【正文】 加重，除了罰款，還賦予了 SEC 對(duì)在一段時(shí)間內(nèi)評(píng)級(jí)失真嚴(yán)重的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)取消資質(zhì)的權(quán)力。 9 評(píng)述《華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法案》主要內(nèi)容和意義 （一）《法案》將建立一家由十名成員組成的金融穩(wěn)定 監(jiān)督理事會(huì)（ Financial Stability Oversight Council），該委員會(huì)由財(cái)政部牽頭，財(cái)政部的部長(zhǎng)做主席，集中了各金融監(jiān)管相關(guān)機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人和總統(tǒng)任命的專家，負(fù)責(zé)分析美國(guó)在金融監(jiān)管穩(wěn)定方面存在的問(wèn)題和不足，以及需要采取的措施。 2. 增發(fā)新股可能會(huì)使每股權(quán)益下降 , 3. 增發(fā)新股同樣會(huì)使每股凈資產(chǎn)值減少 ,這會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生不利影響。這類并購(gòu)行為不涉及增值稅及營(yíng)業(yè)稅的征稅問(wèn)題。 購(gòu)買股票式，即并購(gòu)企業(yè)購(gòu)買被并購(gòu)企業(yè)的大部分股票，以達(dá)到控制其資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)權(quán)的目的。同時(shí)，積極入股國(guó)內(nèi)銀行 現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)和股權(quán)式并購(gòu)是跨國(guó)銀行并購(gòu)的主要形式之一，其中現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)又分為現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)和現(xiàn)金購(gòu)買股票，股權(quán)式并購(gòu)又分為股票購(gòu)買股票和股票購(gòu)買資產(chǎn)。其一通過(guò)借款取得特權(quán)，主宰中國(guó)的財(cái)政金融。 1） 1865— 1874年，匯豐銀行在華發(fā)展的起步、建立階段。 境外華人與本地高端個(gè)人客戶 。近期，應(yīng)考慮在中東、南美和非洲增設(shè)代表處。該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快、潛力大，與中國(guó)文化相似，經(jīng)濟(jì)來(lái)往緊密，華人分布較為集中，有利于海外業(yè)務(wù)的發(fā)展和擴(kuò)大，有利于充分發(fā)揮農(nóng)行在邊境貿(mào)易融資方面的優(yōu)勢(shì)。 p6 一、決定銀行對(duì)外直接投資的因素 1．追隨客戶； 2．追隨其他銀行； 3．增加業(yè)務(wù)基地； 4．資本成本； 5．分解金融風(fēng)險(xiǎn) 二、跨國(guó)銀行發(fā)展動(dòng)力 (一 ) 跨國(guó)銀行演進(jìn)的區(qū)位動(dòng)力： 區(qū)位動(dòng)力：東道國(guó)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)對(duì)跨國(guó)銀行產(chǎn)生較大的吸引力 ,包括 : （降低成本，提高競(jìng)爭(zhēng)力）：規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)；有效地利用全 球金融資源；分散風(fēng)險(xiǎn)（穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格，減少壞賬損失）；信息技術(shù)的投資能力；防止惡性收購(gòu) ： 跨國(guó)銀行發(fā)展地區(qū) :金融自由港 。該并購(gòu)屬于縱向并購(gòu)，也 可以看作是產(chǎn)品集中型并購(gòu)，直接原因是加強(qiáng)自身信用卡業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。 當(dāng)然，銀行規(guī)模的擴(kuò)大，也會(huì)導(dǎo)致跨國(guó)銀行內(nèi)部管理成本的增加?！? 例子 ：美國(guó)銀行集團(tuán) 2020年以換股方式兼并艦隊(duì)波士頓金融公司 。 銀行業(yè)混合并購(gòu)（混業(yè)經(jīng)營(yíng)）最為常見。從監(jiān)管的角度看：分行除流動(dòng)性的監(jiān)管責(zé)任在于東道國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，全部業(yè)務(wù)都受到母行的并表監(jiān)管，其清償能力的監(jiān)管責(zé)任也主要在于母國(guó)監(jiān)管 機(jī)構(gòu)。 分行和子銀行有何不同？跨國(guó)銀行在什么情況下應(yīng)設(shè)置分行，在什么情況下應(yīng)設(shè)置子銀行？P12 分行 ：是跨國(guó)銀行在東道國(guó)開設(shè)的分支機(jī)構(gòu)，不具有東道國(guó)法律上獨(dú)特的民事主體資格，其法律責(zé)任有總行承 擔(dān)。各國(guó)銀行為保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以客戶需要，客戶滿意為目標(biāo)， 努力尋求產(chǎn)品的差異化，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新性的“新”產(chǎn)品。 21 世紀(jì)銀行業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的日趨復(fù)雜和市場(chǎng)的復(fù)雜多變 , 要求銀行家們拋棄不合理的思維習(xí)慣和行為方式 , 堅(jiān)持不懈地進(jìn)行質(zhì)量管理。事實(shí)上，在全球 25強(qiáng)銀行榜中，有四家中資銀行，其中有三家排在前 13位，然而六年前，中國(guó)銀行在前 25強(qiáng)中了無(wú)蹤跡。 2020年全球銀行 最賺錢銀行： 第一名：中國(guó)工商銀行， 245億美元。 后 20年：“東盛西衰”營(yíng)造多極格局 以史為鏡，可以知興衰，亦可昭示未來(lái) 。唯一的例外是拉美地區(qū)的銀行， 2020年入選千家銀行的數(shù)量由十年前的 50家下降到現(xiàn)在的 44家。正如《銀行家》雜志所言，這一場(chǎng)全球游戲正在發(fā)生明顯的變化，新的世界秩序?qū)⒄宫F(xiàn)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的巨大變化。 《銀行家》的排名顯示，全球最具盈利能力的前五位銀行均來(lái)自中國(guó)和西班牙。很明顯，銀行資產(chǎn)的超速增長(zhǎng)已經(jīng)被看作本次金融危機(jī)爆發(fā)的主要緣由。 2020 美國(guó)的銀行在全球舞臺(tái)上的表現(xiàn)似乎蒙上了一層陰影。提供了更廣泛的金融服務(wù)； 2．促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)； 3．促進(jìn) 了銀行業(yè)的發(fā)展； 4．促進(jìn)了國(guó)際融資的發(fā)展； 5．提高了金融市場(chǎng)運(yùn)行效率； 6．在國(guó)際收支 中發(fā)揮作用； 7．便利相關(guān)情報(bào)資料的搜尋 跨國(guó)銀行的不利影響： 1。 跨國(guó)銀行 ：一般是指擁有廣泛的國(guó)外分行或附屬機(jī)構(gòu)，在一些不同的國(guó)家和地區(qū)經(jīng)營(yíng)存放款及其他業(yè)務(wù)的國(guó)際性銀行。 07年度全球銀行 1000強(qiáng)的稅前總利潤(rùn)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄是 2020年度 1000強(qiáng)稅前總利潤(rùn)的三倍；（ 2）盈利水平大幅提高。此外美國(guó)的次貸危機(jī)將繼續(xù)影響發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。 由于成功收購(gòu)貝爾斯登和華盛頓互惠集團(tuán)， JP摩根從去年的第四名一度躍升至榜首。英國(guó)匯豐銀行和巴克萊緊隨其后，盈利分別為 93億美元和 89億美元。特別值得一提的是，來(lái)自中國(guó)的銀行從 1989年的只有 8家上榜增加到 2020年的 52 家，再激增至今年的 84家， 20年間增加了近 10倍。數(shù)據(jù)顯示， 1973年西方國(guó)家是全球銀行業(yè)的主導(dǎo)。這一判斷仍然是基于未來(lái)十年乃至二十年?yáng)|西方經(jīng)濟(jì)及人口力量對(duì)比變化得出的，同時(shí)還考慮了本輪金融危機(jī)對(duì)東西方國(guó)家的不同沖擊。 2020年全球虧損銀行排行： 第一名： Anglo Irish Bank（盎格魯愛爾蘭銀行），虧損 185億美元。面對(duì)復(fù)雜多變的環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng) , 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)者 , 特別是許多大銀行的高層經(jīng)營(yíng)者深深感到 ,只注重銀行內(nèi)部資源的利用 , 不注意外界環(huán)境對(duì)銀行的影響 。誰(shuí)擁有一批勇于開拓、善于經(jīng)營(yíng)、團(tuán)結(jié)進(jìn)取的金融人才 , 誰(shuí)就能在競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)取主動(dòng)、求得生存和發(fā)展 。 經(jīng)營(yíng)決策權(quán)由母國(guó)控制，母公司集中進(jìn)行產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售協(xié)調(diào)。 【從法律上來(lái)看：分行不具有法人資格，從法 律上講沒有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)和負(fù)債，僅僅充當(dāng)母行在海外的派出機(jī)構(gòu)。 2獲取相對(duì)于其他分行機(jī)構(gòu)更為優(yōu)惠的政策條件。 【市場(chǎng)勢(shì)力論認(rèn)為，并購(gòu)將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)數(shù)量減少、規(guī)模增加和市場(chǎng)集中，可以增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)控制力量，并通過(guò)對(duì)價(jià)格的控制增加利潤(rùn)，增加長(zhǎng)期獲利的機(jī)會(huì)?；谑袌?chǎng)勢(shì)力理論，在跨地區(qū)開拓市場(chǎng)時(shí)，企業(yè)所面臨的進(jìn)入障礙很高。 【銀行作為一種特殊的企業(yè)組織形式，在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)機(jī)制對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的替代過(guò)程。通過(guò)聯(lián)名卡的方式， MBNA 的信用卡產(chǎn)品不僅能滿足客戶的金融需求，還能表達(dá)客戶個(gè)性化的興趣或價(jià)值取向， MBNA 的信用卡不僅是一種金融工具，還是一種可以表達(dá)自己背景、職業(yè)、愛好、道德取向甚至?xí)r尚需求的工具。與本國(guó)有大量業(yè)務(wù) 。歐美地區(qū)擁有發(fā)達(dá)和成熟的國(guó)際金融市場(chǎng)，紐約、倫敦、法蘭克福、盧森堡等地是重要的國(guó)際金融中心，擁有豐富的金融資源和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。從花旗銀行的成功經(jīng)驗(yàn) 看，其在新興領(lǐng)域往往是采用“先集合，后篩選”的策略來(lái)建立并優(yōu)化其目標(biāo)客戶市場(chǎng)，即先通過(guò)滿足客戶需求的全方面服務(wù)吸引客戶，迅速擴(kuò)大客戶市場(chǎng)規(guī)模，在此基礎(chǔ)上再通過(guò)對(duì)客戶的細(xì)分，通過(guò)個(gè)性化的服務(wù)滿足高端客戶的金融需求并實(shí)現(xiàn)客戶布局的優(yōu)化。舉一案例詳解之。主要經(jīng)營(yíng)存放款及匯總結(jié) 算業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)范圍是為中國(guó)與其他國(guó)家之間的貿(mào)易往來(lái)服務(wù)。 4）改革開放 — 2020年，隨著改革開放，外資銀行在華的發(fā)展從“代表處時(shí)代”邁入了“分行時(shí)代”，匯豐銀行也在這一階段不斷擴(kuò)張自己的分支網(wǎng)絡(luò)。 （ 1）并購(gòu)的形式 A、股票購(gòu)買資產(chǎn) B、股票購(gòu)買股票 （ 2）并購(gòu)的具體方法 A、收購(gòu)全部股權(quán) B、控制大部分股權(quán)的并購(gòu) C、控制少部分股權(quán)的并購(gòu) 一、現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)下被并購(gòu)企業(yè)所得現(xiàn)金額確定且不必承擔(dān)證券風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)受到并購(gòu)后企業(yè)發(fā)展前景、利息率以及通貨膨脹率變動(dòng)的影響。可進(jìn)一步分為以股票換取資產(chǎn)式和以股票換取股票式兩類。 2. 由于 并購(gòu)公司在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中占據(jù)的地位不同 , 獲現(xiàn)能力差異較大 , 交易規(guī)模必然受到限制。 不同的購(gòu)買方式要看收購(gòu)方的財(cái)務(wù)情況，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)和被購(gòu)買方意愿來(lái)決定，簡(jiǎn)單的說(shuō)： 1 現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)一般是購(gòu)買方現(xiàn)金流轉(zhuǎn)沒有問(wèn)題、 對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)只是部分需要而不想全部收購(gòu)。 （二）場(chǎng)外交易的金融衍生品被納入了監(jiān)管體系。 很據(jù)新《法案》將成立消費(fèi)者金融保護(hù)署，局長(zhǎng)由美國(guó)總統(tǒng)提名，參議院任命審核。過(guò)渡期結(jié)束后，銀行還可連續(xù)三次申請(qǐng)每次長(zhǎng)達(dá)一年的過(guò)渡期。其涵蓋內(nèi)容之廣，堪稱是“大蕭條”以來(lái)最全面、最嚴(yán)厲的金融監(jiān)管改革方案，幾乎觸及了美國(guó)最大型金融公司的方方面面。再以“林肯修正案”為例，美國(guó)參眾兩院協(xié)調(diào)的最終文本規(guī)定，銀行可保留常規(guī)的利率、外匯、大宗商品等衍生產(chǎn)品交易，只有高風(fēng)險(xiǎn)的衍生工具 (比如垃圾債券的信用違約掉期 )才會(huì)被完全剝離出來(lái) 。④對(duì)此，參議院銀行委員會(huì)主席多德曾表示，“兩房”及其所代表 的政府支持企業(yè) (GSE)的監(jiān)管的確覓需改革，但“兩房”問(wèn)題極其復(fù)雜，更穩(wěn)妥的辦法是未來(lái)單獨(dú)立法。《法案》提出混業(yè)監(jiān)管的新嘗試。因此我國(guó)應(yīng)當(dāng)注重對(duì)信用評(píng)級(jí)的監(jiān)管，此帶來(lái)的影響不僅僅是銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)各領(lǐng)域，而事關(guān)整個(gè)金融行業(yè)。隨著金融衍生品的不斷流行，金融監(jiān)管更應(yīng)當(dāng)注重對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品信息披露，確保信息披露的充分性，維護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)利。如果將日本在海外的分行、持股銀行和辦事處加到一起，總數(shù)超過(guò)了世界上任何國(guó)家銀行在海外的分支機(jī)構(gòu)數(shù)。日本為使銀行發(fā)展走向更高層次更側(cè)重于建立當(dāng)?shù)氐慕鹑诜ㄈ恕?