額 經(jīng)營現(xiàn)金凈流入（ NCF）小計(jì) B：投資凈現(xiàn)金流入： 加：出售固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn) 收回到期投資 取得投資收益 經(jīng)營凈現(xiàn)金 是 王中王 ！ King of Kings！ 創(chuàng)現(xiàn)能力 = 實(shí)際經(jīng)營 NCF 應(yīng)得經(jīng)營 NCF 減：資本性支出和并購 （購建固定、無形和其它長期資產(chǎn)） 投資支出的現(xiàn)金
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