國際金融市場國際資本流動與外債國際貨幣體系(編輯修改稿)
2025-03-05 14:27 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 構(gòu)以避稅。它們常被稱為 “ 銅牌中心 ” ，因為金融機(jī)構(gòu)只是掛上招牌，無真正的金融業(yè)務(wù)或活動。 匯源果汁、蒙牛、 TCL、娃哈哈。 新東方 李寧、安踏、 。 中移動、中聯(lián)通、中石油、中石化。 新浪、搜狐、網(wǎng)易、百度。 金蝶、神州數(shù)碼、 。 名義中心 ——記賬中心（簿記中心） ?注冊程序簡單、保密性強(qiáng)、外匯出入自由、合法避稅 ?便于海外上市 百慕大、開曼、英屬維爾京 ——美國納斯達(dá)克上市公司的合法注冊地 百慕大、開曼群島 ——香港創(chuàng)業(yè)板上市公司的合法注冊地 ?股權(quán)轉(zhuǎn)讓審批簡單 國內(nèi)必須報原審批機(jī)構(gòu)批準(zhǔn) (審批機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)還需征得科技部同意 )，然后到國家工商行政管理部門辦理相關(guān)手續(xù)。復(fù)雜的手續(xù)、漫長的等待 ?逃稅樂土 在名義中心 開設(shè)離岸公司 基金型中心 吸收國際游資，貸放到本地區(qū)。如新加坡。 收放型中心 吸收本地區(qū)的境外貨幣，貸放到世界各地。 如巴林，主要吸收中東巨額石油美元，然后貸款到世界各地。 2 歐洲美元市場的出現(xiàn) 東西方冷戰(zhàn) 50年代初，美 凍結(jié) 了中國在美國的資產(chǎn)。 蘇聯(lián)與一些東歐國家將美元轉(zhuǎn)存歐洲，多數(shù)存于倫敦。 波蘭、捷克斯洛伐克、羅馬尼亞、保加利亞、匈牙利、阿爾巴尼亞、民主德國 ——歐洲美元 ——歐洲美元市場出現(xiàn) 3 歐洲美元市場的發(fā)展 ? 英鎊危機(jī) ——英國銀行只能向英鎊區(qū)的企業(yè)貸放英鎊 英、愛爾蘭、馬耳他、冰島、馬來西亞、新加坡、印度、 斯里蘭卡、馬爾代夫、巴基斯坦、塞拉利昂、毛里求斯、 肯尼亞、烏干達(dá)、坦桑尼亞、贊比亞、南非、牙買加、澳、新 英國銀行將吸收的美元存款向境外機(jī)構(gòu)貸放 ——歐洲美元市場發(fā)展 ? 1958年后，美國國際收支出現(xiàn)赤字，美元大量流出國外。 為防止國際收支進(jìn)一步惡化，美國對資本流出加以限制，例如： 1963年對居民購買“揚基債券”征收利息平衡稅 1965年限制銀行對外貸款規(guī)模； 1968年限制對外投資規(guī)模。 迫使美元轉(zhuǎn)移歐洲；借貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到歐洲； 美國銀行在歐洲開設(shè)分支機(jī)構(gòu)。 ——進(jìn)一步刺激 ?70年代之后石油兩次大幅提價，大量 “ 石油美元 ” 投入到歐洲美元市場；發(fā)展中國家中的非產(chǎn)油國向歐洲美元市場上借入資金以彌補國際收支逆差。 1973年 12月每桶 1979年每桶 13美元猛增至 1980年的 34美元 ?該市場存貸款利差比美國市場小。 60年代后，交易的貨幣不再局限于美元，馬克、瑞士法郎等也出現(xiàn)在市場上。 地理位置不再局限在歐洲，在亞洲的新加坡、香港等地也出現(xiàn)了對美元、馬克等貨幣的借貸。 ————歐洲貨幣市場（境外市場） 第三節(jié) 國際金融市場的發(fā)展趨勢 1. 金融創(chuàng)新加快 2. 全球化和一體化 3. 證券化的趨勢 次貸危機(jī) 4. 衍生金融工具市場的增長遠(yuǎn)快于現(xiàn)貨市場， 場外交易市場的發(fā)展遠(yuǎn)快于有組織的交易所 5. 機(jī)構(gòu)投資者的作用日益重要 6 金融自由化 國際資本流動與外債 第一節(jié) 國際資本流動 第二節(jié) 外債 第一節(jié) 國際資本流動 第一節(jié) 國際資本流動 國際資本流動是指資本從一個國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個國家或地區(qū)，它主要反映在一個國家國際收支平衡表的資本與金融賬戶中。 （一）長期資本流動 （一年以上的資本流動） 直接投資 ★ ★ （ FDI Foreign Direct Investment） 以控制經(jīng)營管理權(quán)為核心，以獲取利潤為目的 證券投資 股票：投資者并無實際控制和管理權(quán)。 債券： 國際貸款 政府貸款、國際金融機(jī)構(gòu)貸款和國際銀行業(yè)貸款等。 外商直接投資在中國 中外合資 ：外商出資比例一般不低于 25% 中外合作 ：一般由外國提供全部或大部分資金，中方提供土地、廠房、可利用的設(shè)備、設(shè)施 外商獨資 合作開發(fā) ：海上和陸上石油合作勘探開發(fā) BOT (Build—Operate—Transfer) 并購 第一節(jié) 國際資本流動 （二）短期資本流動 （ ≤一年的資本流動） ? 套利、套匯性資本流動 ? 保值性資本流動 ? 投機(jī)性資本流動 ? 貿(mào)易資金流動 IMF、世界銀行、經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織、 國際清算銀行等國際組織的定義 外債是在任何特定的時間，一國居民對非居民承擔(dān)的已撥付尚未清償?shù)木哂衅跫s性償還義務(wù)的全部債務(wù)。
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