財務(wù)學(xué)原理外招ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-03 19:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 一、財務(wù)風(fēng)險 ? 財務(wù)風(fēng)險是指由于負(fù)債經(jīng)營而增加的風(fēng)險，它會使普通股股東的收益變得不穩(wěn)定。 ? 只要選擇負(fù)債籌資方式都會存在財務(wù)風(fēng)險 。 ★ 由于固定性財務(wù)費用的存在 ， 而使得普通股每股收益的變動大于息稅前利潤變動的效應(yīng) 。 ★ 支點：固定性財務(wù)費用（利息或優(yōu)先股股利） NdTIE B IT ???? )1)((普通股股數(shù)優(yōu)先股股利稅后利潤）每股收益（ ??EPS二、財務(wù)杠桿 ★ 財務(wù)杠桿程度 (DFL)是指每股收益 (EPS)的變動率與息稅前利潤變動率的之比。 ΔEAT/EAT(ΔEPS/EPS) ★ DFL = ΔEBIT/EBIT EBIT ★ DFL= EBIT－ I 沒有優(yōu)先股的情況下： ■ 實例 ? 財務(wù)杠桿系數(shù)計算說明的問題 ? 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小和財務(wù)杠桿有重要關(guān)系 —— 財務(wù)杠桿系數(shù)越高，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就越大。 ? 在資本結(jié)構(gòu)中，
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