企業(yè)短期融資券和中期票據(jù)政策介紹(編輯修改稿)
2025-06-14 14:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 債務融資工具是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券 。 ? 主要規(guī)定或主要特點 ： 管理方式 －－由備案制改為注冊制，由行政管理改為自律管理 發(fā)行制度安排 －－企業(yè)發(fā)行債務融資工具應由金融機構承銷，必須評級 發(fā)行方式 －－ 發(fā)行利率、發(fā)行價格和所涉費率以市場化方式確定 托管制度 －－ 在中央國債登記結算有限責任公司登記、托管、結算 信息披露 －－ 企業(yè)發(fā)行債務融資工具應在銀行間債券市場披露信息 風險責任 －－由 投資者自行判斷和承擔投資風險 監(jiān)督管理 －－ 人民銀行依法 監(jiān)管 交易商協(xié)會、同業(yè)拆借中心和中央結算公司進行 其他 －－ 原 《 短期融資券管理辦法 》 、 《 短期融資券承銷規(guī)程 》 和 《 短期融資券信息披露規(guī)程 》 同時終止執(zhí)行 0109 234525423423452 16 非金融企業(yè)債務融資工具發(fā)行注冊規(guī)則 ? 注冊免責問題 ：發(fā)行注冊不代表交易商協(xié)會對債務融資工具的投資價值及投資風險進行實質(zhì)性判斷。 ? 注冊決定問題 ：由注冊委員會決定是否接受注冊 ? 注冊文件 ：注冊報告、主承銷商推薦函及相關中介機構承諾書、企業(yè)擬披露文件和其他證明性文件。 ? 注冊回避制 ：擔任企業(yè)及其關聯(lián)方董事、監(jiān)事、高級管理人員，或存在其他情形足以影響其獨立性的，該委員應回避。 ? 注冊有效期 ： 2年 ? 發(fā)行方式 ： 在注冊有效期內(nèi)可一次或分期發(fā)行 ，但 應在注冊后 2個月內(nèi)完成首期發(fā)行。如分期發(fā)行，后續(xù)發(fā)行應提前 2個工作日向交易商協(xié)會備案。 ? 重新注冊 ：企業(yè)在注冊有效期內(nèi)需更換主承銷商或變更注冊金額的，應重新注冊 0109 234525423423452 17 非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務指引 ? 短期融資券（ CP）定義 ：是指具有法人資格的非金融企業(yè)（以下簡稱企業(yè)）在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在 1年內(nèi)還本付息的債務融資工具。 ? 主要規(guī)定或特點 ： 管理方式 －－依據(jù) 《 非金融企業(yè)債務融資工具注冊規(guī)則 》 在交易商協(xié)會注冊 發(fā)行規(guī)模 －－償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的 40% 資金用途 －－應用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，并在發(fā)行文件中明確披露具體用途 信息披露 －－應按 《 信息披露規(guī)則 》 在銀行間債券市場披露信息 發(fā)行承銷 －－ 由已在中國人民銀行備案的金融機構承銷 信用評級 －－應披露企業(yè)主體信用評級和當期融資券的債項評級。企業(yè)的主體信用級別低于發(fā)行注冊時信用級別的，短期融資券發(fā)行注冊自動失效 0109 234525423423452 18 非金融企業(yè)中期票據(jù)業(yè)務指引 ? 中期票據(jù) (MTN)定義 ：是指具有法人資格的非金融企業(yè)（以下簡稱企業(yè)）在銀行間債券市場按照計劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務融資工具。 ? 主要規(guī)定或特點 ： 管理方式 －－依據(jù) 《 注冊規(guī)則 》 在交易商協(xié)會注冊 發(fā)行規(guī)模 －－償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的 40% 資金用途 －－應用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，并在發(fā)行文件中明確披露具體用途 投資者保護機制 －－ 企業(yè)應在發(fā)行文件中約定投資者保護機制 信息披露 －－按 《 信息披露規(guī)則 》 在銀行間債券市場披露 信息 ， 還應于中期票據(jù)注冊之日起 3個工作日內(nèi)，在銀行間債券市場一次性披露中期票據(jù)完整的發(fā)行計劃 。 發(fā)行承銷 －－ 由已在中國人民銀行備案的金融機構承銷 信用評級 －－應披露企業(yè)主體信用評級和當期融資券的債項評級。企業(yè)的主體信用級別低于發(fā)行注冊時信用級別的，短期融資券發(fā)行注冊自動失效 0109 234525423423452 19 CP和 MTN注冊發(fā)行組織架構 中央國債登記公司 評級機構 費用 評級 會計師 審計 費用 托 管 發(fā)行人 資金用途 承銷商 投資者 資金 資金
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