金融衍生工具概述及期貨交易(編輯修改稿)
2025-06-17 21:41 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 動性不同： ? 交易手段不同： ? 合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度不同： ? 信用風(fēng)險不同 ? 履約方式不同 利率期貨 ? 利率期貨 ：以債權(quán)類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格的波動的風(fēng)險 。 ? 利率期貨 特點(diǎn) ： ? 利率期貨價格與實(shí)際利率水平成反方向變動 ? 主要采用現(xiàn)金交割的方式 ? 影響利率期貨價格波動的因素 ：利率 ? 貨幣供應(yīng)量、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、政府的財政收入、其他影響利率水平的因素：其他國家利率水平、社會政治環(huán)境、失業(yè)率等 股票指數(shù)期貨 ? 股指期貨 ：是一種以股票價格指數(shù)作為買賣基礎(chǔ)的金融期貨，是買賣雙方根據(jù)事先約定的價格在未來某一特定的時間進(jìn)行股價指數(shù)交易的協(xié)定。 ? 合約主要條款： ? 標(biāo)的指數(shù) ? 每點(diǎn)價格 ? 最小報價單位 ? 交割期 ? 交割方式 ? 保證金比例 ? 價格限制 滬深 300股指期貨交易合約表 ? 股指期貨特點(diǎn)： ? 交易成本低 ? 杠桿比例高 ? 流動性高 ? 股指期貨對現(xiàn)貨市場的影響： ? 引入做空機(jī)制 ? 導(dǎo)向作用 ? 避險工具 ? 資金分流作用 ? 到期日效應(yīng) ? 激活大盤股 期貨套期保值與投機(jī) ? 套期保值 ：是指以回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險為目的的期貨交易行為。 ? 買入保值 ：交易者先在期貨市場上買入期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進(jìn)現(xiàn)貨時不會因?yàn)閮r格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種套期保值方式。 ? 賣出保值 ：指交易者先在期貨市場上賣出期貨，當(dāng)現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失，從而達(dá)到保值目的的一種套保方式 基本分析方法 一、基本分析法的概念 ? 根據(jù)商品的供給與需求（產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫存量和進(jìn)出口等）來預(yù)測商品價格走勢的分析方法。 二、基本分析法的特點(diǎn) ? 分析價格變動的中長期趨勢 ? 研究的是價格變動的根本原因 ? 主要分析的是宏觀性因素 商品供給與需求分析 ? 供給分析：考察本期商品供應(yīng)量的組成及其變化。 ? 商品供給： 商品期初庫存 、 本期產(chǎn)量 和 進(jìn)口量三部分 ? 商品供求狀況的變化與價格的變動是 互相影響 、 互相制約 的： ? 商品價格變化受供給與需求變動影響 ? 商品價格的變化又反過來對供給和需求產(chǎn)生影響 期初存量 ? 期初存量 ：期初存量
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