【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 產(chǎn)業(yè)的各環(huán)節(jié)利潤(rùn)示意圖 客戶主要是出口和國(guó)內(nèi)自用，由于產(chǎn)品附加值較高，而且需求穩(wěn)定，加上技術(shù)難度大、進(jìn)入門檻較高，使本環(huán)節(jié)盈利較好 鎢礦資源 冶煉 中間產(chǎn)品 應(yīng)用領(lǐng)域 供給環(huán)節(jié)績(jī)效情況 國(guó)外的高端粉末產(chǎn)品和高端應(yīng)用產(chǎn)品利潤(rùn)非常高 17 在鎢礦采選環(huán)節(jié)，利潤(rùn)率相對(duì)很低，中國(guó)多數(shù)礦山處于虧損狀態(tài)，以漂塘鎢礦為例： 5 5 . 5 %5 3 . 6 % 5 2 . 9 % 5 3 . 0 %2 2 . 3 %2 2 . 4 %2 6 . 5 % 2 6 . 4 %2 0 . 0 % 2 1 . 5 %1 9 . 3 %1 7 . 0 %2 . 3 % 2 . 6 % 1 . 3 % 3 . 6 %1998 1999 20xx 20xx其它費(fèi)用制造費(fèi)用直接人工成本直接材料成本15137 14126 15365 16272 元 /噸 中國(guó)鎢精礦制造成本統(tǒng)計(jì) 資料來(lái)源：中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)、五礦集團(tuán)、江鎢集團(tuán) ? 鎢精礦的行業(yè)平均制造成本在 15000元 /噸以上 ? 由于掘進(jìn)深度不斷加大，人力資源成本增加，制造成本呈現(xiàn)不斷上升趨勢(shì) ? 統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)以國(guó)有礦山為主。非國(guó)有礦山的人工成本相對(duì)較低，估計(jì)制造成本在 14000元 /噸的水平 0 1000 20xx 3000 4000 5000主營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用總成本主營(yíng)收入補(bǔ)貼20xx年漂塘鎢礦經(jīng)營(yíng)情況 萬(wàn)元 ?漂塘鎢礦是江鎢集團(tuán)中管理比較好的礦山，成本管理已經(jīng)細(xì)化到每一個(gè)作業(yè)小組的每一種生產(chǎn)材料的控制 ?從 20xx年的情況來(lái)看，銷售收入僅能抵消制造成本 ?完全依靠國(guó)家補(bǔ)貼才能維持生存和發(fā)展 18 鎢中間產(chǎn)品毛利空間較大，而且隨著加工深度的增加而有所增加，以廈鎢股份為例： 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%仲鎢酸銨 氧化鎢 鎢粉材料制造費(fèi)用工資及附加燃料和動(dòng)力原輔材料020xx40006000800010000120xx14000160001800020xx0APT 氧化鎢 碳化鎢粉主營(yíng)收入主營(yíng)成本20xx年廈鎢股份的生產(chǎn)成本構(gòu)成 資料來(lái)源：廈鎢股份招股說(shuō)明書 20xx年廈鎢股份的主要產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)情況 2 3 . 6 6 %1 9 . 0 4 %1 8 . 8 9 %APT 氧化鎢 碳化鎢粉在采選和冶煉環(huán)節(jié)之間的利潤(rùn)分配偏重在冶煉環(huán)節(jié) ?在 APT的制造成本中，原輔材料的比例高達(dá) 90％ ?而鎢精礦的價(jià)格目前只是 APT的 60％左右 中間產(chǎn)品的利潤(rùn)率隨著產(chǎn)品加工深度的增加而增加 以廈鎢為例： 19 20 由于總需求穩(wěn)定，因此各環(huán)節(jié)在面臨持續(xù)增長(zhǎng)問(wèn)題時(shí)跨產(chǎn)業(yè)鏈整合成為唯一途徑，導(dǎo)致重復(fù)投資嚴(yán)重，行業(yè)整合問(wèn)題急迫 鎢礦資源 冶煉 中間產(chǎn)品 應(yīng)用領(lǐng)域 持續(xù)增長(zhǎng)的途徑 由于總需求有限，擴(kuò)大產(chǎn)能只能降低價(jià)格，因此資源端獲得持續(xù)增長(zhǎng)的途徑只有兩條： ?無(wú)限擴(kuò)張的局面得到有力的抑制，使資源價(jià)格提高 ?提高礦山集中度 ?進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈下一環(huán)節(jié) 冶煉廠商主要盈利來(lái)自出口，但由于 APT的出口比例逐年下降，而且冶煉環(huán)節(jié)本身的產(chǎn)能也嚴(yán)重過(guò)剩，因此，冶煉端獲得持續(xù)增長(zhǎng)的途徑也只有兩條： ?調(diào)節(jié) APT產(chǎn)能，通過(guò)并購(gòu)硬質(zhì)合金廠的冶煉環(huán)節(jié)的方式獲得產(chǎn)量增加 ?進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈下一環(huán)節(jié) 由于硬質(zhì)合金廠粉末加工設(shè)備陳舊、效率和質(zhì)量較低，加上粉末出口配額比例增大，因此中間產(chǎn)品獲得持續(xù)增長(zhǎng)的途徑主要有： ?擴(kuò)大生產(chǎn)技術(shù)含量高、附加值高的中間產(chǎn)品 ?增大產(chǎn)量，增大出口 ?進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈下一環(huán)節(jié) 客戶主要是出口和國(guó)內(nèi)自用，由于需求穩(wěn)定，因此硬質(zhì)合金應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)品獲得持續(xù)增長(zhǎng)的途徑主要有： ?擴(kuò)大鎢的應(yīng)用領(lǐng)域 ?擴(kuò)大產(chǎn)能，擠占競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)空間 ?研發(fā)生產(chǎn)更高附加值的產(chǎn)品 21 目前，每個(gè)環(huán)節(jié)的集中度都相當(dāng)?shù)?，產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)不合理、生產(chǎn)規(guī)模小且分散，重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重、產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重 產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)不合理， 生產(chǎn)規(guī)模小且分散，重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重 20xx年，我國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)量達(dá)到8740噸，占全世界硬質(zhì)合金產(chǎn)量的四分之一 年產(chǎn)量在 1000噸以上的只有株洲和自貢 2家 硬質(zhì)合金的深加工產(chǎn)品還不足總量的 15％，產(chǎn)品大都以毛坯出廠 年產(chǎn)量 產(chǎn)品加工深度 100噸 1000噸 11家 2家 140多家 中國(guó)硬質(zhì)合金生產(chǎn)企業(yè)分布情況 以硬質(zhì)合金為例： 鎢礦資源 冶煉 中間產(chǎn)品 應(yīng)用領(lǐng)域 22 如果行業(yè)不加以整合，或者不出現(xiàn)強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)者，則全行業(yè)發(fā)展將陷入無(wú)序的局面 鎢礦資源 冶煉 中間產(chǎn)品 應(yīng)用領(lǐng)域 開采過(guò)度、價(jià)格無(wú)法穩(wěn)定、投機(jī)現(xiàn)象嚴(yán)重 由于出口配額有限，導(dǎo)致產(chǎn)能大量過(guò)剩 低端粉末產(chǎn)能過(guò)剩，使原有低端粉末生產(chǎn)廠沒有盈利來(lái)獲得開發(fā)高檔粉末的基礎(chǔ) 在高端產(chǎn)品還不及研發(fā)產(chǎn)業(yè)化的時(shí)候就出現(xiàn)在主流低端產(chǎn)品領(lǐng)域拚個(gè)你死我活的嚴(yán)重競(jìng)爭(zhēng)格局 試圖產(chǎn)業(yè)鏈延伸，進(jìn)入高附加值領(lǐng)域 試圖產(chǎn)業(yè)鏈延伸 試圖產(chǎn)業(yè)鏈延伸 試圖控制上游資源 試圖控制上游資源 產(chǎn)品研發(fā)需要 23 可以看到，鎢產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，行業(yè)集中度過(guò)低是影響我國(guó)鎢產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要原因 ,中國(guó)鎢產(chǎn)業(yè)治理迫在眉睫！ 貿(mào)易 鎢礦資源 冶煉 中間產(chǎn)品 應(yīng)用領(lǐng)域 ?鎢礦資源分散 ?集中度低 ?濫采濫挖嚴(yán)重 ?冶煉與中間環(huán)節(jié)集中度低 ?重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重 ?高附加值產(chǎn)品較少 ?應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)規(guī)模小且分散 ?重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重 ?產(chǎn)品檔次低，高附加值產(chǎn)品少 ?鎢價(jià)高時(shí)，走私現(xiàn)象嚴(yán)重 ?國(guó)內(nèi)貿(mào)易混亂，追漲殺跌的投機(jī)現(xiàn)象嚴(yán)重 中國(guó)鎢產(chǎn)業(yè)治理迫在眉睫！?。? 24 ?中間產(chǎn)品向深度化發(fā)展 ?通過(guò)技術(shù)改造提升產(chǎn)品的技術(shù)等級(jí) 遠(yuǎn)卓認(rèn)為，要扭轉(zhuǎn)目前的不利競(jìng)爭(zhēng)局面，必須要分環(huán)節(jié)采取不同的控制策略和不同的整合模式 出口貿(mào)易 鎢礦資源 冶煉 中間產(chǎn)品 應(yīng)用領(lǐng)域 ?集中控制中國(guó)的中大型鎢礦資源 ?具有調(diào)節(jié)全球鎢市場(chǎng)總供給能力 ?整合、改造大型APT基地，調(diào)節(jié) APT產(chǎn)能 ?逐步發(fā)展以硬質(zhì)合金刀具、鎢絲、鎢電極為主的鎢應(yīng)用產(chǎn)品 ?通過(guò)技術(shù)開發(fā)、技術(shù)引進(jìn)方式提高應(yīng)用技術(shù)水平 ? 調(diào)整產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展 25 26 通過(guò)加強(qiáng)鎢資源的