國(guó)際資金流動(dòng)與貨幣危機(jī)(編輯修改稿)
2025-06-19 22:31 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ，但貶值產(chǎn)生 了以下的好處： 1. 刺激出口、抑制進(jìn)口。 2. 緩解了匯率高估的壓力，減少了外匯儲(chǔ)備的流失。 3. 加強(qiáng)了國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織對(duì)危機(jī)防治的信心，并加大了援助力度。 4. 匯率水平在經(jīng)過(guò)舉幅貶值之后逐漸回調(diào)。 5. 浮動(dòng)匯率制度恢復(fù)了各國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性，可以用利率杠桿促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 二、適度的資金流動(dòng)管制 1. 限制遠(yuǎn)期外匯交易和非貿(mào)易性的外匯交易。 2. 禁止非居民以本幣進(jìn)行投機(jī)或有可能轉(zhuǎn)化為投機(jī)活動(dòng)的融資活動(dòng)。 3. 限制國(guó)內(nèi)公司和銀行過(guò)度的外匯頭寸暴露，或是對(duì)外匯頭寸暴露設(shè)置時(shí)限。 4. 對(duì)所有的短期資本流入征稅。 5. 調(diào)高同業(yè)拆借利率，增加投機(jī)成本，同時(shí)提高外匯儲(chǔ)蓄利率，吸引資本流入。 三、金融體系改革 （一）亞洲金融業(yè)存在的主要問(wèn)題 1. 監(jiān)管法律法規(guī)不完全 2. 監(jiān)管流于形式，金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)重違規(guī) 3. 缺乏預(yù)警機(jī)制，監(jiān)管手段落后 （二）金融體系的改革 金融體系重組 ① 建立存款保險(xiǎn)機(jī)制 ② 直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)提供資金支持 ③ 直接接管或關(guān)閉金融機(jī)構(gòu)，設(shè)立專門機(jī)構(gòu)實(shí)施重組 ④ 設(shè)立金融重建局和專門處理銀行壞賬的資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu) 加強(qiáng)對(duì)金融體系的長(zhǎng)期監(jiān)管 ① 完善金融監(jiān)管的主體設(shè)置 ② 制定明確的監(jiān)管原則 市場(chǎng)化、開(kāi)放性、國(guó)際性、法制化、透明度 中央銀行 設(shè)立專門的機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 貨幣危機(jī)理論 從 20年代 70年代末，貨幣理論發(fā)展經(jīng)歷三個(gè)階段： 1. 第一代貨幣危機(jī)理論：克魯格曼危機(jī)理論 2. 第二代貨幣危機(jī)理論：從 80年代中期開(kāi)始，預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)型模型 3. 第三代貨幣危機(jī)理論：從 97年開(kāi)始，貨幣危機(jī)新論 一、第一代貨幣危機(jī)理論：克魯格曼危機(jī)理論 第一代貨幣危機(jī)模型的代表人物是鮑爾 克魯格曼 (Paul Krugman)，羅伯特 弗勒德 (Robert )和彼得 (Peter )。 Krugman在其 1979年發(fā)表的 A model of BalanceofPayments Crises一文中所構(gòu)造的模型是關(guān)于貨幣危機(jī)的最早的理論模型， Flood和 Garber則在 1984年發(fā)表Collapsing ExchangeRate Regimes， Some Linear Examples一文，對(duì) Krugman提出的模型加以擴(kuò)展與簡(jiǎn)化。這兩篇文獻(xiàn)是第一代貨幣危機(jī)理論的代表作品。 第一代貨幣危機(jī)理論假定政府為解決赤字問(wèn)題會(huì)不顧外匯儲(chǔ)備無(wú)限制地發(fā)行紙幣，
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