【文章內(nèi)容簡介】 并將這一判斷客觀、準確地運用到分析的財務(wù)因素分析中。 ? 重點分析那些影響方向明顯、 影響程度較大的關(guān)鍵性非財務(wù)因素，這也需要風險管理人員根據(jù)掌握的信息進行專業(yè)水平的判斷，這對風險管理人員的知識面、知識水平和經(jīng)驗具有很高的要求 。 ? 準確理解風險的非財務(wù)因素分析和財務(wù)因素分析的關(guān)系，忽視非財務(wù)因素對風險的影響是無法滿足風險管理的要求的，但是無論會計信息是否完整和客觀，非財務(wù)因素的風險只能建立在財務(wù)因素風險的基礎(chǔ)之上 [5]，因而過分強調(diào)風險非財務(wù)因素的作用也是不恰當?shù)摹? ? 正確認識風險的非財務(wù)因素風險的主觀性特征。 險因素 擔保是指為了提高貸款償還的可能性，降低商業(yè)銀行資金的風險，由受信方或第三人對貸款本息的償還提供的保證。擔保為商業(yè)銀行提供了潛在的債權(quán)保證或第二債權(quán)保證，在一定條件下?lián)３蔀楝F(xiàn)實的債權(quán)償還來源。擔保對受信方及其擔保人具有提示和督促作用。 擔保的種類包括抵押、質(zhì)押、保證、附屬協(xié)議和安慰信。各國對擔保的種類、行為、權(quán)利和法律程序有不同的規(guī)定。 在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟中擔保和信用保證的風險管理的核心是有效性。 在抵質(zhì)押風險分析中，需要重點分析商業(yè)銀行是否對抵質(zhì)押資產(chǎn)的有效占有和控制、抵質(zhì)押資產(chǎn)的流動性、抵質(zhì)押資產(chǎn)的價值評估、抵質(zhì)押資產(chǎn)的變現(xiàn)可能性和變現(xiàn)率和抵質(zhì)押率。 在信用保證風險分析中，重點分析保證人的資格、保證人的財務(wù)實力、保證人的保證意愿、保證人履約的經(jīng)濟動機及其與受信方之間的關(guān)系和保證的法律責任。 在我國目前的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟中，抵質(zhì)押資產(chǎn)的市場還不成熟，在有市場的情況下，應(yīng)該按市場價格對抵質(zhì)押資產(chǎn)估價；在沒有市場的情況下，只能參照同類抵質(zhì)押資產(chǎn)價格定價，但是必須按照審慎原則充分考慮各種因素對抵質(zhì)押資產(chǎn)變現(xiàn)可行性和變現(xiàn)率的不利影響。 第一章 緒論 12 的商業(yè)銀行債權(quán)受償率 我國最高人民法院在司法解釋中規(guī)定在存在多個債權(quán)人的情況下，債務(wù)人不得將全部資產(chǎn)抵押給一個債權(quán)人而損害其他債權(quán)人的利益。國務(wù)院在“國發(fā) [1997]10 號《國務(wù)院關(guān)于若干試點城市兼并破產(chǎn)和職工再就業(yè)有關(guān)問題的補充通知》”中規(guī)定：破產(chǎn)企業(yè)以土地使用權(quán)為抵押物的，其轉(zhuǎn)讓所得也應(yīng)首先安置職工，不足部分從無抵押財產(chǎn)、抵押財產(chǎn)所得中依次支付。 在我國目前的企業(yè)改制和企業(yè)破產(chǎn)清算的實踐中，由于歷史積累的資不抵債問題、地方政府利益問題、企業(yè)對職工的福利負擔和社會負擔、以及政企不分問題，都 使商業(yè)銀行的債權(quán)受償率受到極大的影響，在很多情況下，國有商業(yè)銀行債權(quán)受償率低于 10％ [6]。 因此在開始對商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)進行風險管理時，就應(yīng)充分考慮到我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟過程中債權(quán)追索權(quán)的可行性，盡可能對風險實行前饋控制，而不是反饋控制。 在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟中，民法、公司法等原有法律框架往往需要予以修訂，但是從法律的修訂到法律的切實執(zhí)行需要一個過程。在這個過程中，與風險管理相關(guān)的法律制度不完善，法庭對相關(guān)的概念及法律不熟悉，而且缺乏可參考的案例，因此有時法庭并 不承認商業(yè)銀行的債權(quán)權(quán)益，作出對商業(yè)銀行不利的判決；或者雖然法庭的判決對商業(yè)銀行的債權(quán)權(quán)益是有利的，但是在我國的現(xiàn)實狀況下，法庭判決的執(zhí)行還存在困難和阻力。 有關(guān)法律法規(guī)，例如擔保法、民法通則是在我國大陸法域范圍內(nèi)的民事關(guān)系，對未取得中國大陸法人資格的境外法人、自然人不宜引用我國大陸的法律法規(guī)。例如在擔保和信用保證中，我國大陸境外的法人和自然人所簽訂的擔?；虮ＷC合同的執(zhí)行不是一定具有法律保證的，這將導致法律法規(guī)的風險。這在風險的評估中應(yīng)該充分考慮。 、風險準備 金計提率和相關(guān)的稅務(wù)政策 商業(yè)銀行自有資本率的提高是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的需要，也是參與國際競爭的最基本條件。但是在目前我國財政需求大，國有商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量不佳的情況下，國有商業(yè)銀行短期內(nèi)難以靠自己的積累來提高自有資本率。這要求國家降低對國有商業(yè)銀行的利潤依賴程度和政府將國有商業(yè)銀行作為財政預算不足之補充的依賴程度。在商業(yè)銀行風險管理中，目前迫切需要的是實施商業(yè)銀行風險準備金制度，并提高風險準備金計提率。 風險準備金一般分為普通風險準備金、專項風險準備金和特別準備金三類： ? 普通風險準備金按照商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)組合余額的一定比例提取，它是針對商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)組合的不確定性損失的。雖然按照商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風險分類的概念，正常貸款沒有潛在的損失，但是由于信息的不完備性、不確定性和不對稱性或者風險管理人員主觀判斷的誤差而存在未能發(fā)現(xiàn)信貸資產(chǎn)已經(jīng)受到損失的情況，因此對正常信貸資產(chǎn)也應(yīng)計提一部分風險準備金。普通風險準備金具有資本的性質(zhì)，按照巴塞爾協(xié)議部分計入銀行的資本。G7國家對普通風險準備金傾向于不免稅或部分免稅。 ? 專項 風險準備金是按照商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風險分類的結(jié)果，根據(jù)信貸資產(chǎn)風險暴露額提取，它反映的是評估日商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)帳面價值和實際風險評估價值的差額，根據(jù)巴塞上海交通大學博士論文 13 爾協(xié)議，在計算資本充足率時，專項風險準備金不計入資本基礎(chǔ)，而是作為資產(chǎn)的減項從資產(chǎn)總額中扣除。 G7 國家對專項風險準備金傾向于部分或全額免稅。 ? 特別風險準備金是按照商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的不同類別，如行業(yè)、國家或地區(qū)、特定事件等，提取一定比例的特別風險準備金。第二章中提供來哦新加坡華僑銀行為亞洲金融危機提取的特別風險準備金，而且針對在馬來西亞的嚴重損失提取了較多的特別 風險準備金的案例。 G7 國家對風險準備金的稅務(wù)政策決定權(quán)在財政、稅務(wù)部門，而具體的風險準備金如何計提、計提多少，其決定權(quán)不在財政、稅務(wù)部門，而是由商業(yè)銀行按照央行確定的指導原則自主計提。一般央行或監(jiān)管當局處于監(jiān)管的考慮，制定風險準備金的計提原則，確定一個計提的最低參考值，具體計提率仍由商業(yè)銀行自主確定。 我國現(xiàn)行的商業(yè)銀行風險準備金計提政策和相關(guān)的稅務(wù)政策仍然沿用計劃經(jīng)濟體制下的方式，由財政部和國家稅務(wù)總局決定。財政部決定計提率時首先考慮的是保證財政收 入的穩(wěn)定實現(xiàn)而總是帶有低估商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)損失的內(nèi)在傾向，不可能也無法做到充分考慮商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量狀況。應(yīng)該在商業(yè)銀行監(jiān)管方面相對于政府獨立的央行在這方面并未負起責任。 監(jiān)管當局和稅務(wù)當局對普通風險準備金性質(zhì)的認識基本一致，認為普通風險準備金是商業(yè)銀行用來彌補不確定損失的總準備，具有資本的性質(zhì)，因此在稅務(wù)上都傾向于不免稅。 但是在對專項風險準備金和特別風險準備金的認識上，監(jiān)管當局和稅務(wù)當局的差別比較大。監(jiān)管當局認為這屬于信貸資產(chǎn)價值減少的部分，在經(jīng)濟含義上和制造業(yè)中的固定資產(chǎn)折舊的性質(zhì) 相同，本來就不應(yīng)納稅，也就談不上免稅是對商業(yè)銀行的稅務(wù)優(yōu)惠；但是稅務(wù)當局的觀點是，專項風險準備金和特別風險準備金是基于對商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)損失的預計，這種損失雖然可能發(fā)生，但是并不一定發(fā)生，況且即使是呆壞帳沖銷在法律上也未放棄追索權(quán)，有時商業(yè)銀行沖銷的信貸資產(chǎn)還可能部分收回，審慎的會計原則使得商業(yè)銀行具有提高計提率的傾向，造成收入的不實，因此對專項風險準備金和特別風險準備金應(yīng)該實行嚴格的稅務(wù)政策。 影響商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風險準備金計提率高估或低估的因素很 多，其中最重要的是國家對國有商業(yè)銀行的利潤考核計劃和央行對資本充足率的要求。風險準備金的計提是一種估計性的會計事項，雖然計提是建立在對現(xiàn)有客觀資料分析的基礎(chǔ)之上而具有客觀依據(jù)的，但是總免不了多少帶有主觀判斷的成份，具有一定的特性。國有商業(yè)銀行為了完成政府下達的利潤計劃和央行制定的資本充足率要求，在風險準備金計提過程中存在著低估的傾向。相對于利潤和資本充足率而言，風險準備金的稅務(wù)政策對商業(yè)銀行風險準備金的計提傾向的影響較小，商業(yè)銀行傾向于在全額免稅時提高計提率。風險準備金計提中的風險因素主要表現(xiàn)在其是否達到及 時性和充足性上。在商業(yè)銀行的內(nèi)部管理中的風險因素在于信貸資產(chǎn)風險識別機制健全性、風險識別技術(shù)成熟性和相關(guān)人力資源知識結(jié)構(gòu)的完備性，以及是否具有完善的風險準備金評估制度和損失的動態(tài)沖銷制度。 我國現(xiàn)有的銀行體系自 1949 年建立以后，一直到 1997 年才開始在部分試點城市和國有商業(yè)銀行的部分分支機構(gòu)中試行商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的呆壞帳的沖銷制度，從 1998 年起才由中國人民銀行參照國際有效的慣例和巴塞爾協(xié)議的要求實施新的貸款質(zhì)量 5 級分類?，F(xiàn)行的商業(yè)銀行普遍風險準備金計提率為 1％，雖然與國際慣例相比已不算低，但是對 于中國國有商業(yè)銀行積累了近 50 年的呆壞帳的沖銷而言，只是杯水車薪。而且國有商業(yè)銀行的呆壞帳等嚴重風險損失的第一章 緒論 14 根本原因在于我國國有企業(yè)的虧損和低效率經(jīng)營，使得國有商業(yè)銀行還在產(chǎn)生新的風險損失。 對國有商業(yè)銀行的風險準備金計提和沖銷的計劃和審批仍然屬于國務(wù)院，這又涉及央行的相對獨立性監(jiān)管的復雜問題。專項和特別風險準備金的計劃有政府條塊劃分，又涉及地方政府利益激勵機制的代理問題。在參照國際慣例進行風險管理之前，必須充分認識我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟中的特殊風險因素。 判斷 在財務(wù)數(shù)據(jù)的研究和分析中，雖然相對于非財務(wù)因素來說，數(shù)據(jù)是更清晰和確切的，但是由于財務(wù)數(shù)據(jù)的組合，例如數(shù)個財務(wù)比率的組合，一則很難將所有重要比率都包含進去；二則這是一個多變量判斷，而且各個變量影響的權(quán)重對不同的經(jīng)理，甚至對不同的具有豐富經(jīng)驗的高級財務(wù)經(jīng)理或會計而言，是不同的；三則這些財務(wù)比率組合與最終評定的風險度并不能形成在合適精度下的一一對應(yīng)的函數(shù)關(guān)系。這意味著即使在清晰和確切的財務(wù)數(shù)據(jù)的分析中也運用了相關(guān)人員的主觀判斷，況且前面提到的由于會計政策和方法的可選擇性而產(chǎn)生的財務(wù)報表數(shù)據(jù)的彈性必 然影響到財務(wù)數(shù)據(jù)的準確性。 由于非財務(wù)因素主要是定性因素，這就決定了它必須在客觀分析的基礎(chǔ)上進行大量的主觀判斷，在對風險水平的客觀、全面和動態(tài)的分析和管理中，對非財務(wù)因素進行主觀判斷是不可避免的，也是十分必要的。在風險分析和風險管理中，只要對非財務(wù)因素的信息掌握是充分的，又如果風險管理人員的理解和判斷是大致正確的，其偏差可以減小的合適的精度，而且在風險管理人員的經(jīng)驗豐富以后，可以進一步減小偏差。 風險管理人員的經(jīng)驗來自風險管理的實踐。嚴格地講在對某筆信貸資產(chǎn)開始進行風險分析和風險管理時，由于 商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風險的隨機性，或者說由于潛在的風險在開始的時刻還未發(fā)生，相應(yīng)的對這筆信貸資產(chǎn)，例如貸款，尚無確切的經(jīng)驗。但是，風險管理人員或者商業(yè)銀行在以往的經(jīng)驗實踐，特別是風險管理實踐中積累了豐富的經(jīng)驗，例如對某一個行業(yè)或者企業(yè)的某種特征上的宏觀的統(tǒng)計規(guī)律進行，商業(yè)銀行根據(jù)這些統(tǒng)計規(guī)律對上面講的那筆信貸資產(chǎn)進行判斷，這將提高判斷的準確性，這就是貝葉斯先驗判斷。 貝葉斯先驗判斷并不一定必須在風險評估的系統(tǒng)中進行，它在很大程度上可以用于在對信貸資產(chǎn)的財務(wù)因素和非財務(wù)因素進行預處理的過程中，例如在風險管 理人員對信息的主觀判斷中。在后面的風險評估神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的訓練樣本中就充分利用了一線信貸人員對企業(yè)的財務(wù)和非財務(wù)因素的主觀判斷。 1998 年中國人民銀行“銀發(fā) [1998]151 號文《貸款風險分類指導原則 (試行 )》”和原 1988年國家財政部的“一逾二呆”分類方法的最大區(qū)別之一是在分類過程中引入貸款風險分類人員對貸款風險概率的主觀判斷。主觀判斷預期風險暴露并不是毫無根據(jù)的“拍腦袋”，而是要根據(jù)所能掌握的全部信息對信貸資產(chǎn)的實際價值和風險暴露程度作出合乎實際的判斷。對預期的風險暴露的比率并不苛求有很高的準確性， 原則上以 10％為單位計算。 在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，基礎(chǔ)商業(yè)銀行分支機構(gòu)，甚至省一級機構(gòu)中的貸款風險分類人員難以在短期內(nèi)積累對貸款風險概率主觀判斷的經(jīng)驗，這是在目前我國商業(yè)銀行執(zhí)行新的、符合國際慣例的分類方法中遇到的問題。 上海交通大學博士論文 15 中國商業(yè)銀行目前在風險管理中面臨的突出風險類型是信貸業(yè)務(wù)的非市場風險中的信用風險管理問題。由于中國政府強有力的利率調(diào)控手段和人民幣尚未在資本項下自由兌換，相對而言中國商業(yè)銀行遇到的市場風險中利率風險和匯率風險的影響小一些，中國工商企業(yè)的資產(chǎn)負債率高 ，資產(chǎn)報酬率低，虧損大，使得市場風險中的價格風險和流動性風險和非市場風險基本上都在借款企業(yè)中表現(xiàn)為信用風險，信用風險是當前至在中國的企業(yè)改革基本完成之前中國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的主要風險類型，因此本文的研究重點是中國商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的信用風險的管理。 本文應(yīng)用模糊論、概率論的觀點，結(jié)合符合國際慣例的新的信貸資產(chǎn)質(zhì)量 5 級分類，對中國的商業(yè)銀行在實際中應(yīng)用的衡量風險水平的指標－－風險度進行了重新定義，新的風險度概念兼容了原有的風險度的計算方法和新 5 級分類中風險水平的區(qū)分標準。簡要分析了影響商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風 險水平的財務(wù)和非財務(wù)因素。 應(yīng)用數(shù)學和經(jīng)濟學方法研究了商業(yè)銀行以利潤的效用最大化為經(jīng)營目標并充分考慮風險成本和風險損失時的行為特征，用于指導商業(yè)銀行加強風險管理、增加邊際利潤的效用。 對商業(yè)銀行借款企業(yè)的財務(wù)狀況和風險水平進行了統(tǒng)計分析，研究了各主要工商行業(yè)企業(yè)的財務(wù)狀況和虧損企業(yè)的財務(wù)狀況，著重國有財務(wù)狀況的研究，指出目前企業(yè)風險水平高的主要財務(wù)因素是資產(chǎn)負債率高和資產(chǎn)報酬率低于商業(yè)銀行存款利率。對企業(yè)抽樣樣本的財務(wù)比率進行了無行業(yè)特征化，作為發(fā)展神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)映射技術(shù)的訓練樣本。 應(yīng)用 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)及超線性收斂方法改善了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的收斂性和加快收斂速度，發(fā)展了商業(yè)銀行現(xiàn)代資產(chǎn)風險因素映射到風險水平的 B