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正文內(nèi)容

財務(wù)管理的價值觀念(2)(編輯修改稿)

2025-11-15 05:31 本頁面
 

【文章內(nèi)容簡介】 )(100000??MMAA第二節(jié) 風(fēng)險和報酬 一、風(fēng)險及其類別 二、風(fēng)險的衡量 三、風(fēng)險和報酬的關(guān)系 四、投資組合的風(fēng)險報酬 五、資本資產(chǎn)定價模型 一、風(fēng)險及其類別 風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度 ,在財務(wù)學(xué)中 , 風(fēng)險就是不確定性 , 是指偏離預(yù)訂目標(biāo)的程度 , 即實際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的差異 。 風(fēng)險類別 從個別投資主體的角度看 , 風(fēng)險分為市場風(fēng)險和公司特有風(fēng)險 。 市場風(fēng)險是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險 , 如戰(zhàn)爭 、 經(jīng)濟衰退 、通貨膨脹 、 高利率等 , 不能通過多角化投資來分散 , 又稱為不可分散風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險 。 公司特有風(fēng)險是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險 , 如罷工 、 新產(chǎn)品開發(fā)失敗 、 沒有爭取到重要合同 、 訴訟失敗等 , 可以通過多角化投資來分散 , 又稱為可分散風(fēng)險或非系統(tǒng)風(fēng)險 。 從公司本身來看 , 風(fēng)險分為經(jīng)營風(fēng)險 ( 商業(yè)風(fēng)險 ) 和財務(wù)風(fēng)險 ( 籌資風(fēng)險 ) 。 經(jīng)營風(fēng)險是指生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風(fēng)險 , 市場銷售 、 生產(chǎn)成本 、生產(chǎn)技術(shù) 、 外部環(huán)境變化 ( 天災(zāi) 、 經(jīng)濟不景氣 、 通貨膨
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