【文章內(nèi)容簡介】 方法迫使競爭者推出來某一領域，達到獨占或壟斷的目的。 【市場勢力論認為，并購將導致金融機構(gòu)數(shù)量減少、規(guī)模增加和市場集中，可以增強金融機構(gòu)的市場控制力量，并通過對價格的控制增加利潤，增加長期獲利的機會。銀行業(yè)是一個不適宜完全競爭的行業(yè)，規(guī)模大小對其競爭優(yōu)勢具有重要影響。尤其在金融全球化和知識經(jīng)濟快速發(fā)展的大背景下．建立在公眾信心基礎上的銀行業(yè)，樹立一定的壟斷優(yōu)勢是獲取利潤的關鍵。一方面，信息技術的進步直接推動了資本市場的深化，資本市場不斷下降的交易成本和更加豐富的交易品種使金融市場的吸引力加強，市 場融資出現(xiàn)了。脫媒”現(xiàn)象，銀行中介作用減弱，并購有助于銀行重新獲得比較有利的地位，樹立競爭優(yōu)勢；另一方面，在金融全球化的宏觀背景下，一國國內(nèi)的金融體制受到國際金融機構(gòu)的強烈沖擊，國內(nèi)銀行通過并購聯(lián)合組成大規(guī)模企業(yè)，可以更好地對抗外來銀行的競爭?！? 例子 ：美國銀行集團 2020年以換股方式兼并艦隊波士頓金融公司 。 該起并購屬于橫向并購，也可以看作是地域集中型并購，并購的直接原因是為了進入其目標市場 — 新英格蘭地區(qū)。其區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略非常明確，即在美國大型的城市地區(qū)開展業(yè)務，并加強關鍵地區(qū)如東北部城市帶的市場拓展，新 英格蘭地區(qū)是地域布局的重要節(jié)點?；谑袌鰟萘碚摚诳绲貐^(qū)開拓市場時，企業(yè)所面臨的進入障礙很高。因此，通常這種并購的主要原因也正是在于克服市場進入障礙，獲得更強的市場控制權。降低市場進入障礙的效果就是企業(yè)能更快地進入市場，通過快速推出產(chǎn)品和服務，能占據(jù)在市場中的有利地位。通過此次并購，美國銀行建立一個南至加州北達新英格蘭地區(qū)的服務區(qū)域，分支機構(gòu)達到 5700個左右，資產(chǎn)也高達 9300億美元，并且可以在其目標區(qū)域內(nèi)與 WACHOVIA（美聯(lián)銀行）、 MORGAN和 CITI處于平起平坐的地位。 二、基于交易費用理論 根據(jù)科斯定理，由于存在交易費用，如果企業(yè)將交易內(nèi)部化，即將于外部市場的交易轉(zhuǎn)變?yōu)楹喜⒑蟠筱y行的內(nèi)部交易，可以節(jié)約成本。 當然，銀行規(guī)模的擴大，也會導致跨國銀行內(nèi)部管理成本的增加。因此，只有交易費用的降低可以抵消管理成本的增加時，并購才會具有實際的可行性。 該理論用于解釋銀行縱向并購，既減少硬件設施的耗費，又降低各項管理費用。 【銀行作為一種特殊的企業(yè)組織形式，在經(jīng)濟全球化進程中通過并購實現(xiàn)企業(yè)機制對市場機制的替代過程。具體來說，當交易費用 (企業(yè)利用市場機制時需支付的費用，如為尋找交易對象而支付的信息費用，為 談判、簽約而支付的簽約費用，為監(jiān)督執(zhí)行合約而支付的履約費用等 )很高時，通過交易內(nèi)部化，將原來較小規(guī)模的銀行與外部市場的交易轉(zhuǎn)變?yōu)楹喜⒑蟠筱y行的內(nèi)部交易來節(jié)約成本。但是，銀行規(guī)模的擴大，也會導致跨國銀行內(nèi)部管理成本的增加。因此，只有交易費用的降低可以抵消管理成本的增加時，并購才會具有實際的可行性。】 例子 ：美國銀行集團 2020 年 6月 30 日斥資 350 億美元收購世界最大的獨立信用卡發(fā)行商 MBNA信用卡公司，其成為美國最大的發(fā)卡銀行，并擁有 4000萬個信用卡賬戶，可管理的余額達 1400億美元。該并購屬于縱向并購，也 可以看作是產(chǎn)品集中型并購，直接原因是加強自身信用卡業(yè)務的競爭力。在全球信用卡產(chǎn)業(yè)中， MBNA是領先的團體授權聯(lián)名卡的發(fā)卡機構(gòu)，已獲得超過 5000家團體的授權許可。 2020年， MBNA又取得了 439家機構(gòu)的新授權。通過聯(lián)名卡的方式， MBNA 的信用卡產(chǎn)品不僅能滿足客戶的金融需求，還能表達客戶個性化的興趣或價值取向， MBNA 的信用卡不僅是一種金融工具，還是一種可以表達自己背景、職業(yè)、愛好、道德取向甚至時尚需求的工具。 這次并購的意義不僅僅在于擴大公司的信用卡業(yè)務，還在于它締造“全美規(guī)模最大的金融服務零售商，極大地提高銀行銷售的效率”。美洲銀行成為美國頂級信用卡發(fā)行商之一，給摩根大通和花旗集團帶來挑戰(zhàn)，摩根大通和花旗是當時主導美國信用卡業(yè)務的金融服務巨頭。 我國銀行跨國發(fā)展動因分析。 舉一案例詳解。 p6 一、決定銀行對外直接投資的因素 1．追隨客戶； 2．追隨其他銀行； 3．增加業(yè)務基地； 4．資本成本； 5．分解金融風險 二、跨國銀行發(fā)展動力 (一 ) 跨國銀行演進的區(qū)位動力： 區(qū)位動力：東道國的獨特優(yōu)勢對跨國銀行產(chǎn)生較大的吸引力 ,包括 : （降低成本，提高競爭力）：規(guī)模經(jīng)濟效應；有效地利用全 球金融資源；分散風險（穩(wěn)定資產(chǎn)價格，減少壞賬損失）；信息技術的投資能力；防止惡性收購 ： 跨國銀行發(fā)展地區(qū) :金融自由港 。國際金融中心 。監(jiān)管不嚴格 。與本國有大量業(yè)務 。當?shù)劂y行欠發(fā)達 具體優(yōu)勢：稅收優(yōu)惠；市場容量大；監(jiān)管環(huán)境松；其他優(yōu)勢 (二 ) 跨國銀行演進的機構(gòu)動力 ：分行；控股銀行和參股銀行；代理行；代表處 ：東道國經(jīng)濟因素（經(jīng)濟發(fā)達程度，連續(xù)穩(wěn)定開放的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略）；東道國監(jiān)管因素；業(yè)務性質(zhì)；成本因素 三、我國銀行發(fā)展新特征 決定服務業(yè)跨國直接投資的因素： 需要在全球內(nèi)獲取與使用全球性知識；已在某種領域形成大量的專業(yè)技術 建立自身進入發(fā)達金融市場的融資通道 為本國企業(yè)跨國經(jīng)營提供相應金融服務 學習先進金融管理、運營經(jīng)驗、鍛煉與培養(yǎng)人才，有助于提高國內(nèi)金融經(jīng)營管理水平 擁有實力雄厚、信譽卓著的跨國銀行是一國綜合國力尤其是經(jīng)濟發(fā)展水平高低的重要體現(xiàn)。 案例 農(nóng)業(yè)銀行的國際化應根據(jù)各區(qū)域的特征進行差異化市場定位。 3． 區(qū)位戰(zhàn)略。 ( 1) 重點區(qū)域定在與我國地理位置相近的亞太地區(qū)。該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展速度快、潛力大，與中國文化相似，經(jīng)濟來往緊密，華人分布較為集中，有利于海外業(yè)務的發(fā)展和擴大，有利于充分發(fā)揮農(nóng)行在邊境貿(mào)易融資方面的優(yōu)勢。因此，農(nóng)業(yè)銀行應努力做大做強亞洲地區(qū)業(yè)務，擴大市場份額，努力成為區(qū)域內(nèi)領先的外資銀行。 ( 2) 其次，關注成長性良好的發(fā)達經(jīng)濟體，擴大在歐美發(fā)達國家的機構(gòu)布局。歐美地區(qū)擁有發(fā)達和成熟的國際金融市場，紐約、倫敦、法蘭克福、盧森堡等地是重要的國際金融中心，擁有豐富的金融資源和先進的管理經(jīng)驗。因此，農(nóng)業(yè)銀行應擴大 在該區(qū)域的機構(gòu)布局，側(cè)重于學習先進經(jīng)驗和技術，以迅速提高管理水平和金融創(chuàng)新能力，提升國際競爭力。 ( 3) 積極拓展非洲、拉美等新興市場。中國與非洲、拉美等國家的交往日益密切，中國已“走出去”的企業(yè)在該地區(qū)的貿(mào)易和投資增長較快，對金融服務需求也不斷增加。農(nóng)業(yè)銀行應根據(jù)“追隨客戶”原則，積極拓展該市場，為我國“走出去”企業(yè)對外貿(mào)易和對外投資提供金融服務。近期，應考慮在中東、南美和非洲增設代表處。 2． 目標客戶市場的選擇。 在國外設立機構(gòu)開展銀行業(yè)務，選擇什么樣的客戶是銀行國際化的重要內(nèi)容。從花旗銀行的成功經(jīng)驗 看，其在新興領域往往是采用“先集合，后篩選”的策略來建立并優(yōu)化其目標客戶市場，即先通過滿足客戶需求的全方面服務吸引客戶，迅速擴大客戶市場規(guī)模，在此基礎上再通過對客戶的細分，通過個性化的服務滿足高端客戶的金融需求并實現(xiàn)客戶布局的優(yōu)化。 根據(jù)農(nóng)業(yè)銀行跨國經(jīng)營的特點，農(nóng)業(yè)銀行的目標客戶市場可定位于以下 6 類重點客戶群 : 境外優(yōu)質(zhì)公司 ( 境外注冊的大型跨國公司、透明度較高的上市公司、重大基礎設施和能源項目的公用事業(yè)公司以及大型金融機構(gòu) ) 。 規(guī)模大、信譽好的中資跨國公司 。 與境內(nèi)有業(yè)務往來、有市場、有競爭力的境外 優(yōu)質(zhì)中小企業(yè) 。 信用等級較高的境外中小銀行 。 境外華人與本地高端個人客戶 。 保留傳統(tǒng)客戶。 試述跨國銀行在華發(fā)展的經(jīng)營戰(zhàn)略。舉一案例詳解之。 一、跨國銀行進入中國路徑 在華外資銀行發(fā)展三個階段 19962020 1996年頒布《外資金融機構(gòu)管理條例》 1998年取消外資銀行設立分支機構(gòu)的地域限制 20202020年底 金融保護期 20202020外資銀行進入增多，分行數(shù)目開始穩(wěn)步增長 2020年底到 2020年底 大型國有銀行加速改革 中國政府部門開始提高外資持股比例上限 2020年 12月至今 中國銀行業(yè)全面開放 《外資銀行管理條例》 二、 2020年外資銀行經(jīng)營態(tài)勢分析 （一） 08年外資銀行經(jīng)營發(fā)展概況 （二）外資銀行在華擴張中有調(diào)整 三、 2020年外資銀行在中國 （一）網(wǎng)點拓展瞄準新興熱點地區(qū) 7家外資金融機構(gòu) （二）股權投資進退分化明顯 ，美歐金融大鱷 上半年掀起中資銀行減持高潮 ，歐亞金融機構(gòu)分層聯(lián)姻中資銀行 （三）外資銀行人民幣業(yè)務掀產(chǎn)品創(chuàng)新高潮 —— 穩(wěn)健的理財業(yè)務 、資費、功能優(yōu)勢助推業(yè)務發(fā)展 ，拓展客戶同時實現(xiàn)高收益 四、 2020外資銀行在華發(fā)展趨勢展望 ，亞資銀行登陸有望提速 ，種子銀行資本缺口提供契機。 ，多層次培養(yǎng)客戶資源 例子：匯豐銀行 以匯豐為例，現(xiàn)在，匯豐中國共有 103 個網(wǎng)點， 23 間分行， 80 間支行。它在推進在華業(yè)務中堅持本土化策略，將其品牌優(yōu)勢與中國市場情況相結(jié)合，推出了多項企業(yè)、工商業(yè)務和個人金融