投資銀行學(xué)第七章風(fēng)險投資(編輯修改稿)
2025-06-18 12:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 風(fēng)險較小，到期如收不回本息，除追究經(jīng)營者責(zé)任外，所欠本息不能豁免 人員素質(zhì) 懂技術(shù)、管理、金融和市場，能進行風(fēng)險分析和控制，有較強的承受力 懂財務(wù)管理，不要求懂技術(shù)開發(fā)，可行性研究水平較低 市場重點 未來潛在市場，難以預(yù)測 現(xiàn)有成熟市場，易于預(yù)測 四、投資銀行參與風(fēng)險投資的方式、收益與風(fēng)險 1．投資銀行參與風(fēng)險投資的方式 ? 投資銀行參與風(fēng)險投資主要有以下兩種方式：一種是直接參與風(fēng)險投資，投資銀行自己發(fā)起建立風(fēng)險投資基金，并成立專門的分支機構(gòu)作為普通合伙人進行管理； ? 另一種是只作為中介機構(gòu)為風(fēng)險投資提供金融服務(wù) 。 2．投資銀行參與風(fēng)險投資的收益 3．投資銀行參與風(fēng)險投資的風(fēng)險 返回上一級第二節(jié) 風(fēng)險投資的運作過程 第二節(jié) 風(fēng)險投資的運作過程 （ 1）項目篩選 ； （ 2）項目評估 ； （ 3）交易構(gòu)造 ； （ 4）管理監(jiān)控 ； （ 5）資本退出 。 運作流程圖 風(fēng)險投資的運作過程 第二節(jié) 風(fēng)險投資的運作過程風(fēng)險投資者被選定的風(fēng)險企業(yè)成長中的風(fēng)險企業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)穩(wěn)定階段風(fēng)險企業(yè)投資摹集資金擴大生產(chǎn)發(fā)展項目篩選資金投入管理監(jiān)督并購或出售等模式收回投資風(fēng)險資本退出的三種方式 ? 一是首次公開發(fā)行即 IPO，風(fēng)險投資家可以在證券市場上出售風(fēng)險企業(yè)的股份以收回投資； ? 通過并購（廣義）這一股權(quán)交易模式退出（ 如表所示 ）； ? 第三種退出方式就是清算和破產(chǎn)，這是一種“不情愿的退出” 。 第二節(jié) 風(fēng)險投資的運作過程年份 IPO 并購數(shù)量 平均并購數(shù)量 1993 193 NA NA 1994 159 NA NA 1995 209 154 1996 281 190 1997 140 219 1998 79 244 1999 272 302 2021 262 449 2021 41 387 2021 24 325 第二節(jié) 風(fēng)險投資的運作過程美國風(fēng)險投資通過 IPO和并購方式退出情況 單位：百萬美元 返回上一級第三節(jié) 風(fēng)險投資的風(fēng)險管理 第三節(jié) 風(fēng)險投資的風(fēng)險管理 一、融資過程的風(fēng)險管理：投資者對風(fēng)險投資家的風(fēng)險控制機制 二、投資過程的風(fēng)險管理：風(fēng)險投資家對風(fēng)險企業(yè)的風(fēng)險控制機制 第四節(jié) 風(fēng)險投資的交易構(gòu)造 第四節(jié) 風(fēng)險投資的交易構(gòu)造 一 、 金融工具的選擇 普通股與普通債券 優(yōu)先股
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