證券投資學(xué)--第12章公司分析(編輯修改稿)
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【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 外部融資：主要包括向商業(yè)銀行借款、發(fā)行債券或股票籌資。 2021/6/14 證券投資學(xué) 19 七、運(yùn)用現(xiàn)代管理方法的能力 ? 現(xiàn)代化的公司必須有先進(jìn)的現(xiàn)代化管理方法，必須有一整套完整的、科學(xué)的管理制度，運(yùn)用先進(jìn)的生產(chǎn)管理、成本管理、質(zhì)量管理、財(cái)務(wù)管理、經(jīng)營(yíng)管理和人員管理的理論，并輔之于計(jì)算機(jī)等先進(jìn)的管理手段，以提高管理效率。 2021/6/14 證券投資學(xué) 21 一、財(cái)務(wù)分析包括哪些基本方法？ 1. 對(duì)比分析法 2. 比率分析法 3. 因素分析法 4. 趨勢(shì)分析法 2021/6/14 證券投資學(xué) 22 ? 對(duì)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析的方法主要包括： （ 1）將分析期的財(cái)務(wù)實(shí)際數(shù)據(jù)與計(jì)劃數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，以分析實(shí)際與計(jì)劃的差異，比較計(jì)劃的實(shí)際完成情況； （ 2）將分析期的實(shí)際數(shù)據(jù)與過(guò)去某期的實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，以比較分析期實(shí)際數(shù)據(jù)與過(guò)去某期實(shí)際數(shù)據(jù)的差異，揭示所比較的指標(biāo)的增減變動(dòng)情況，從而預(yù)測(cè)公司未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)； （ 3）把公司的實(shí)際數(shù)據(jù)與同行業(yè)的平均或先進(jìn)水平的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從而確定公司財(cái)務(wù)狀況與本行業(yè)平均或先進(jìn)水平的財(cái)務(wù)狀況的差異。 2021/6/14 證券投資學(xué) 23 ? 比率分析是指對(duì)同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的若干不同項(xiàng)目或不同類別之間，或在兩張不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，用相對(duì)數(shù)揭示它們之間的相互關(guān)系，以分析和評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果及其發(fā)展趨勢(shì)。 2021/6/14 證券投資學(xué) 24 權(quán)益凈利率 資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 售銷凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入－全部成本 +其它利潤(rùn)－所得稅 長(zhǎng)期資產(chǎn) +流動(dòng)資產(chǎn) 制造成本 管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 其它流動(dòng)資產(chǎn) 現(xiàn)金有價(jià)證券 應(yīng)收帳款 存貨 凈利 247。 銷售 銷售 247。 資產(chǎn)總額 杜邦財(cái)務(wù)分析體系 2021/6/14 證券投資學(xué) 25 ? 因素分析法又稱連環(huán)替代法，是指在財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比分析確定差異的基礎(chǔ)上，利用各種因素的順序替代，從數(shù)值上測(cè)定各個(gè)相關(guān)因素對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)差異的影響程度的一種方法。 ? 這種分析方法首先確定某個(gè)指標(biāo)的影響因素及各因素的相互關(guān)系，然后依次把其中一個(gè)當(dāng)作可變因素進(jìn)行替換，最后再分別找出每個(gè)因素對(duì)差異的影響程度。 ? 一般地，因素的排列順序?yàn)椋合葦?shù)量指標(biāo)，后價(jià)值指標(biāo)；先外延，后內(nèi)涵。 2021/6/14 證券投資學(xué) 26 ? 趨勢(shì)分析法是將公司連續(xù)幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，以分析公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變化情況及發(fā)展趨勢(shì)的一種方法。 ? 從比較的時(shí)期基準(zhǔn)來(lái)分，有環(huán)
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