創(chuàng)業(yè)板上市基本介紹(編輯修改稿)
2025-06-18 17:06 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 針對(duì)創(chuàng)業(yè)板獨(dú)立層次的特點(diǎn) ， 并考慮創(chuàng)業(yè)板可持續(xù)發(fā)展 。 總體思路 ， 一是設(shè)置適當(dāng)?shù)陌l(fā)行人準(zhǔn)入門(mén)檻；二是著力于在最低底線(xiàn)之上要求發(fā)行人具備成長(zhǎng)性和自主創(chuàng)新能力；三是針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的天然弱點(diǎn)或風(fēng)險(xiǎn)特征 ， 提出公司主體規(guī)范要求 ， 要求發(fā)行人及其實(shí)際控制人具備主體誠(chéng)信 、 規(guī)范的基礎(chǔ)；四是對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)募集資金安排 、 未來(lái)發(fā)展和規(guī)劃進(jìn)行規(guī)范引導(dǎo) ， 進(jìn)一步強(qiáng)化發(fā)行人可持續(xù)性發(fā)展 。 ? 12 三、創(chuàng)業(yè)板相關(guān)問(wèn)題簡(jiǎn)析 兩道業(yè)績(jī)門(mén)檻 ? 13 最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。 簡(jiǎn)析： 發(fā)行條件中的定量指標(biāo)僅作為最低的監(jiān)管要求和防范風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn) 。 為適應(yīng)不同類(lèi)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求 ， 體現(xiàn)適當(dāng)選擇性 ， 創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人設(shè)置兩套“ 等高 ” 的定量業(yè)績(jī)指標(biāo) 。 兩道門(mén)檻內(nèi)含的掌握口徑統(tǒng)一 。 兩道門(mén)檻的比較時(shí)間明確為三個(gè)會(huì)計(jì)年度 。 持續(xù)增長(zhǎng)的含義為：后兩年分別比上一年增長(zhǎng) 。 三、創(chuàng)業(yè)板相關(guān)問(wèn)題簡(jiǎn)析 其他數(shù)量指標(biāo)及定性要求 ? 14 創(chuàng)業(yè)板在設(shè)置兩道業(yè)績(jī)門(mén)檻的同時(shí)，還設(shè)置了其他數(shù)量指標(biāo)： 最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。 發(fā)行后股本總額不少于三千萬(wàn)元。 此外 ， 監(jiān)管部門(mén)對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)存續(xù)時(shí)間 、 業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算 、 董事高管和實(shí)際控制人的連續(xù)性和穩(wěn)定性作如下要求： 發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司 。 有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的 ， 持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算 。 發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事 、 高級(jí)管理人員均沒(méi)有發(fā)生重大變化 ， 實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更 。 三、創(chuàng)業(yè)板相關(guān)問(wèn)題簡(jiǎn)析 審核的一條主線(xiàn) ? 15 針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn) ， 創(chuàng)業(yè)企業(yè)的業(yè)務(wù)內(nèi)含 （ 產(chǎn)品及服務(wù) ） 及其創(chuàng)新 、 創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長(zhǎng)性及其持續(xù)盈利能力 ， 始終是監(jiān)管部門(mén)的審核重點(diǎn) 、 審核主線(xiàn) 。 該主線(xiàn)引申出以下監(jiān)管或?qū)徍酥攸c(diǎn)： 創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)集中是創(chuàng)業(yè)板基本要求 。 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù) ， 其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合法律 、 行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定 ， 符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策 。 一種業(yè)務(wù)并不是指創(chuàng)業(yè)企業(yè)只能經(jīng)營(yíng)一種產(chǎn)品 。 與發(fā)行人成長(zhǎng)性及持續(xù)盈利能力重要相關(guān)的幾個(gè)因素在審核中受重點(diǎn)關(guān)注 ， 包括行業(yè)情況 、 技術(shù)情況 、 團(tuán)隊(duì)情況 、 會(huì)計(jì)情況等 。 行業(yè)情況主要關(guān)注目前的行業(yè)規(guī)模 、 成長(zhǎng)性 、 持續(xù)性；關(guān)注行業(yè)的集中程度；關(guān)注行業(yè)的政策和環(huán)境 ， 是否具有實(shí)實(shí)在在的政策支持；處于上下游行業(yè)的位置及是否處于強(qiáng)勢(shì)地位；潛在的競(jìng)爭(zhēng) ， 特別是高毛利率的情況 ， 是否能夠長(zhǎng)期維持 ， 先發(fā)優(yōu)勢(shì)是否明顯等 。 三、創(chuàng)業(yè)板相關(guān)問(wèn)題簡(jiǎn)析 審核的一條主線(xiàn) ? 16 技術(shù)情況主要關(guān)注技術(shù)的先進(jìn)性 、 創(chuàng)新性及實(shí)用性 ， 是否經(jīng)歷過(guò)市場(chǎng)的充分考驗(yàn)；關(guān)注技術(shù)應(yīng)用的時(shí)機(jī)；關(guān)注核心技術(shù)的來(lái)源等 。 團(tuán)隊(duì)情況主要關(guān)注團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行能力 ， 應(yīng)變和創(chuàng)新能力 ， 團(tuán)隊(duì)的凝聚力等以考察發(fā)行人是否具備持續(xù)的創(chuàng)新能力 。 會(huì)計(jì)情況則主要關(guān)注在新商業(yè)模式下某些特殊商業(yè)模式或商業(yè)行為的收入確認(rèn)問(wèn)題 ， 無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量問(wèn)題 ， 資產(chǎn)減值 、 主要稅收政策 、 稅種 、 稅率 、 稅負(fù)減免 。 募集資金投向 。 承主板監(jiān)管從嚴(yán)的理念 ， 對(duì)創(chuàng)業(yè)板募集資金使用提出更加從嚴(yán)的要求 ， 與此同時(shí) ， 為體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn) ， 在強(qiáng)化監(jiān)管的前提下 ， 創(chuàng)業(yè)板募集資金使用應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)靈活性 。 強(qiáng)化未來(lái)三年發(fā)展規(guī)劃的披露 ， 以進(jìn)一步引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的持續(xù)盈利能力和發(fā)展方向 ， 要求發(fā)行人的規(guī)劃應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人的資源 、 招股書(shū)其他章節(jié)具有邏輯一致性 ，不能是自己盲目吹噓的 “ 鏡中月 、 水中花 ” 。 三、創(chuàng)業(yè)板相關(guān)問(wèn)題簡(jiǎn)析 審核的一條主線(xiàn) ? 17 為構(gòu)建持續(xù)發(fā)展的發(fā)行人主體及其組織基礎(chǔ) ， 強(qiáng)化準(zhǔn)入主體的誠(chéng)信規(guī)范 ， 創(chuàng)業(yè)板在規(guī)定發(fā)行人主體的定量標(biāo)準(zhǔn) 、 存續(xù)時(shí)間 、 業(yè)務(wù)技術(shù)及其創(chuàng)新等實(shí)質(zhì)性要求的基礎(chǔ)上 ， 對(duì)發(fā)行人的主體的誠(chéng)信 、 規(guī)范提出具體要求 ， 主要表現(xiàn)在股權(quán) 、 獨(dú)立性 、 公司治理 、 內(nèi)控制度 、 會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范 、 資金管理制度 、 章程 、 董監(jiān)高資格等 ， 尤其是創(chuàng)業(yè)板突出了審計(jì)委員會(huì)的作用 。 具體有： （ 1）創(chuàng)業(yè)板延伸控股股東或?qū)嶋H控制人的誠(chéng)信合規(guī)底線(xiàn)， 除要求發(fā)行人外，創(chuàng)業(yè)板要求發(fā)行人的控股股東及其實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在重大違法行為。 （ 2）發(fā)行人的控股股東及其實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)對(duì)招
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