【文章內(nèi)容簡介】 益增長比率來看，投資收益增長不穩(wěn)定 信息來源：廣西運(yùn)德集團(tuán) .計(jì)財(cái)處、新華信分析 1999年 2022年 2022年 2022年 2022年 投資總收益 投資收益 % % % % 投資收益增長比率 隨著原始投資總額的不斷增長，從最近五年投資收益來看，增長不穩(wěn)定。從另一個(gè)角度同樣說明： 每年的投資具有 不連續(xù)性 。 同時(shí)也說明每年投資收益的 穩(wěn)定性差，存在風(fēng)險(xiǎn) 。 1 2 3 4 單位：萬元 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 25 % % % % % % % % % % % % % % % % 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2022年 2022年 2022年 2022年 追加投資增長比率 % % % % 投資收益增長比率 而且，投資的增加沒有真正產(chǎn)生收益有效的持續(xù)的累加 信息來源：廣西運(yùn)德集團(tuán) .計(jì)財(cái)處、新華信分析 100% 80% 60% 40% 20% 0% 20% 從追加投資增長比率和投資收益增長比率來看，每年投資的增長，不能帶動(dòng)起收益的相應(yīng)增長。也就是說， 投資與收益的相關(guān)性不大 。說明： 歷年投資的追加 沒有產(chǎn)生有效的、持續(xù)的投資收益 。 歷年投資的追加 沒有真正產(chǎn)生有效的累加效應(yīng) 。 1 2 3 4 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 26 自 1991年至 2022年投資了 23個(gè)項(xiàng)目，其中產(chǎn)生收益的原始投資額僅占原始投資總額的 %，絕大部分的投資沒有產(chǎn)生收益，表明運(yùn)德集團(tuán)項(xiàng)目投資管理缺失 信息來源：廣西運(yùn)德集團(tuán) .計(jì)財(cái)處、新華信分析 1 2 3 % % 有投資收益的原始投資額 無投資收益的原始投資額 產(chǎn)生收益的原始投資額僅占原始投資總額的 % ? 1991年～ 2022年投資的 23個(gè)項(xiàng)目中，只有 6個(gè)項(xiàng)目有投資收益，占投資項(xiàng)目總數(shù)的 %，其原始投資額占投資總額%。 ? 除了投資收益具有延遲性的特點(diǎn)外，還表明企業(yè)對投資后的項(xiàng)目投資管理缺失。 4 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 27 從投資內(nèi)容上看，投資的 23個(gè)項(xiàng)目分別屬于 7個(gè)業(yè)務(wù)種類，目前仍有部分業(yè)務(wù)種類沒有產(chǎn)生收益 信息來源：廣西運(yùn)德集團(tuán) .計(jì)財(cái)處、新華信分析 1 2 3 4 各投資項(xiàng)目的業(yè)務(wù)種類投資收益情況（截至 2022年） 單位：萬元 客運(yùn) 檢測 農(nóng)貿(mào) 修理 旅游 廣告 債券 投資額 收益 投資業(yè)務(wù)種類 所占投資總額比例 投資額 (萬元 ) 收益額 (萬元 ) 客運(yùn)業(yè)務(wù) % 檢測業(yè)務(wù) % 農(nóng)貿(mào)業(yè)務(wù) % 對外修理 % 0 旅游業(yè)務(wù) % 0 廣告業(yè)務(wù) % 0 電力債券 % 0 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 28 通過以上分析，并且從廣西運(yùn)德集團(tuán)內(nèi)部訪談中了解，公司在項(xiàng)目投資上存在定位不清等問題，使得投資效率低下，投資風(fēng)險(xiǎn)變大 信息來源：廣西運(yùn)德集團(tuán) .計(jì)財(cái)處、訪談資料收集、新華信分析 表 現(xiàn) …… 問 題 描 述 …… ? 投資比較盲目。 ? 每年投資具有隨意性和不連續(xù)性。 ? 投資的累加不能產(chǎn)生有效的收益累加。 ? 投資風(fēng)險(xiǎn)變大 ? 投資沒有形成可發(fā)展、可持續(xù)的戰(zhàn)略意圖。 ? 投資在戰(zhàn)略上定位不清。 ? 項(xiàng)目投資管理缺失，投資前，沒有起到規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)；投資后，沒有起到提高投資收益，評估投資效益的目的。 導(dǎo) 致 的 結(jié) 果 …… ? 由于投資定位不清，不但沒有帶來預(yù)期的投資收益，而且分散了企業(yè)的集中優(yōu)勢，消弱了企業(yè)整體競爭實(shí)力。打擊了企業(yè)對未來項(xiàng)目投資和開發(fā)的積極性。 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 29 廣西運(yùn)德集團(tuán)財(cái)務(wù)分析目錄 整體財(cái)務(wù)能力分析 整體財(cái)務(wù)情況分析 一 1 對投資與收益的初步診斷 2 各類業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)情況分析 二 各類業(yè)務(wù)的對比分析 1 各類業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢 2 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 30 運(yùn)德集團(tuán)的下屬公司、控股 /參股公司的業(yè)務(wù)分為 16個(gè)業(yè)務(wù)種類 序號 涉及業(yè)務(wù) 下屬分公司 控股公司（投資時(shí)間 年 /股比） 參股公司（投資時(shí)間 年 /股比） 1 客運(yùn)業(yè)務(wù) 南寧汽車客運(yùn)總站、 14個(gè)縣站 邕寧公交 (1999/96%)、廣西中寧汽運(yùn)(2022/70%)、賓陽汽車客貨運(yùn)輸服務(wù)站(2022/70%)、市振航汽車公司 (1999/60%) 廣西百寧快速客運(yùn)有限公司 (1997/50%)、貴陽黔桂快捷旅游客運(yùn)公司 (2022/49%)、廣西運(yùn)興南寧分公司 (1997/41%)、廣西寧海高速(1999/16%)、武鳴新建客運(yùn)站 (1998/20%)、廣西運(yùn)泰高速客運(yùn)有限公司 (1997/8%) 2 貨運(yùn)業(yè)務(wù) 貨運(yùn)分公司、第一貨運(yùn)服務(wù)站、 14個(gè)縣站 賓陽汽車客貨運(yùn)輸服務(wù)站 (2022/70%) 3 代理業(yè)務(wù) 南寧公路客運(yùn)中心、 14個(gè)縣站、貨運(yùn)分公司 南寧鳳之嶺汽運(yùn)公司 (2022/%) 扶綏汽車綜合服務(wù)站 (1996/40%) 4 租賃業(yè)務(wù) 14個(gè)縣站、 貨運(yùn)分公司、順達(dá)分公司 5 對外維修 南寧保修廠、 14個(gè)縣站 南寧嘉華車輛維修中心 (1995/70%) 6 材料銷售 物資（汽配）供應(yīng)站 7 檢測業(yè)務(wù) 南寧機(jī)動(dòng)車輛檢測站 崇左檢測站 (1996/10%) 8 餐飲與食品 華麗賓館（交通飯店） 9 旅店客房 華麗賓館（交通飯店） 10 廣告業(yè)務(wù) 南寧凱路廣告 (2022/90%) 11 其他業(yè)務(wù) 裝潢公司、印刷廠 天等龍茗鎮(zhèn)農(nóng)貿(mào)市場 (1999/50%) 12 商品銷售 順達(dá)分公司 13 施救業(yè)務(wù) 南寧機(jī)動(dòng)車輛檢測站 14 裝卸業(yè)務(wù) 貨運(yùn)分公司、第一貨運(yùn)服務(wù)站 15 旅游業(yè)務(wù) 南寧遠(yuǎn)成交通旅游 (2022/100％ )、上林龍騰旅游 (2022/80%)、南寧交運(yùn)旅游(2022/60%) 16 旅客服務(wù) 南寧汽車客運(yùn)服務(wù)站 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 31 我們將通過各類業(yè)務(wù)的對比分析和發(fā)展趨勢分析為業(yè)務(wù)組合提供初步的財(cái)務(wù)依據(jù) 各類業(yè)務(wù)的對比分析 以 2022年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)： 對各業(yè)務(wù)的收入構(gòu)成進(jìn)行對比分析 對各業(yè)務(wù)的利潤構(gòu)成進(jìn)行對比分析 從財(cái)務(wù)的角度對集團(tuán)屬下各業(yè)務(wù)進(jìn)行研 究，為業(yè)務(wù)的篩選提供初步的財(cái)務(wù)依據(jù) 分析方法： 分析特點(diǎn)： 以最近六年的數(shù)據(jù)加權(quán)平均進(jìn)行對比分析 以 2022年為時(shí)點(diǎn)，各類業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)指標(biāo)對比分析 各類業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢 對主營業(yè)務(wù)進(jìn)行趨勢分析 對其他業(yè)務(wù)進(jìn)行趨勢分析 長期回顧，探索發(fā)展趨勢 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 32 各類財(cái)務(wù)情況分析的 主要結(jié)論 客運(yùn)、租賃、檢測等業(yè)務(wù)是利潤貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù) 1 依據(jù)投入產(chǎn)出把業(yè)務(wù)劃分為四個(gè)區(qū)域，并相應(yīng)提出了深挖業(yè)務(wù)潛力、擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域、重點(diǎn)扶持培養(yǎng)和關(guān)、并、轉(zhuǎn)、停的處理意見 2 以客運(yùn)為依托的代理、商品銷售、租賃、檢測和其他業(yè)務(wù)是理想的業(yè)務(wù)組合 3 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 33 廣西運(yùn)德集團(tuán)財(cái)務(wù)分析目錄 整體財(cái)務(wù)能力分析 整體財(cái)務(wù)情況分析 一 1 對投資與收益的初步診斷 2 各類業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)情況分析 二 各類業(yè)務(wù)的對比分析 1 各類業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢 2 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 34 通過對運(yùn)德集團(tuán)屬下各業(yè)務(wù)的投入和產(chǎn)出分析，我們把各業(yè)務(wù)規(guī)類于四個(gè)業(yè)務(wù)區(qū)域中，而且，不同區(qū)域的業(yè)務(wù)的處理方法也有所不同 較差的業(yè)務(wù)組合區(qū)域 以最近六年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)為依據(jù)，把業(yè)務(wù)劃分了四個(gè)選擇區(qū)域 描 述 ?? ? 占有企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較大 ? 業(yè)務(wù)收入少 處理建議 ?? ? 業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓 ? 業(yè)務(wù)停止 可以選擇的業(yè)務(wù)組合 區(qū)域，分為兩種模式 ? 占有企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較大 ? 業(yè)務(wù)收入較多 ? 占有企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小 ? 業(yè)務(wù)收入較少 ? 深挖業(yè)務(wù)潛力 ? 擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域 ? 業(yè)務(wù)合并 ? 業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓 ? 業(yè)務(wù)停止 理想的業(yè)務(wù)組合區(qū)域 ? 經(jīng)營穩(wěn)定性良好、波動(dòng)性小、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)低、收益較好的業(yè)務(wù)組合 ? 集中核心優(yōu)勢重點(diǎn)發(fā)展 信息來源：新華信分析 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 35 客運(yùn)和貨運(yùn)是運(yùn)德公司的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)，其中貨運(yùn)業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重越來越小 信息來源：廣西運(yùn)德集團(tuán) .計(jì)財(cái)處 .財(cái)務(wù)決算報(bào)告、新華信分析 1998年～ 2022年主營運(yùn)輸收入變化表（單位：百萬元） 1998年 1999年 2022年 2022年 2022年 2022年 客運(yùn)業(yè)務(wù) 貨運(yùn)業(yè)務(wù) 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 36 1998年 1999年 2022年 2022年 2022年 2022年 主營業(yè)務(wù)收入 其他業(yè)務(wù)收入 主要經(jīng)營業(yè)務(wù)收入平均占總運(yùn)營收入的 61％，而以旅客服務(wù)和汽車維修為主的其他非主營業(yè)務(wù)收入平均占總收入的 39％ 信息來源：廣西運(yùn)德集團(tuán) .計(jì)財(cái)處 .財(cái)務(wù)決算報(bào)告、新華信分析 1998年～ 2022年主營運(yùn)輸收入和其他非主營收入變化表（單位：百萬元） 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 37 % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % 客運(yùn)業(yè)務(wù) 貨運(yùn)業(yè)務(wù) 其他業(yè)務(wù) 代理業(yè)務(wù) 材料銷售 商品銷售 對外修理 租賃業(yè)務(wù) 檢測業(yè)務(wù) 旅店客房 餐飲和食品 旅客服務(wù) 旅游業(yè)務(wù) 施救業(yè)務(wù) 廣告業(yè)務(wù) 裝卸業(yè)務(wù) 從最近六年業(yè)務(wù)收入構(gòu)成圖中來看，占全年總收入超過 5％的有五個(gè)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)引起公司的重視，而裝卸和廣告等業(yè)務(wù)應(yīng)該引起公司的注意 信息來源：廣西運(yùn)德集團(tuán) .計(jì)財(cái)處 .財(cái)務(wù)決算報(bào)告、新華信分析 集團(tuán)公司屬下業(yè)務(wù)收入構(gòu)成圖－ 1998年～ 2022年加權(quán)平均（單位：百萬元） % % 主營業(yè)務(wù) 非主營業(yè)務(wù) 加權(quán)平均收入值 ＝ （ 1998年業(yè)務(wù)收入＋ 1999年業(yè)務(wù)收入） 1/6 ＋ （ 2022年業(yè)務(wù)收入＋ 2022年業(yè)務(wù)收入） 2/6 ＋ （ 2022年業(yè)務(wù)收入＋ 2022年業(yè)務(wù)收入） 3/6 ? ? ? ? ? 廣西南寧運(yùn)德汽車運(yùn)輸公司提升綜合競爭力咨詢 2022年 2月 4日 保密文件 版權(quán)所有 38 % % 主營業(yè)務(wù)收入 非主營業(yè)務(wù)收入 從 2022年業(yè)務(wù)收入構(gòu)成圖中來看，占全年總收入超過 5％的有四個(gè)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)引起公司的重視，而裝卸和廣告等業(yè)務(wù)應(yīng)該引起公司的注意 信息來源：廣西運(yùn)德集團(tuán) .計(jì)財(cái)處、新華信分析