中央銀行貨幣政策工具與業(yè)務操作(編輯修改稿)
2025-06-18 08:33 本頁面
【文章內容簡介】 效應是相對的 其二，利差將隨市場利率的變化而發(fā)生較大 的波動。 其三，控制貨幣供給量的主動權并不完全在 中央銀行。 中央銀行學 三、公開市場業(yè)務與操作 ★ 公開市場業(yè)務是指中央銀行在金融市場買進或賣出有價證券，以改變商業(yè)銀行等存款貨幣機構的準備金，進而影響貨幣供給量和利率，實現貨幣政策目標的一種政策措施。 （一）公開市場業(yè)務的作用 1. 調控存款貨幣銀行準備金和增加或減少貨幣 供給量。 2. 影響利率水平和利率結構。 3. 與再貼現政策配合使用，可以提高貨幣政策 效果。 中央銀行學 （二）公開市場操作的政策目的 ★ 一是維持既定的貨幣政策，又可稱為保衛(wèi)性目標。 ★ 二是實現貨幣政策的轉變，又可稱為主動性目標。 （三）公開市場業(yè)務的優(yōu)點 1. 公開市場業(yè)務的主動權完全在中央銀行 。 2. 公開市場業(yè)務可以靈活精巧的進行，不會像存 款準備金政策那樣對經濟產生過于猛烈的沖擊。 3. 是中央銀行進行日常性調節(jié)的較為理想的工具。 4. 公開市場業(yè)務具有極強的可逆轉性。 5. 公開市場業(yè)務可迅速的操作。 ★ 由于公開市場業(yè)務存在的許多優(yōu)點，它已成為大多數國家中央銀行經常性使用的貨幣政策工具 （參見表 104） 。 中央銀行學 公開市場業(yè)務局限性： 1. 缺乏政策意圖的告示作用，其對公眾預期的 引導作用較差。 2. 各種市場因素的變動可能減輕或抵消公開市 場業(yè)務的影響力。 3. 需要以較為發(fā)達的有價證券市場為前提。 中央銀行學 （四）公開市場業(yè)務的操作 。 。 。 。 。 中央銀行學 表 105 公開市場操作方式的比較 公開市場操作 對儲備的影響 特 點 長期性操作 購入債券 長期性增加 1．長期內的儲備調節(jié) 2．單向性的儲備調節(jié) 3．用于貨幣政策重大變化 售出債券 長期性減少 臨時性操作 購買－回購協(xié)議 臨時性增加 1．短期內的儲備調節(jié) 2．雙向性的儲備調節(jié) 3．用于維持既定貨幣政策 售出－購回協(xié)議 臨時性減少 中央銀行學 第二節(jié) 選擇性貨幣政策工具 一、消費者信用控制 二、證券市場信用控制 三、不動產信用控
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