[經(jīng)濟學(xué)]工程經(jīng)濟學(xué)第六章(編輯修改稿)
2024-11-15 02:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 謝永平 西安電子科技大學(xué) 23 年份 0 1 210 11 投資 15000 銷售收入 19800 19800 經(jīng)營成本 15200 15200 期末資產(chǎn)殘值 2021 凈現(xiàn)金流量 15000 0 4600 4600＋ 2021 經(jīng)濟管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 24 解： 設(shè)投資額為 K， 年銷售收入為 B， 年經(jīng)營成本為 C， 期末資產(chǎn)殘值為 L。 用凈現(xiàn)值指標(biāo)評價本方案的經(jīng)濟效果 ，計算公式為： 萬元1 1 39 4)11%,10,/(2 0 00)1%,10,/)(10%,10,/(4 6 001 5 00 0)11%,10,/()1%,10,/)(10%,10,/)((??????????FPFPAPFPLFPAPCBKN P V經(jīng)濟管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 25 用凈現(xiàn)值指標(biāo)就投資額、產(chǎn)品價格和經(jīng)營成本三個不確定因素進行敏感性分析。 設(shè)投資額變動百分比為 x，分析投資額變動對方案凈現(xiàn)值影響的計算公式為： )11%,10,/(20 0 0)1%,10,/)(10%,10,/(46 0 0)115 0 00)11%,10,/()1%,10,/)(10%,10,/)(()1FPFPAPxFPLFPAPCBxKN P V?????????＋（＋（經(jīng)濟管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 26 設(shè)經(jīng)營成本變動百分比為 y，分析經(jīng)營成本變動對方案凈現(xiàn)值影響的計算公式為： )11%,10,/(2021)1%,10,/()10%,10,/)(152021600(15000)11%,10,/()1%,10,/)(10%,10,/)](1([FPFPAPyFPLFPAPyCBKN P V???????????經(jīng)濟管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 27 設(shè)產(chǎn)品價格變動百分比為 z，分析產(chǎn)品價格變動將導(dǎo)致銷售收入的變動，銷售收入變動的比例與產(chǎn)品價格變動的比例相同，故產(chǎn)品價格變動對對方案凈現(xiàn)值影響的計算公式為： )11%,10,/(20 00)1%,10,/()10%,10,/)(19 80046 00(15 000)11%,10,/()1%,10,/()10%,10,/]()1([FPFPAPzFPLFPAPCzBKN P V???????????經(jīng)濟管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 28 代入不同百分比的計算結(jié)果 變動率 － 20 ％ － 10 ％ 0 ＋ 10 ％ ＋ 20 ％ 平均 + 1% 平均 1% 投資額 14394 12894 1 13 94 9894 8394 150 150 經(jīng)營成本 28374 19884 1 13 94 2904 － 5586 849 849 產(chǎn)品價格 － 10725 335 1 13 94 22453 33513 1 10 5. 95 1 10 5. 95 0 變動率＋ －變動率 投資額 產(chǎn)品價格 經(jīng)營成本 ＋ 10％ － 10％ NPV 對價格最敏感 經(jīng)濟管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 29 簡便做法 令 NPV＝ 0， 解出： X=%。 y=%。 z=% 也就是說：如果投資額與產(chǎn)品價格不變 ， 年經(jīng)營成本高于預(yù)期值 ％ 以上 ， 或者投資額與經(jīng)營成本不變 ， 產(chǎn)品價格低于預(yù)期值 %以上 ， 方案變得不可接受 。 如果經(jīng)營成本與價格不變 ， 投資額增加 ％ 以上 ， 方案不可接受 。 投資者應(yīng)特別注意產(chǎn)品價格及經(jīng)營成本的變動 ， 應(yīng)嚴格控制成本上升并謹慎采用降價策略 經(jīng)濟管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 30 四、多因素敏感性分析 ?現(xiàn)實中 ， 因素存在相關(guān)性 。 多因素敏感性分析考察多個因素同時變動對方案的經(jīng)濟效果的影響 ， 判斷其風(fēng)險 。 ?[例 6]根據(jù)例 5的數(shù)據(jù) ， 進行多因素敏感性分析 。 解：考慮投資額和經(jīng)營成本同時變動對方案凈現(xiàn)值的影響 ， 計算公式為： )11%,10,/()1%,10,/()10%,10,/)](1([)1(FPLFPAPyCBxKN P V???????經(jīng)濟管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 31 ?將數(shù)值代入，得 NPV＝ 11394－ 15000x84900y。 ?令 NPV＝ 0，得 y=+ 由圖中可以看出，在 y= +，NPV0，此時方案可以接受。 y= + X(%) Y(%) 30 20 10 0 10 20 30 15 10 5 NPV=0 經(jīng)濟管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 32 ?如果同時考慮投資額、經(jīng)營成本和產(chǎn)品價格這三個因素的變動，分析其對凈現(xiàn)值影響的計算公式為： )11%,10,/()1%,10,/)(10%,10,/(*)]1()1([)1(FPLFPAPyCzBxKN P V????????將數(shù)值代入， 得 NPV＝ 11394－ 15000x84900y＋ 110593z。 經(jīng)濟管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 33 ?取不同的產(chǎn)品價格變動幅度代入上式，可以求出一組NPV＝ 0的臨界線方程： %,20%,10%,10%,20????????????????????xyzxyzxyzxyz當(dāng)當(dāng)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1