外匯期貨交易教學(xué)ppt(編輯修改稿)
2024-11-15 14:51 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 Outcry) 外匯期貨交易是一種標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)內(nèi)交易，對(duì)任何一種外匯期貨合約公開叫價(jià)所形成的價(jià)格對(duì)所有投資者有效。 目的：防止經(jīng)紀(jì)人雙重買賣，保證交易的公開性，同時(shí)也提高了交易的效率。 期貨市場(chǎng)的公開叫價(jià)方式主要有兩種 :一種是電腦自動(dòng)撮合成交方式，另一種是會(huì)員在交易所大廳公開喊價(jià)方式。在我國(guó)，交易電腦自動(dòng)撮合的競(jìng)價(jià)方式又分為集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)兩種。 遵循“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先”的總原則， 2）保證金制度 (Margin System) 保證金是用來確保期貨買賣雙方履約并承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種財(cái)力擔(dān)保金。在外匯期貨合約交易中，買賣雙方都需交納保證金，作為雙方都能履約的保證，也是結(jié)算的基礎(chǔ)。它是期貨市場(chǎng)的核心機(jī)制。 保證金分為： ?初始保證金：最初買入賣出需要交納的保證金額。 ?維持保證金：保證金賬戶的最低余額， ?變動(dòng)保證金：需重新補(bǔ)充的保證金就是追加保證金。補(bǔ)繳的保證金需要達(dá)到最初狀態(tài)，即達(dá)到初始保證金金額。 練習(xí)：某客戶某日在 IMM按 GBP1=USD 買入 2張英鎊期貨合約，每張合約價(jià)值為 62500英鎊，每張合約的原始保證金為 2800美元，維持保證金為 4200美元。該客戶應(yīng)該繳納多少保證金才能進(jìn)行交易？如果某一天市場(chǎng)匯率變?yōu)镚BP/USD=,則該客戶的損益情況如何？是否應(yīng)該補(bǔ)充保證金？如果要補(bǔ)充保證金，應(yīng)該補(bǔ)充多少？ 參考答案： 初始保證金為 2800*2=5600$ 損失：（ ） *62500*2=2500$ 保證金余額為： 56002500=3100$＜維持保證金 4200 需補(bǔ) 2500$ 3）逐日盯市制度 (Mark to Market Daily) 逐日盯市制是指結(jié)算部門在每日閉市后計(jì)算、檢查保證金帳戶余額，通過適時(shí)發(fā)出保證金追加單（ Margin Call），使保證金余額維持在一定水平上，防止負(fù)債發(fā)生的結(jié)算制度。 4）結(jié)算 ( Settlement) 外匯期貨結(jié)算，是指外匯期貨清算機(jī)構(gòu)根據(jù)交易所公布的結(jié)算價(jià)格，對(duì)客戶持有外匯期貨合約頭寸的盈虧狀況進(jìn)行資金清算的過程。 期貨清算機(jī)構(gòu)的組織形式有兩種 :一種是獨(dú)立于期貨交易所的結(jié)算公司，如倫敦結(jié)算所同時(shí)為倫敦三家期貨交易所進(jìn)行期貨結(jié)算；另一種是交易所內(nèi)設(shè)的結(jié)算部門，如芝加哥商品交易所 ( CME)有自己的結(jié)算部門。兩者的區(qū)別在于 :獨(dú)立的結(jié)算所在履約擔(dān)保、控制和承擔(dān)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)方面獨(dú)立于交易所之外；交易所內(nèi)部結(jié)算機(jī)構(gòu)則全部集中在交易所。獨(dú)立的結(jié)算所一般由銀行等金融機(jī)構(gòu)以及交易所共同參股，風(fēng)險(xiǎn)較為分散。 5）交割 (Delivery) 一筆外匯期貨買賣交易，結(jié)果有兩種，一種是未到期就反方向交易沖銷
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1