北美初級礦業(yè)公司在不同發(fā)展階段融資方式選擇(編輯修改稿)
2024-11-04 12:36 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 級公司： （ 常見的合作合同條款： a) 支付少量現(xiàn)金或股票； b) 頭三年最低投入， 比如， $5 百萬占 50%的股份； c) 完成可行性研究占 70%的股份； d)回購條款 (backin 權(quán)利），用初級公司花費的 3倍購回 30%40%的項目權(quán)益。 13 (Option agreement) 1) 出售項目 23%的 NSR（凈銷售收入）或 ROYALTY （權(quán)利金）給他人，以換取勘探和開發(fā)資金； FrancoNevada (市值： 40億加元）就是一個專門收購它人項目的NSR和 ROYALTY權(quán)益的公司 2) 出售多金屬項目里某一特定的金屬的未來產(chǎn)量，以換取項目開發(fā)資金。 比如白銀常在金礦， 銅礦，或鉛鋅礦里伴生。 銀在某銅礦公司的產(chǎn)值里占 10%， 因而該公司是按銅礦公司來估值的，如果把該銀產(chǎn)量出售給銀礦公司，就可以換來相當(dāng)資金，用來開發(fā)該銅礦，而不影響該銅礦的完整性 Silver Wheaton (市值： 100億加元）， 就用該方法收購了約 2020萬盎司（約 600噸）的白銀年產(chǎn)量，現(xiàn)金成本為 US$4/盎司 14 如： 2020年 9月， Silver Wheaton(威頓銀業(yè) )同意支付 Barrick (巴利克 )US$ 億元， 用以購買巴利克 PascuaLama金 銀礦山的 25% 銀產(chǎn)量 （年產(chǎn)量為 280噸或 900萬盎司白銀， 礦山壽命 25年）； 巴利克必須在 2020年以前使該礦山達(dá)產(chǎn) 75%的設(shè)計能力， 威頓銀業(yè)不用再通入任何勘探和其他費用； 威頓銀業(yè)每盎司還再支付 US$ 巴利克為此獲得該項目投資的約 40%的資金 2020年 2月： –威頓銀業(yè) 購買了 Augusta 資源公司 Rosemont CuMoAuAg項目的 100% 銀金產(chǎn)量（年產(chǎn)量為 240萬盎司白銀， 黃金（礦山壽命 25年） 一旦獲得采礦證， 威頓銀業(yè) 需一次性支付 US$ 億美元 , 加上 每盎司US$ 15 16 Silver Wheaton的股價圖 1) 非抵押債卷 2) 抵押債卷 3) 可轉(zhuǎn)股債卷 17 ,可轉(zhuǎn)換債卷進(jìn)行融資 在 項目可以抵押貸款融資 前 ,一般項目至少已完成可研或至少已花費 $2020 至 $4000萬美元 , 除此 ,銀行還會要求公司進(jìn)行 : 1) Hedge （金屬價格對沖，銀行鎖定固定回報）， 如果價格大漲 , 公司將會受損失 , 如 澳華黃金在 2020年建設(shè)爛泥溝金礦時 ,銀行貸款 5000萬美元 , 銀行要求Hedge 278,000盎司的黃金 ,價格為 US$525/盎司， 黃金交割時間為 2020年 4月。 因為建設(shè)延誤沒有投產(chǎn)，無法按時進(jìn)行黃金交割；而此時黃金價格為US$905/盎司，澳華黃金必須按每盎司 965525=440美元的價差賠償，即278,000盎司黃金，
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