[企業(yè)管理]某公司海外油氣勘探開發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略研究(編輯修改稿)
2025-01-31 11:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 rrErr ??? ?VErVDTrrEcDA ??? )1(39。r（ 2）計(jì)算項(xiàng)目的 值 根據(jù)資本資產(chǎn)加權(quán)平均成本公式（ WACC）和 MM財(cái)務(wù)理論 cT ErD：負(fù)債價(jià)值； E：股權(quán)價(jià)值； V：企業(yè)價(jià)值 )1(0 VDTrr cA ?? 0r由簡化公式 計(jì)算 Dr負(fù)債融資利率； 所得稅率； 股權(quán)融資利率； ， 0r無負(fù)債杠桿融資的收益率 二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估步驟 )1( 39。39。039。VDTrrcA ??在計(jì)算 項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu) 時(shí)，必須要充分考慮到 項(xiàng)目融資的負(fù)債比率 ，根據(jù)這一比率可以推算出項(xiàng)目融資的折現(xiàn)率 39。Ar項(xiàng)目折現(xiàn)率（ WACC） ； cT 39。D稅率， 負(fù)債融資價(jià)值， 39。V總的價(jià)值 39。r二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估步驟 （ 2）計(jì)算項(xiàng)目的 值 運(yùn)用 CAPM和 MM理論，可以找出不含貨幣時(shí)間價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是一個(gè)重要的理念，即 風(fēng)險(xiǎn)越大，人們所要求的折現(xiàn)率越大 通過理論 我們找到了一個(gè)計(jì)算折現(xiàn)率的方法，這也是國外油氣公司普遍采用的計(jì)算方法 二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估步驟 將數(shù)據(jù)匯集到計(jì)算模型中，計(jì)算各期的現(xiàn)金流入和流出值 (模型中包含了勘探、開發(fā)和排產(chǎn)方案、油價(jià)預(yù)測、投入估算、 合同條款、 財(cái)稅體系以及由此而來的邏輯計(jì)算過程） 二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估步驟 序號(hào) 項(xiàng)目 單位 1996 1997 …… 2021 2021 2021 2021 …… 2027總收入 萬美元 0 0 …… 61744 465176 501664 498920 …… 188591 萬美元 0 0 …… 56187 423311 456514 454017 …… 9273 萬美元 0 0 …… 33959 255847 275915 274406 …… 2882回收上限比例 萬美元 55% 55% …… 55% 55% 55% 55% …… 55%回收上限 萬美元 0 0 …… 33959 255847 275915 274406 …… 10372１ . １ .1 生產(chǎn)成本回收 萬美元 …… ……生產(chǎn)成本當(dāng)年實(shí)際支出 0 0 …… 24725 43327 49545 50912 …… 2793生產(chǎn)成本當(dāng)年應(yīng)回收 萬美元 0 0 …… 35503 44871 49545 50912 …… 2793生產(chǎn)成本當(dāng)年實(shí)際回收 萬美元 0 0 …… 33959 44871 49545 50912 …… 2793結(jié)轉(zhuǎn)下年 萬美元 0 0 …… 1544 0 0 0 …… 0１ . １ .2 開發(fā)成本回收 萬美元 …… ……開發(fā)成本回收上限 萬美元 0 0 …… 0 210976 226370 223494 …… 7580開發(fā)成本支出 萬美元 0 0 …… 118674 67744 64107 60906 …… 0開發(fā)成本 U pl i f t 總額 萬美元 0 0 …… 172077 98229 92956 88314 …… 0開發(fā)成本攤銷 萬美元 0 0 …… 161719 186276 209515 231594 …… 0開發(fā)成本每年應(yīng)回收 萬美元 0 0 …… 161719 347995 346534 351758 …… 0開發(fā)成本當(dāng)年實(shí)際回收 萬美元 0 0 …… 0 210976 226370 223494 …… 0結(jié)轉(zhuǎn)下年 萬美元 0 0 …… 161719 137019 120214 128264 …… 0１ . １ .3 勘探投資回收 …… ……勘探成本回收上限 萬美元 0 0 …… 0 0 0 0 …… 7580勘探成本支出 萬美元 2101 2059 …… 573 550 550 550 …… 0勘探成本攤銷 萬美元 0 0 …… 47766 550 550 550 …… 0勘探成本每年應(yīng)回收 萬美元 0 …… 47766 48316 48866 49415 …… 0勘探成本當(dāng)年實(shí)際回收 萬美元 0 0 …… 0 0 0 0 …… 0結(jié)轉(zhuǎn)下年 萬美元 0 0 …… 47766 48316 48866 49415 …… 0１ . １ .4 廢棄成本回收 萬美元 …… ……廢棄成本回收上限 萬美元 0 0 …… 0 0 0 0 …… 7580廢棄成本支出 萬美元 0 0 …… 370 2643 2920 2920 …… 89廢棄成本每年應(yīng)回收 萬美元 0 0 …… 370 3013 5933 8853 …… 89廢棄成本當(dāng)年實(shí)際回收 萬美元 0 0 …… 0 0 0 0 …… 89結(jié)轉(zhuǎn)下年 萬美元 0 0 …… 370 3013 5933 8853 …… 0 萬美元 0 0 …… 22228 167464 180599 179611 …… 6391利潤油 萬美元 0 0 …… 27785 209329 225749 224514 …… 15977合同者利潤分成比例 80% 80% …… 80% 80% 80% 80% …… 40%合同者利潤油 萬美元 0 0 …… 22228 167464 180599 179611 …… 6391成本回收現(xiàn)金流入（ CI ）利潤分成合同者現(xiàn)金流入（ＣＩ）序號(hào) 項(xiàng)目 單位 合計(jì) 1996 1997 …… 2021 …… 2021 2021 …… 20271 現(xiàn)金流入（ CI ） 萬美元 0 0 …… 56187 …… 454017 295534 …… 92732 現(xiàn)金流出（ CO ） 萬美元 3076 2134 …… 155956 …… 205093 114582 …… 60773 凈現(xiàn)金流（ C I C O ） 萬美元 30 76 21 34 ….. 99 76 9 …… 248924 180951 …… 3195合同者凈現(xiàn)金流（ C I C O ）序號(hào) 項(xiàng)目 單位 1996 1997 …… 2021 …… 2021 2021 …… 20271 萬美元 3076 2134 …… 155956 …… 205093 114582 …… 6077 3076 2134 …… 120667 …… 62353 4012 …… 347簽字費(fèi) 萬美元 900 0 …… 0 …… 0 0 …… 0勘探期社區(qū)及社會(huì)發(fā)展 萬美元 75 75 …… 0 …… 0 0 …… 0生產(chǎn)期社區(qū)及社會(huì)發(fā)展 萬美元 0 0 …… 200 …… 200 200 …… 200生產(chǎn)期租金 萬美元 0 0 …… 147 …… 147 147 …… 147生產(chǎn)定金 萬美元 0 0 …… 500 …… 0 0 …… 0勘探 ( 加上漲率） 萬美元 2101 2059 …… 0 …… 0 0 …… 0開發(fā) ( 加上漲率） 萬美元 0 0 …… 1160
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