[經(jīng)濟(jì)學(xué)]工程經(jīng)濟(jì)學(xué)第六章-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 謝永平 西安電子科技大學(xué) 15 萬(wàn)件于是，＝即時(shí)當(dāng)202030300500,2332332232???????????VVffmmVfmVfmCCCCCCQCCCC萬(wàn)件于是，即時(shí)當(dāng)301020500800,1221221121????????????VVffmnVfnVfnCCCCCCQCCCC經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 16 結(jié)論 ? 當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量低于 20萬(wàn)件，應(yīng)采用方案 3； ? 當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量在 20萬(wàn)件到 30萬(wàn)件之間，應(yīng)采用方案 2； ? 當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量高于 30萬(wàn)件，應(yīng)采用方案 1。若折現(xiàn)率為 10%，試比較。 ?所謂敏感性強(qiáng)弱，是指經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)值對(duì)不確定因素變化的敏感程度。 ?敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 2. 確定分析指標(biāo)； 在確定性分析的基礎(chǔ)上選取指標(biāo) ， 而不應(yīng)另外創(chuàng)造指標(biāo) 。設(shè)基準(zhǔn)折效率為 10％，不考慮所得稅，試分別就上述三個(gè)不確定因素做敏感性分析。 y=%。 多因素敏感性分析考察多個(gè)因素同時(shí)變動(dòng)對(duì)方案的經(jīng)濟(jì)效果的影響 ， 判斷其風(fēng)險(xiǎn) 。 y= + X(%) Y(%) 30 20 10 0 10 20 30 15 10 5 NPV=0 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 32 ?如果同時(shí)考慮投資額、經(jīng)營(yíng)成本和產(chǎn)品價(jià)格這三個(gè)因素的變動(dòng)，分析其對(duì)凈現(xiàn)值影響的計(jì)算公式為： )11%,10,/()1%,10,/)(10%,10,/(*)]1()1([)1(FPLFPAPyCzBxKN P V????????將數(shù)值代入， 得 NPV＝ 11394－ 15000x84900y＋ 110593z。 ?反之若對(duì)某因素不敏感，但這種因素發(fā)生大幅度變動(dòng)的可能性很大的話，風(fēng)險(xiǎn)仍較大。 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 37 ?投資方案的現(xiàn)金流量序列是由這些因素的取值所決定的，所以實(shí)際上方案的現(xiàn)金流量序列也是隨機(jī)變量，稱(chēng)為隨機(jī)現(xiàn)金流量。 ?設(shè)在 第 j 種狀態(tài)下項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為 NPV（ j） ，第 j 種狀態(tài)發(fā)生的概率為 Pj , 則項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值與方差分別為 : ? ? ? ?????kjjj PNP VNP VE1? ? ? ? ? ?? ??????kjjj PNP VENP VNP VD12 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 39 ?項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的標(biāo)準(zhǔn)差與離差系數(shù)分別為： ? ? ? ? ? ? 21()()()()kjjjN P V D N P V N P V E N P V PN P Vv N P VE N P V?????? ? ? ?????標(biāo)準(zhǔn)差雖然可以反映隨機(jī)變量的離散程度，但它是一個(gè)絕對(duì)量，當(dāng)進(jìn)行方案比較時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差往往不能準(zhǔn)確反映風(fēng)險(xiǎn)程度的差異，此時(shí)，就需要借助離差系數(shù)。 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 41 [例 6] ?某建設(shè)項(xiàng)目投資 20萬(wàn)元，建設(shè)期 1年，根據(jù)預(yù)測(cè)，項(xiàng)目生產(chǎn)期年收入（各年相同）為 5萬(wàn)、 10萬(wàn)、 率分別為 、 、 ，在每一收入水平下，生產(chǎn)期為2年、 3年、 4年和 5年的概率分別為 、 、 、 。 市場(chǎng)銷(xiāo)路 概率 方案凈現(xiàn)值（萬(wàn)元） A B C 銷(xiāo)路差 2021 0 1000 銷(xiāo)路一般 2500 2500 2800 銷(xiāo)路好 3000 5000 3700 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 49 解： 1. 計(jì)算各方案凈現(xiàn)值的期望值和方差 2 2 2 22( ) 2 0 0 0 0 . 2 5 2 5 0 0 0 . 5 3 0 0 0 0 . 2 5 2 5 0 0( ) 2 0 0 0 0 . 2 5 2 5 0 0 0 . 5 3 0 0 0 0 . 2 5 6 3 7 5 0 0 0( ) 6 3 7 5 0 0 0 2 5 0 0 3 5 3 . 5 5AAAE N P VE N P VN P V?? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ?? ? ?2 2 22( ) 0 0 . 2 5 2 5 0 0 0 . 5 5 0 0 0 0 . 2 5 2 5 0 0( ) 0 0 . 2 5 2 5 0 0 0 . 5 5 0 0 0 0 . 2 5 9 3 7 5 0 0 0( ) 9 3 7 5 0 0 0 2 5 0 0 1 7 6 7 . 7 7BABE N P VE N P VN P V?? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ?? ? ?2 2 2 22( ) 1 0 0 0 0 .2 5 2 8 0 0 0 .5 3 7 0 0 0 .2 5 2 5 7 5( ) 1 0 0 0 0 .2 5 2 8 0 0 0 .5 3 7 0 0 0 .2 5 7 5 9 2 5 0 0( ) 7 5 9 2 5 0 0 2 5 7 5 9 8 0 .7 5CCAE N P VE N P VN P V?? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ?? ? ?經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 謝永平 西安電子科技大學(xué) 50 2. 根據(jù)期望值和方差評(píng)價(jià)方案 方案 A與 B凈現(xiàn)值的期望值相等，均為 2500萬(wàn)元，則比較方差， A的方差小，即方案 A的風(fēng)險(xiǎn)較小，故舍去方
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